本報(bào)記者/郝亞娟/張榮旺/上海報(bào)道
近日，
青島銀行(
002948,
股吧)發(fā)布公告稱，獲批籌建青銀理財(cái)有限責(zé)任公司。這是截至目前第17家獲批籌建的
銀行理財(cái)子公司。
與此同時(shí)，監(jiān)管部門也多次發(fā)聲鼓勵(lì)理財(cái)子公司設(shè)立。2月初，銀保監(jiān)會(huì)副主席
曹宇提到，在前期已批準(zhǔn)16家銀行設(shè)立理財(cái)子公司的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增加理財(cái)子公司數(shù)量，對風(fēng)險(xiǎn)管控能力較強(qiáng)、總資產(chǎn)及非保本理財(cái)業(yè)務(wù)達(dá)到一定規(guī)模的銀行優(yōu)先批設(shè)。
隨著理財(cái)子公司的陸續(xù)進(jìn)場，理財(cái)子公司的資產(chǎn)投向成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的重點(diǎn)。從各家理財(cái)子公司發(fā)行的產(chǎn)品來看，權(quán)益類投資有所提升。某國有行理財(cái)子公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《中國經(jīng)營報(bào)(
博客,
微博)》記者：“近期我們一直在加倉權(quán)益類資產(chǎn)，未來權(quán)益類資產(chǎn)的比重還可能提高。”
17家理財(cái)子公司已獲批
2月11日，青島銀行發(fā)布公告，近日收到《中國銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于籌建青銀理財(cái)有限責(zé)任公司的批復(fù)》。根據(jù)該批復(fù)，青島銀行獲準(zhǔn)籌建青銀理財(cái)有限責(zé)任公司。青銀理財(cái)有限責(zé)任公司由青島銀行全資發(fā)起設(shè)立，注冊資本擬為10億元人民幣。
這也是2020年以來首家獲批籌建的理財(cái)子公司。截至目前已有17家銀行獲批成立理財(cái)子公司。
2月1日，人民銀行同財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局等部門出臺的《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》中提到，要進(jìn)一步推進(jìn)理財(cái)子公司設(shè)立，壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，進(jìn)一步增加理財(cái)子公司數(shù)量，對風(fēng)險(xiǎn)管控能力較強(qiáng)、總資產(chǎn)及非保本理財(cái)業(yè)務(wù)達(dá)到一定規(guī)模的銀行優(yōu)先批設(shè)，積極推進(jìn)符合條件的外資金融機(jī)構(gòu)參與設(shè)立理財(cái)子公司或合資設(shè)立外方控股的理財(cái)子公司。
與理財(cái)子公司密切相關(guān)的存量資產(chǎn)如何處置、如何解決新老劃斷的問題仍是業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的焦點(diǎn)。某上市城商行資管部總經(jīng)理坦言，理財(cái)子公司成立以來，首先要解決風(fēng)險(xiǎn)隔離問題，比如解決原來存量資產(chǎn)的問題，解決老產(chǎn)品、新產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的問題等;同時(shí)，理財(cái)子公司還需提高風(fēng)險(xiǎn)把控能力，提高組織資產(chǎn)能力，并盡快建立好獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)審批、運(yùn)營系統(tǒng)等。
為滿足資管新規(guī)的要求，部分銀行在理財(cái)業(yè)務(wù)存量處置過程中存在一定的困難和問題。記者在采訪中了解到，為在過渡期內(nèi)完成整改以滿足監(jiān)管相應(yīng)要求，多數(shù)銀行頗有壓力，主要體現(xiàn)在非標(biāo)回表和凈值化轉(zhuǎn)型兩方面。
加倉權(quán)益類投資
從目前市場的
理財(cái)產(chǎn)品來看，各家理財(cái)子公司都在發(fā)行新產(chǎn)品以承接到期資金。大致來看，各銀行理財(cái)子公司多采用了“固收+”策略，從傳統(tǒng)債券資產(chǎn)投資轉(zhuǎn)向大類資產(chǎn)配置，從被動(dòng)管理型向主動(dòng)管理型轉(zhuǎn)變。
在發(fā)揮銀行傳統(tǒng)固收投資優(yōu)勢的同時(shí)，理財(cái)子公司也在逐步加大權(quán)益類資產(chǎn)的配置。國盛策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：“銀行理財(cái)加配權(quán)益是大勢所趨。非標(biāo)資產(chǎn)配置受限，理財(cái)資金存在替代性資產(chǎn)配置需求，同時(shí)債券等固收類資產(chǎn)收益率也在下行。因此，股票等權(quán)益類資產(chǎn)配置性價(jià)比凸顯。” 據(jù)
國金證券(
600109,
股吧)測算，2020年銀行理財(cái)將為A股帶來的增量資金規(guī)模約1450億元。
談到理財(cái)子公司權(quán)益投資的思路，交銀理財(cái)總裁金旗也提到，重點(diǎn)要加強(qiáng)投研建設(shè)，一是做好人才培養(yǎng)、吸引外部一流人才工作;二是與頭部非銀機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，做大FOF、MOM;三是在策略上，所有的權(quán)益投資都要緊緊圍繞國家發(fā)展戰(zhàn)略、重點(diǎn)支持行業(yè)等進(jìn)行。國金證券表示，銀行理財(cái)子公司可發(fā)行公募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票市場，也可以通過公募基金間接投資股票市場。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)向銀行理財(cái)子公司轉(zhuǎn)型初期，理財(cái)資金或更多地通過間接方式投資股票市場;隨著理財(cái)子公司逐步成熟，特別是對于實(shí)力雄厚的大中型銀行來說，可以較快速地建立和完善投研體系、提高凈值化產(chǎn)品管理能力，因此可以更早地開始直接投資股票市場。
另外，值得一提的是，在疫情沖擊下，銀行理財(cái)子公司資金“逆勢”流入成為A股也引起市場關(guān)注。來自交銀理財(cái)?shù)难芯空J(rèn)為，疫情對市場的影響是短暫的，有關(guān)方面正在研究恢復(fù)生產(chǎn)、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的政策措施，隨著一系列政策措施陸續(xù)出臺和落地，會(huì)對改善市場預(yù)期、防止非理性行為起到比較好的作用。
建信理財(cái)認(rèn)為，堅(jiān)持長期投資是投資取得理想收益的關(guān)鍵因素。從長期來看，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級所帶來的機(jī)會(huì)更值得關(guān)注，當(dāng)前A股處于未來2～3年“小康牛”的上行趨勢，疫情只是一次小波動(dòng)，A股本身長期向好的運(yùn)動(dòng)趨勢不會(huì)被改變;同時(shí)，市場短期的震蕩還將帶來長期配置機(jī)會(huì)，因疫情沖擊下調(diào)形成的市場底部，有可能將成為全年最佳的配置時(shí)點(diǎn)。
（責(zé)任編輯：馬慜 ）
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