近兩周銀行理財產(chǎn)品量價齊跌，而結(jié)構(gòu)性存款無論是發(fā)行量還是收益率均大幅增長。上周，結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行數(shù)量為102只，環(huán)比增長75.86%，平均預期最高收益率為4.52%，環(huán)比上升48BP。

　　融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周（2月10日-2月16日）銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為1264只，其中非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品1210只，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品54只。

　　在收益率方面，人民幣非結(jié)構(gòu)性銀行理財產(chǎn)品平均收益率為3.93%，環(huán)比小幅下跌1BP；人民幣結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的平均預期最高收益率為4.80%，環(huán)比上升5BP。結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量數(shù)量為102只，環(huán)比增長75.86%，結(jié)構(gòu)性存款平均預期最高收益率為4.52%，環(huán)比上升48BP。上周，華夏銀行(600015,股吧)、農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行的多只結(jié)構(gòu)性存款預期最高收益率偏高，其中華夏銀行平均預期最高收益率高達5.21%，農(nóng)業(yè)銀行平均預期最高收益率為4.8%，拉高了產(chǎn)品平均收益率。

　　2019年10月18日發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務的通知》之后，假結(jié)構(gòu)性存款受到嚴監(jiān)管，真結(jié)構(gòu)性存款的發(fā)行比例有所提升。相對來說，真結(jié)構(gòu)性存款的預期最高收益率更高、到期收益率的不確定性更大。

　　對此，融360研究院分析師劉銀平表示，2月17日，央行開展了2000億元中期借貸便利（MLF）操作和1000億元7天期逆回購操作，其中1年期MLF操作中標利率為3.15%，較上一次下降10BP，7天逆回購利率仍然為2.4%。MLF利率在預期中下跌，市場普遍預計2月20日公布的1年期和5年期LPR利率也有可能下調(diào)10BP。此外，上海銀行間拆放利率（shibor）近期也在不斷下降。為了保持銀行體系流動性合理充裕和貨幣市場平穩(wěn)運行，貨幣政策寬松節(jié)奏加快，市場利率持續(xù)走低，短期內(nèi)貨幣基金和銀行理財收益率繼續(xù)下跌是大勢所趨。