2020年1月3日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于推動銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，其中明確指出“銀行業(yè)金融機構(gòu)要建立健全環(huán)境與社會風(fēng)險管理體系，將環(huán)境、社會、治理要求納入授信全流程。”在以間接融資方式為主的我國金融市場，銀行業(yè)企業(yè)作為存款性金融機構(gòu)在貨幣政策的信用傳導(dǎo)途徑中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。當(dāng)前我國銀行業(yè)整體規(guī)模龐大，但金融服務(wù)實體經(jīng)濟的效能仍然不足，這歸因于供給存在結(jié)構(gòu)性缺陷，金融資源配置的質(zhì)量和效率還不適應(yīng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的要求。因此將ESG因素納入銀行授信機制是進一步推進金融供給側(cè)改革，實現(xiàn)經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展的重要途經(jīng)。

　　一、授信機制關(guān)乎銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量與風(fēng)險管理水平

　　（一）信貸資產(chǎn)管理

　　信貸業(yè)務(wù)是銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)業(yè)務(wù)中的重要組成部分，不斷提高的資本充足率要求對我國銀行企業(yè)的發(fā)展提出了較大挑戰(zhàn)。近年來，銀行業(yè)企業(yè)加速資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)型，不斷提高信貸資產(chǎn)比例，加強通過信貸手段支持實體經(jīng)濟發(fā)展的力度。據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)所示，2019年，貸款仍然是中資大型商業(yè)銀行資產(chǎn)增長的主要動力。2019年11月，中資大型銀行的各項貸款金額為723250.68億元，占資金運用總額的61.28%。2019年初至11月，各項貸款占資金運用總額的比例均保持在59%至62%之間，整體保持在較高水平。

　　數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行官網(wǎng)

　　然而，銀行業(yè)企業(yè)通過貸款渠道服務(wù)實體經(jīng)濟是一項較為復(fù)雜且具有一定難度的系統(tǒng)性工作，近年來多起風(fēng)險暴露事件從側(cè)面反映出銀行業(yè)企業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量仍存在較多隱患。當(dāng)前我國銀行業(yè)存在資本金不足的問題，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期產(chǎn)生大量不良資產(chǎn)，因此必須通過控制高風(fēng)險的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)、提高資產(chǎn)質(zhì)量來解決資本金不足的問題。據(jù)中國銀保監(jiān)會官網(wǎng)所示數(shù)據(jù)，2019年三季度，我國商業(yè)銀行不良貸款余額為23672.00億元，不良貸款余額自2018年一季度起呈現(xiàn)上升趨勢；2019年三季度不良貸款率為1.86%，相較于一季度和二季度的1.80%與1.81%有所上升。可以看出，當(dāng)前我國銀行業(yè)企業(yè)的信貸資產(chǎn)管理質(zhì)量仍需進一步加強。

　　數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會官網(wǎng)

　　（二）信用風(fēng)險管理

　　風(fēng)險管理是銀行穩(wěn)健經(jīng)營的關(guān)鍵保障，事關(guān)我國金融體系的穩(wěn)定發(fā)展。銀行只有在合理管控風(fēng)險的前提下才能為實體經(jīng)濟提供穩(wěn)定的融資渠道，從而實現(xiàn)國家經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。在以間接融資為主導(dǎo)的我國融資體系中，信用風(fēng)險是銀行面臨風(fēng)險中的重要組成部分，可以通過信用風(fēng)險敞口、貸款及墊款風(fēng)險集中度、借款人集中度、貸款五級分類、貸款減值準(zhǔn)備等指標(biāo)反映。近年來，隨著監(jiān)管機構(gòu)的管理調(diào)控措施不斷加強，銀行業(yè)企業(yè)的風(fēng)險管理機制也逐漸完善，針對貸款減值準(zhǔn)備等標(biāo)準(zhǔn)提出了新的要求。

　　數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會官網(wǎng)

