直接將一半定增資金置換不良資產(chǎn)的銀行并不多見。

　　11月29日，證監(jiān)會在官網(wǎng)披露萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行定增說明書。說明書顯示，萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行擬以2元/股的價格發(fā)行4億股股份，所募集8億元資金中的一半用于置換不良資產(chǎn)。

　　成立后未大額增資 資產(chǎn)規(guī)模逐年擴大

　　萍鄉(xiāng)農(nóng)商行成立于2014年12月30日，是由原萍鄉(xiāng)市安源區(qū)農(nóng)信聯(lián)社和萍鄉(xiāng)市湘東區(qū)農(nóng)信聯(lián)社合并改制成立。成立之初，萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行注冊資本5億元，通過三次增資行為，截至報送說明書申報稿，該行注冊資本增至5.94億元。

　　萍鄉(xiāng)農(nóng)商行此次募集資金8億元，超過整體注冊資本，同時置換不良資產(chǎn)，表達了該行對“補血”和處置不良的急迫。

　　定增說明書披露，萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行的資產(chǎn)規(guī)模和營業(yè)收入在近幾年一直有所增長。2017年末、2018年末、2019年9月末，該行資產(chǎn)總額分別為142.03億元、164.26億元、171.39億元，發(fā)放貸款分別為78.28億元、91.21億元、103.11億元。營業(yè)收入也隨著貸款規(guī)模的擴大有所增長，2017年度、2018年度和2019年前三季度營業(yè)收入分別為4.39億元、4.69億元和3.59億元。特別是在2017年，該行在實現(xiàn)營業(yè)收入4.39億元的同時，實現(xiàn)凈利潤1.03億元，各項監(jiān)管指標均滿足監(jiān)管要求。

　　但隨著江西銀保監(jiān)會的一紙文件，萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行亮眼業(yè)績背后不良高企的事實浮出水面。

　　不良貸款風險暴露 多項指標觸及監(jiān)管紅線

　　2018年12月，江西銀保監(jiān)局下發(fā)《關于做好全省農(nóng)村中小銀行機構(gòu)2018年末重點監(jiān)管工作的通知》的文件，文件要求在推進存量逾期90天以上貸款入賬工作的基礎上，要嚴格加強對新投放貸款分類情況的動態(tài)監(jiān)測，真實、準確、及時反映資產(chǎn)質(zhì)量，防止形成新的隱性不良貸款。

　　自江西銀保監(jiān)局要求將90天以上逾期貸款納入不良貸款以來，萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行不良貸款猛增，導致一系列監(jiān)管指標觸及監(jiān)管紅線，且對盈利能力產(chǎn)生了不良影響。

　　定增說明書顯示，由于90天逾期納入不良，萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行的不良貸款余額從2017年末的2.03億元陡然增至2018年末的12.99億元。2018年，萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行實現(xiàn)營業(yè)收入4.69億，較2017年增長6.83%，但不良貸款的巨額增加，使得該行必須計提大量撥備，用利潤沖減資產(chǎn)減值損失，導致該行凈利潤直接清零。

　　在萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行努力沖減損失，計提貸款撥備之下，該行2018年不良貸款率依然高達13.68%，各項有關于利潤的指標均為0，資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率為-0.37%，撥備覆蓋率34.32%，單一客戶貸款集中度-276.03%，均不滿足監(jiān)管要求。

　　這種情況到2019年有所好轉(zhuǎn)。2019年前三季度，萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行營業(yè)收入3.59億元，凈利潤165元，不良貸款率回落至9.74%，資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率均為3.44%，撥備覆蓋率12.93%，上述監(jiān)管指標依然不能滿足監(jiān)管要求。

　　定增募資8億元 一半用于置換不良資產(chǎn)

　　化解不良風險、提高資本充足程度成為萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行亟待解決的問題。

　　定增說明書披露，為改善主要監(jiān)管指標，萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行加大自主清收處置力度，接收抵押資產(chǎn)，開展增資擴股，加快推動“三通”代償，加大訴訟清收力度，增強核銷能力，加強盈利管理。該行預計，通過上述方式2019年將清收不良貸款7.7億元，開展增資擴股無疑是計劃之中最重要一環(huán)。

　　2019年11月初，萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行向證監(jiān)會報送定向發(fā)行說明書申報稿，擬定向發(fā)行募集8億元資金，其中，4億元用于充實萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行資金，提高資本充足水平，4億元用于置換不良貸款，擴大經(jīng)營規(guī)模。萍鄉(xiāng)銀行估算，在不考慮發(fā)行費用，利潤累計等因素的情況下，假設發(fā)行前后加權(quán)風險資產(chǎn)不變進行測算，發(fā)行完成后將對監(jiān)管指標影響如下：

截自萍鄉(xiāng)農(nóng)商行定增說明書

　　萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行還披露，如果清收7.7億元不良貸款，監(jiān)管指標變化測算如下：

截自萍鄉(xiāng)農(nóng)商行定增說明書

　　可以看出，理想情況下，萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行通過此次募資，資本充足程度將回到正軌，不良貸款清收工作若順利完成，監(jiān)管指標也會逐步恢復。

　　事實上，正常貸款的逐年降低應值得萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行警惕。定增說明書顯示，萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行不良貸款率雖然有所下降，但2019年9月末，該行五級分類下的正常級別的貸款已經(jīng)下降到80%以下，為79.24%，較2018年末下降1.87個百分點；關注類貸款比例增加至11.03%，較2018年末增加5.82個百分點。

　　資料顯示，今年萍鄉(xiāng)銀保監(jiān)局的1號罰單就指向了萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行。[萍銀保監(jiān)罰決字[2019]1號]行政處罰顯示，萍鄉(xiāng)農(nóng)商銀行貸款審查嚴重不盡職、簽發(fā)無真實貿(mào)易背景承兌匯票、代理銷售保險產(chǎn)品未“雙錄”，違反了《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十六條規(guī)定，萍鄉(xiāng)銀保監(jiān)局對該行罰款70萬元。