應(yīng)采取“中央+地方”相結(jié)合的方式，政府應(yīng)該考慮采取一些措施緩解企業(yè)困境，穩(wěn)住中小企業(yè)“大盤”。

　　受肺炎疫情影響，A股節(jié)后開市首日出現(xiàn)大跌。截至下午14:20，上證指數(shù)報2738.52，跌幅8%。

　　當(dāng)日，央行出手開展12000億元逆回購操作，其中9000億元7天期逆回購、3000億元14天期，并分別“降息”10BP至2.4%和2.55%。

　　業(yè)內(nèi)專家均認(rèn)為，本次逆回購規(guī)模大，并搭配降息，央行維穩(wěn)市場意圖清晰，以避免市場出現(xiàn)過度波動。

　　北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長黃益平在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，宏觀政策更多是逆周期調(diào)控作用，受疫情影響市場情緒悲觀，“但我對市場本身沒有那么悲觀，哪天疫情控制住了，市場強勢反彈也有可能。”

　　黃益平同時建議，應(yīng)采取“中央+地方”相結(jié)合的方式，政府應(yīng)該考慮采取一些措施緩解企業(yè)困境，穩(wěn)住中小企業(yè)“大盤”。

　　LPR利率下調(diào)是大概率事件

　　2月3日，央行開展公開市場逆回購操作投放資金1.2萬億元，7天期和14天期逆回購中標(biāo)利率分別為2.40%、2.55%，上次分別為2.50%、2.65%，各下調(diào)10個BP。

　　多位市場分析人士認(rèn)為，在疫情防控時期，這一舉措有利于保持節(jié)后市場流動性充足供應(yīng)。

　　黃益平在接受采訪時表示，結(jié)合疫情帶來的經(jīng)濟金融風(fēng)險，央行政策更多關(guān)注經(jīng)濟面臨的下行壓力，在增加市場流動性供給的同時，引導(dǎo)市場利率、LPR利率下調(diào)，更多是逆周期調(diào)控，是穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)金融的體現(xiàn)。

　　去年以來，為了降低實體經(jīng)濟融資成本，LPR利率逐步下行，2019年11月5日，央行投放1年期MLF4000億元，同時將利率下調(diào)5個BP至3.25%。

　　“接下來，LPR利率下調(diào)是大概率事件。”黃益平稱。

　　從規(guī)模看，央行公開市場操作投放1.2萬億元，當(dāng)日公開市場到期10500億元，凈投放為1500億元，目前銀行體系整體流動性比去年同期多9000億元。

　　黃益平認(rèn)為，貨幣政策近期一直相對穩(wěn)健，有需要時寬松，但不會搞大水漫灌。很多問題不是簡單的貨幣政策就能解決，更多是結(jié)構(gòu)性問題。目前，疫情導(dǎo)致的經(jīng)濟、金融面臨的挑戰(zhàn)增加、風(fēng)險上升，此時增加市場流動性、引導(dǎo)利率下行，有助于緩解企業(yè)經(jīng)營狀況。接下來，可觀察疫情情況、經(jīng)濟金融形勢等，采取相應(yīng)的政策措施。

　　中小企業(yè)需特殊支持

　　民營企業(yè)貢獻了50%以上的稅收、60%以上的國內(nèi)生產(chǎn)總值、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果、80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)、90%以上的企業(yè)數(shù)量，值得注意的是，為了防控新型冠狀病毒感染的肺炎疫情，延遲復(fù)工給實體企業(yè)帶來較大影響。

　　近期，西貝莜面村董事長賈國龍在接受媒體采訪時表示，目前2萬多名員工待業(yè)，每個月支出1.5億元左右，西貝賬上的現(xiàn)金撐不過3個月。

　　黃益平認(rèn)為，從短期看，中國經(jīng)濟的風(fēng)險是中小企業(yè)。“中小企業(yè)近兩年經(jīng)營比較困難，尤其在疫情沖擊下，服務(wù)業(yè)、制造業(yè)可能面臨比較大壓力，一旦發(fā)生中小企業(yè)倒閉會對社會穩(wěn)定產(chǎn)生影響。”

　　他表示，應(yīng)采取“中央+地方”相結(jié)合的方式，政府應(yīng)該考慮采取一些措施緩解企業(yè)困境，穩(wěn)住中小企業(yè)“大盤”。財政政策應(yīng)發(fā)揮更為積極主動的作用，幫助中小企業(yè)渡過眼前難關(guān)。比如，更大規(guī)模的減稅措施、為中小企業(yè)工資補助，以及其他的特殊支持等。

　　2月2日，財政部發(fā)布《關(guān)于支持金融強化服務(wù) 做好新型冠狀病毒感染肺炎疫情防控工作的通知》中提到，對2020年新增的疫情防控重點保障企業(yè)貸款，在人民銀行專項再貸款支持金融機構(gòu)提供優(yōu)惠利率信貸的基礎(chǔ)上，中央財政按人民銀行再貸款利率的50%給予貼息，貼息期限不超過1年，貼息資金從普惠金融發(fā)展專項資金中安排。

　　同日，江蘇省蘇州市政府出臺關(guān)于應(yīng)對新型冠狀病毒感染的肺炎疫情支持中小企業(yè)共渡難關(guān)的十條政策意見，在金融支持方面，蘇州將確保小微企業(yè)信貸余額不下降。各銀行機構(gòu)加大對小微企業(yè)的支持，確保2020年小微企業(yè)信貸余額不低于2019年同期余額。在穩(wěn)定職工隊伍方面，蘇州將實施援企穩(wěn)崗政策。對不裁員或少裁員的參保企業(yè)，可返還其上年度實際繳納失業(yè)保險費的50%。

　　“客觀來講，各地情況不一。需要通過地方支持中小企業(yè)，但中央可提供財政資金支持。美國次貸危機時，就有緊急救助資金，保障金融穩(wěn)定。現(xiàn)在中央也可以有特殊的救助基金，主要目的是保障中小企業(yè)、社會穩(wěn)定。”黃益平強調(diào)。