新年央行發放大禮包：全面降準0.5% A股影響看過來

　　新浪財經訊 2020年1月1日消息，央行發放大禮包，為支持實體經濟發展，降低社會融資實際成本，中國人民銀行決定于2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。

　　中國人民銀行將繼續實施穩健的貨幣政策，保持靈活適度，不搞大水漫灌，兼顧內外平衡，保持流動性合理充裕，貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應，激發市場主體活力，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

　　關于此次降準釋放多少資金，有哪些看點，券商如何解讀，對股市有何影響？

　　有哪些看點，釋放多少資金？

　　1、此次降準釋放多少長期資金？

　　此次降準是全面降準，體現了逆周期調節，釋放長期資金約8000多億元，有效增加金融機構支持實體經濟的穩定資金來源，降低金融機構支持實體經濟的資金成本，直接支持實體經濟。

　　2、此次降準如何支持實體經濟？

　　答：此次降準是全面降準，體現了逆周期調節，釋放長期資金約8000多億元，有效增加金融機構支持實體經濟的穩定資金來源，降低金融機構支持實體經濟的資金成本，直接支持實體經濟。此次降準保持流動性合理充裕，有利于實現貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境，并且用市場化改革辦法疏通貨幣政策傳導，有利于激發市場主體活力，進一步發揮市場在資源配置中的決定性作用，支持實體經濟發展。

　　3、此次降準對小微、民營企業有何影響？

　　答：此次降準增加了金融機構的資金來源，大銀行要下沉服務重心，中小銀行要更加聚焦主責主業，都要積極運用降準資金加大對小微、民營企業的支持力度。在此次全面降準中，僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行、服務縣域的農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用合作社和村鎮銀行等中小銀行獲得長期資金1200多億元，有利于增強立足當地、回歸本源的中小銀行服務小微、民營企業的資金實力。同時，此次降準降低銀行資金成本每年約150億元，通過銀行傳導可降低社會融資實際成本，特別是降低小微、民營企業融資成本。

　　4、降準是否意味著穩健貨幣政策取向發生改變？

　　答：此次降準與春節前的現金投放形成對沖，銀行體系流動性總量仍將保持基本穩定，保持靈活適度，并非大水漫灌，體現了科學穩健把握貨幣政策逆周期調節力度，穩健貨幣政策取向沒有改變。

　　券商解讀：全面降準影響幾何？

　　國金證券(600109,股吧)表示，從價格角度看，準備金率的下調可以降低商業銀行機會成本，改善信用擴條件。準備金存放增加了商業銀行的機會成本，這一機會成本等于一般貸款加權平均與法定準備金利率之差。目前，法定準備金機會成本遠大于逆回購、MLF工具。降準有助于降低商業銀行機會成本，改善信用擴張條件。

　　與國有大行相比，當前中小銀行負債成本明顯更高�；仡櫧衲暌詠淼呢泿挪卟僮�，均著眼于降低中小銀行機會成本。

　　華泰期貨表示，我們認為本次降準可以幫助逆周期調節帶動中國經濟早日回暖，但是能力有限。其主要目的是為了釋放更多流動貨幣來對沖2020年1月的流動性緊縮，以及幫助信貸寬松，預計明年第一季度將出現社融超預期上升。

　　財富證券首席經濟學家伍超明分析認為，整體上，隨著國內經濟下行壓力持續加大，工業企業利潤必然繼續承壓，此時降準有利于降低企業成本、刺激投資需求，是國內逆周期調控應有之意，也是貨幣政策保持短期需求平衡，避免經濟大起大落重要手段。本次降準市場整體已有一定預期，國內股市、債市受此影響或相對有限，但受益于近期資本市場改革舉措頻出，投資者風險偏好整體有所提升。

　　廣發期貨此前則表示，銀行間資金面延續寬松基調，資金平穩跨年成定局。期債止盈盤的出現反映出降準預期已經開始逐漸消化，因此后續即使降準兌現也難以進一步助推債市走強。此外，考慮到明年通脹壓力將會顯著增加，貨幣政策寬松的節奏或受到一定影響，建議投資者謹慎為上。

　　全面降準后A股整體上漲？

　　英皇證券首席經濟學家李大霄表示，感謝新年大紅包！代表網友感謝央行，中國股市3000點正式焊牢！他續指，這屬于重大利好！重大利好！奔走相告！奔走相告！及時雨！大國牛！大國牛！

　　中國人民銀行決定于2020年1月6號下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，釋放長期資金8000億，這次降準屬于落實黨中央逆周期調節措施的政策，是全面降準，具有較強的政策針對性。此次降準有助于引導市場利率下行，是一場及時雨，應對跨年資金的需求，對穩定經濟增長有非常重要作用，將有力提振市場信心，對股市也屬于重大利好。該舉措使得銀行的資金的成本下降，降準使得銀行有更多資金可以放貸，有助于支持實體經濟發展。尤其對解決中小微企業融資難、融資貴問題有非常重要的實質作用。股市會有非常明顯的正面反應，大國牛到了！中國股市將永別3000點地平線。

　　華泰期貨表示，全面降準實施后，上證綜指整體呈現上漲趨勢。

　　華泰期貨表示，在這15次降準中，有8次為單純的定向降準，而剩余7次則為全面降準或全面與定向相結合的降準。我們觀察降準公布后和降準實施后1天，5天，20天內上證綜指，2年國債和10年國債收益率的變化情況。根據表一觀察可知，當央行公布單純的定向降準后，上證綜指漲跌不一，但在實施定向降準后的1天、5天、20天中，上證綜指普遍呈現下降趨勢。而定向降準對國債的影響不明確，有漲有跌。再觀察全面降準或全面加定向降準對金融市場的影響�？梢园l現，全面降準實施后，上證綜指整體呈現上漲趨勢，2年國債收益率也多數呈現上漲趨勢，而對長期10年國債收益率影響不明，下跌略多于上漲。

　　由于全面降準在釋放資金的同時代表寬松的貨幣政策，所以一般來說會給市場帶來積極信號，為股市帶來利好消息。

　　降準利好哪些板塊和股票？

　　央行降準直接利好于銀行股和券商股。首先，降準放松了銀根，有利于擴大銀行的可放貸規模，對于銀行股是直接利好。而全面降準和定向降準相結合，支持普惠金融，對于中小銀行利好程度更高。招商銀行(600036,股吧)、四大行等獲益。

　　其次，央行降準將會刺激股市成交量增加，利好券商股。國泰君安、海通證券(600837,股吧)、中信建投等頭部券商將獲益

　　再者，全面降準將刺激實體經濟發展，利好工業股、原料股（建筑材料、機械設備）。

　　降準支持實體經濟，同樣對房企構成一定利好，建議關注萬科等龍頭股

　　降準將激活低估值股。方正證券(601901,股吧)表示，降準激活低估值板塊，需求端在逆周期政策的調節下有望好轉，銅價具備上漲空間。建議關注：紫金礦業(601899,股吧)、云南銅業(000878,股吧)、江西銅業(600362,股吧)以及華友鈷業(603799,股吧)、寒銳鈷業(300618,股吧)、贛鋒鋰業(002460,股吧)、洛陽鉬業(603993,股吧)貴金屬。