郵儲銀行A股上市 近十年首單引入“綠鞋”機制

　　12月10日，中國郵政儲蓄銀行在上海證券交易所上市。至此，國有大行“A+H”兩地上市圓滿收官。據悉，郵儲銀行此次A股發行價格為5.50元/股，“綠鞋”前募資金額為284.5億元，“綠鞋”后預計為327.1億元。

　　當日，郵儲銀行開盤價為5.60，較發行價上漲1.82%。截至當日收盤，報收5.61元/股，較發行價上漲2.00%，換手率為54.5%，成交金額為90.5億元。業內人士表示，這體現了郵儲銀行作為國有大型商業銀行良好的基本面受到投資者的充分認可，同時也彰顯了市場逐漸走向理性、回歸價值投資。

　　A股上市亮點頻出 多舉措護航后市表現

　　本次郵儲銀行A股上市引發廣泛關注，亮點頻出。分析人士認為，發行引入“綠鞋”機制；戰略配售占“綠鞋”前發行規模40%；長線專業機構投資者獲配占網下發行規模87%；戰略配售和網下發行股份鎖定，聯席主承銷商承諾股份鎖定，鎖定股份比例超過發行規模一半；原有股東股份鎖定；A股上市后有望納入主要指數；控股股東和銀行高管及董事等作出穩定股價承諾；控股股東宣布不少于25億元的增持計劃等均護航后市表現。

　　值得注意的是，本次引入“綠鞋”機制為A股近十年首單、歷史上第四次引入“綠鞋”機制的IPO發行。中泰證券表示，郵儲銀行引入“綠鞋”機制，新股發行后30天之內，如果股價出現低于發行價的情況，將有43億元的綠鞋資金入場。十年來A股僅有3單IPO設置了綠鞋：工商銀行（2006年）、農業銀行（2010年）和光大銀行(601818,股吧)（2010年），均在上市30天內全額執行。

　　據了解，如果郵儲銀行A股上市后30天內股價跌破發行價，承銷商則以不高于5.50元的發行價買入股票，最高約43億元的資金入場以支撐股價，從而“綠鞋”未執行或部分執行，郵儲銀行A股融資金額介于284.5-327.1億元；如果股價上漲，承銷商無需在二級市場動用“綠鞋”資金買入股票，“綠鞋”全額執行，融資金額可達327.1億元。

　　關于“綠鞋”機制，分析人士表示，市場仍然存在一定程度的誤讀。部分股民認為是“綠鞋”資金在強力護盤，根據“綠鞋”機制運行原理，只有低于發行價時才需要“綠鞋”資金入場，從盤面判斷，全天股價均在發行價以上的區間穩健運行，43億“綠鞋”資金完全無需進場。后續，基于郵儲銀行良好的基本面和扎實的經營業績，以及控股股東承諾增持+戰略配售+主承銷商承諾鎖定+“綠鞋”等多重措施，加之今天的郵儲的股價表現，充分證明了市場正在趨于理性，回歸價值投資。

　　郵政集團將增持不少于25億元 彰顯“國家隊”責任擔當

　　12月8日，郵儲銀行發布公告顯示，中國郵政集團公司計劃自2019年12月10日起12個月內擇機增持郵儲銀行A股股份，增持金額不少于25億元。

　　分析人士表示，這一舉措體現了郵政集團對郵儲銀行未來發展前景的堅定信心、對郵儲銀行價值的充分認可以及對國內資本市場長期投資價值的持續看好，有利于提升投資者信心、維護市場穩定。

　　根據公開資料，郵政集團在2019年公布的世界500強中位居第101位，在世界郵政企業中位居第二位；利潤規模連續5年位居世界郵政首位；業務范圍覆蓋郵政、金融、速遞物流三大板塊，并擁有保險、證券等金融牌照，是同時擁有實物流、資金流、信息流“三流合一”的大型綜合性國有獨資企業。

　　有業內人士表示，“綠鞋”機制預計約43億元的資金入場穩市，聯席主承銷商的股份鎖定承諾也屬A股IPO首創，特別是控股股東在上市前夕即堅定公布增持計劃，這些不僅展現了發行人、主承銷商和控股股東維護市場穩定的決心，還有效提振了市場信心,可謂“大象起舞，優雅而穩重”。