　　根據(jù)中國原銀監(jiān)會在2012年頒布，2015年修訂的《商業(yè)銀行資本管理辦法》中所提出的強化貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求，建立貸款撥備率和撥備覆蓋率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行的貸款撥備率需要在2.5%以上，撥備覆蓋率需要在150%以上，同時建立動態(tài)調(diào)整的貸款損失準(zhǔn)備制度。如圖3所示，2018年至2019年三季度，商業(yè)銀行撥備覆蓋率與貸款撥備率在數(shù)值上均符合《商業(yè)銀行資本管理辦法》中的規(guī)定，其中貸款撥備率呈現(xiàn)一定的上升趨勢，但撥備覆蓋率自2019年初至三季度有所下降。面對當(dāng)前金融市場中的風(fēng)險環(huán)境，銀行業(yè)企業(yè)需要進一步提升自身的信用風(fēng)險管理能力，加強對重點區(qū)域、重點行業(yè)企業(yè)的風(fēng)險監(jiān)控。

　　二、將ESG納入授信機制是監(jiān)管和市場的共同需求

　　（一）ESG原則被要求納入授信全流程

　　銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于推動銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱“《指導(dǎo)意見》”）明確了我國銀行業(yè)和保險業(yè)未來五年的高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)與方向。其中，《指導(dǎo)意見》明確了銀行業(yè)綠色金融發(fā)展的下一步重要方向：“銀行業(yè)金融機構(gòu)要建立健全環(huán)境與社會風(fēng)險管理體系，將環(huán)境、社會、治理要求納入授信全流程，強化環(huán)境、社會、治理信息披露和與利益相關(guān)者的交流互動”。強調(diào)ESG風(fēng)險管理的必要性和重要性，對銀行業(yè)內(nèi)部風(fēng)險管理體系提出新的要求，同時符合金融供給側(cè)改革持續(xù)深化、加強金融風(fēng)險防范的頂層設(shè)計。而未來銀行業(yè)金融機構(gòu)的綠色金融發(fā)展將不僅僅局限于開展綠色金融業(yè)務(wù)，通過將環(huán)境、社會、治理要求納入授信機制可以從業(yè)務(wù)基本操作流程中實現(xiàn)綠色金融發(fā)展模式，標(biāo)志著我國銀行業(yè)綠色金融發(fā)展向更深一層遞進。

　　同時，《指導(dǎo)意見》還鼓勵：“銀行業(yè)金融機構(gòu)通過設(shè)立綠色金融事業(yè)部、綠色分（支）行等方式，提升綠色金融專業(yè)服務(wù)能力和風(fēng)險防控能力”。銀行業(yè)綠色金融發(fā)展需要建立相應(yīng)的配套機制，通過設(shè)立綠色金融事業(yè)部、綠色分（支）行等綠色金融專營部門能夠完善銀行業(yè)金融機構(gòu)的組織架構(gòu)，有助于銀行建立系統(tǒng)化的綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略，并形成相應(yīng)的資源分配、績效考核機制，有利于銀行強化可持續(xù)經(jīng)營發(fā)展能力，并進一步實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型目標(biāo)。

　　此外，《指導(dǎo)意見》還提出：“積極發(fā)展能效信貸、綠色債券和綠色信貸資產(chǎn)證券化，穩(wěn)妥開展環(huán)境權(quán)益、生態(tài)補償?shù)仲|(zhì)押融資，依法合規(guī)設(shè)立綠色發(fā)展基金，探索碳金融、氣候債券、藍色債券、環(huán)境污染責(zé)任保險、氣候保險等創(chuàng)新型綠色金融產(chǎn)品，支持綠色、低碳、循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展，堅決打好污染防治攻堅戰(zhàn)。”進一步鼓勵銀行業(yè)機構(gòu)構(gòu)建積極發(fā)展和創(chuàng)新多元化的綠色金融產(chǎn)品體系，以滿足各類綠色、低碳、循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的融資需要，更好發(fā)揮銀行業(yè)金融機構(gòu)在推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展中的作用。

　　（二）銀行業(yè)是支持經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要角色

　　ESG所涵蓋的內(nèi)容包括公共衛(wèi)生、生物多樣性、環(huán)境保護等涉及國家全面健康發(fā)展的指標(biāo)，同時也是SDG聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的主要內(nèi)容。2020年2月1日，應(yīng)對我國新型冠狀病毒感染肺炎的突發(fā)性公共衛(wèi)生事件，人民銀行、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局聯(lián)合出臺了《關(guān)于進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》（以下簡稱“《通知》”)，其中明確“金融機構(gòu)要主動加強與有關(guān)醫(yī)院、醫(yī)療科研單位和相關(guān)企業(yè)的服務(wù)對接，提供足額信貸資源，全力滿足相關(guān)單位和企業(yè)衛(wèi)生防疫、醫(yī)藥用品制造及采購、公共衛(wèi)生基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、科研攻關(guān)、技術(shù)改造等方面的合理融資需求”。在突發(fā)性公共衛(wèi)生事件中，銀行業(yè)作為支持國家經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要角色，要全面貫徹ESG理念，為重點企業(yè)提供必要的信貸支持。

　　同時提出“金融機構(gòu)要圍繞內(nèi)部資源配置、激勵考核安排等加強服務(wù)能力建設(shè)，繼續(xù)加大對小微企業(yè)、民營企業(yè)支持力度，要保持貸款增速，切實落實綜合融資成本壓降要求。增加制造業(yè)中長期貸款投放。”通過將ESG納入授信機制，一方面能幫助銀行建立應(yīng)對公共衛(wèi)生等ESG風(fēng)險的長期預(yù)警和監(jiān)測機制，另一方面能更高效的調(diào)配金融資源，為廣大企業(yè)客戶提供必要的金融支持，維護金融市場的健康發(fā)展。

　　（三）銀行業(yè)企業(yè)ESG意識逐步提升

　　隨著我國綠色金融發(fā)展循序漸進，ESG理念逐步被廣大投資者和企業(yè)所認知，銀行業(yè)金融機構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的意識明顯增強。首先，越來越多的銀行業(yè)機構(gòu)加入國際綠色、可持續(xù)原則，主動適應(yīng)國際銀行業(yè)可持續(xù)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)，與國際金融發(fā)展接軌，如興業(yè)銀行(601166,股吧)率先加入赤道原則；其次，在ESG信息披露方面，很多銀行都已經(jīng)開展了ESG信息披露，相較于其他行業(yè)，銀行業(yè)的平均ESG表現(xiàn)處于領(lǐng)先水平；除此之外，一些銀行已經(jīng)發(fā)布了ESG相關(guān)金融產(chǎn)品，如華夏銀行(600015,股吧)在2019年發(fā)布了6期ESG理財產(chǎn)品，蘇州農(nóng)商行依托于中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院的ESG評估方法學(xué)發(fā)布了中財-蘇農(nóng)蘇州綠色發(fā)展指數(shù)和中財-蘇農(nóng)長三角一體化綠色發(fā)展債券指數(shù)。可以看出，雖然當(dāng)前我國ESG市場尚在起步階段，未來在監(jiān)管和市場的共同推動下，會有更多銀行蓄勢待發(fā)，參與到ESG投資及ESG管理中。

　　實行以ESG為基礎(chǔ)的授信機制是銀行業(yè)在綠色發(fā)展內(nèi)涵上的進一步延伸。當(dāng)前銀行業(yè)企業(yè)踐行綠色金融發(fā)展理念時主要以投放綠色信貸、以及發(fā)行和承銷綠色債券兩種方式為主，其中綠色信貸一方面受《節(jié)能減排授信工作指導(dǎo)意見》《綠色信貸指引》《關(guān)于綠色信貸工作的意見》等相關(guān)文件的政策要求，另一方面容易與銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)相互結(jié)合，因而近年來發(fā)展規(guī)模不斷擴大。

　　數(shù)據(jù)來源：各上市銀行2018年社會責(zé)任報告

　　如圖4所示，在2019年上市的48家上市銀行中，除錦州銀行、中原銀行、九江銀行、張家港行(002839,股吧)和江陰銀行(002807,股吧)5家沒有公開披露社會責(zé)任報告外，以及北京銀行(601169,股吧)、重慶銀行、成都銀行、甘肅銀行、常州銀行、蘇農(nóng)銀行(603323,股吧)、九臺農(nóng)商行和青農(nóng)銀行8家沒有在社會責(zé)任報告中披露綠色信貸相關(guān)數(shù)據(jù)，其余35家上市銀行均通過社會責(zé)任報告對其2018與2017年間開展綠色信貸業(yè)務(wù)過程中的綠色信貸余額數(shù)據(jù)。如圖4所示，根據(jù)企業(yè)性質(zhì)將35家上市銀行分為國有銀行、股份制銀行、城商行與農(nóng)商行四個類型，其中國有行的綠色信貸余額數(shù)據(jù)表現(xiàn)要顯著優(yōu)于其余銀行，2018年綠色信貸余額達7394.24億元，且占貸款和墊款凈額均值之比較2017年有所上升，而股份制銀行與城商行在該比例上的表現(xiàn)與上一年度基本持平，農(nóng)商行的表現(xiàn)有待提升。

　　（四）將ESG納入授信機制具有實踐意義

　　ESG所代表的環(huán)境、社會和治理三個維度因素，是辨別企業(yè)信用品質(zhì)、強化金融機構(gòu)風(fēng)險管理的重要指標(biāo)。ESG在“金融發(fā)展”和“風(fēng)險防范”層面起著至關(guān)重要的作用，是未來國家金融體系健康運作和社會經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的強大助力。因此，在當(dāng)前政策發(fā)展和市場環(huán)境之下，將ESG納入授信機制具有以下實踐意義：

　　第一，落實頂層政策設(shè)計的重要內(nèi)容。采用ESG原則能夠減少無效、低效的金融供給，增加有效、高效的金融供給，從而提升金融資源配置效率及暢通金融與實體經(jīng)濟的良性循環(huán)，實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險，為金融供給側(cè)改革提供新的路徑。而銀行業(yè)將ESG納入授信機制，是對相關(guān)政策的落地實踐，符合當(dāng)前的新型監(jiān)管要求。

　　第二，加強銀行業(yè)的風(fēng)險識別與管理。近年來企業(yè)因環(huán)境和社會問題而發(fā)生信用違約的事件層出不窮，尤其是小微企業(yè)相對更不重視這類風(fēng)險。ESG能代表企業(yè)信用品質(zhì)，可以有效彌補單一財務(wù)指標(biāo)評價的局限性，通過將ESG納入授信全流程，對企業(yè)進行ESG評估，可以提高銀行機構(gòu)的風(fēng)險辨別能力和預(yù)警能力，強化內(nèi)部風(fēng)險管理體系，進而產(chǎn)生實際經(jīng)濟效益。

　　第三，支持高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。在深化金融供給側(cè)改革的背景下，建立以ESG為基礎(chǔ)的授信機制，通過設(shè)立ESG相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)對銀行信貸資產(chǎn)進行評估，一方面可以引導(dǎo)減少對污染性和高碳項目（資產(chǎn)）的投資，進而提升綠色投資偏好；另一方面篩選出優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)進行投資，進而動員和激勵更多社會資本投入到高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)，加快我國經(jīng)濟向高質(zhì)量發(fā)展。

　　第四，實現(xiàn)自身業(yè)務(wù)和客戶的健康可持續(xù)發(fā)展。一方面，銀行業(yè)強化環(huán)境、社會、治理信息披露，并加強與利益相關(guān)者的交流互動能夠提升銀行自身治理水平；另一方面，通過將ESG納入信貸風(fēng)險管理體系可以倒逼企業(yè)客戶提升ESG管理水平，進行ESG信息披露，也有利于企業(yè)客戶的長期可持續(xù)發(fā)展。

　　三、如何建立以ESG為基礎(chǔ)的銀行授信機制

　　（一）成立ESG專門管理部門

　　在組織機構(gòu)層面，成立ESG管理部門或?qū)ｉT的ESG信貸委員會。在自上而下的我國綠色金融管理體系中，將綠色信貸的內(nèi)涵進一步擴大延伸至環(huán)境、社會和公司治理（ESG）的過程中，離不開組織機構(gòu)的完善建設(shè)。對標(biāo)原銀監(jiān)會發(fā)布的《綠色信貸指引》在第二章組織管理部分中對銀行機構(gòu)的董事會、高級管理層以及歸口管理部門在綠色信貸實施過程中的主要職責(zé)提出的要求，以及《指導(dǎo)意見》中對銀行業(yè)建立綠色部門的建議，銀行業(yè)企業(yè)可以成立ESG管理部門或?qū)ｉT的ESG信貸委員會，并組織專職團隊；此外，在實際操作信貸落實的過程中，需要明確銀行內(nèi)部各部門之間的協(xié)作配合，從而真正實現(xiàn)將ESG發(fā)展理念嵌入傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)流程中。

　　（二）制定以ESG為基礎(chǔ)的授信制度

　　在政策制度層面，根據(jù)自身經(jīng)營特色和發(fā)展定位制定專門以ESG為基礎(chǔ)的授信制度。組織機構(gòu)完善后，銀行業(yè)企業(yè)需要進一步通過頂層制度的設(shè)計提供以ESG為基礎(chǔ)的信貸指引，完善并提升整體授信審批和評級分類的能力，實施標(biāo)準(zhǔn)化的信貸管理流程。對標(biāo)2012年6月原銀監(jiān)會印發(fā)的《銀行業(yè)金融機構(gòu)績效考核監(jiān)管指引》中要求銀行業(yè)金融機構(gòu)在績效考評中設(shè)置社會責(zé)任類指標(biāo)，銀行業(yè)企業(yè)可以在此基礎(chǔ)上進一步將ESG指標(biāo)納入銀行董事或高級管理人員的業(yè)務(wù)考評中。此外，隨著我國市場化機制的不斷建設(shè)，銀行業(yè)企業(yè)也逐漸面臨著較為激烈的競爭，因此各家銀行在制定ESG授信機制的政策制度時，需從自身經(jīng)營特色與發(fā)展定位出發(fā)，制定差異化授信機制。

　　（三）將ESG納入風(fēng)險預(yù)警機制

　　在管理流程層面，將ESG因素充分納入事前盡職調(diào)查、事中授信審批與事后信貸管理三個環(huán)節(jié)中。首先在盡職調(diào)查階段，需要充分了解借款對象的ESG風(fēng)險，在此過程中需針對不同行業(yè)所面臨的不同ESG風(fēng)險進行重點考察，可通過第三方機構(gòu)擴展ESG數(shù)據(jù)獲取渠道，形成內(nèi)部ESG評級報告；其次在授信審批階段，需要在審查信用風(fēng)險外計算測量ESG風(fēng)險對整體信貸風(fēng)險的影響程度大小，從而根據(jù)銀行整體風(fēng)險管理偏好確定相應(yīng)的授信額度，并對ESG高風(fēng)險領(lǐng)域設(shè)置行業(yè)限額；最后在貸后管理階段，需要在貸款款項落實的間隔期關(guān)注借款對象是否有出現(xiàn)重大的ESG風(fēng)險事故，動態(tài)監(jiān)測并建立ESG風(fēng)險預(yù)警機制，例如及時跟蹤貸款對象并根據(jù)貸款五級分類標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整處理風(fēng)險資產(chǎn)。

　　作者：

　　施懿宸中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院講座教授、副院長，長三角綠色價值投資研究院院長

　　包婕長三角綠色價值投資研究院研究員

　　李雪雯中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院助理研究員

　　本文首發(fā)于微信公眾號：中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院。文章內(nèi)容屬作者個人觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。