2020年、2021年之后行業可能會回歸更為有序的狀態。

　　繼2019年底平安集團和重慶農商行獲批籌建消費金融公司后，光大銀行(601818,股吧)續上熱度，在2020年伊始便拿到了消費金融公司籌建的批文。而近期新流財經報道稱，五大行之一的中國建設銀行目前已經在計劃獨資設立消費金融公司。

　　回顧整個2019年，除了牌照擴容外，包括百度、新浪等巨頭也通過參與增資的方式，介入這塊稀缺的牌照。而在整個消費金融領域經歷全鏈路監管的同時，更多邁入穩定經營的持牌消費金融公司拓展多維的融資渠道，因違規受罰的金額也逐年降低。有消費金融業內人士認為，2020年、2021年之后行業可能會回歸更為有序的狀態，持牌機構將發揮主導作用，會有更好的表現。

　　平安、新浪、百度等入局，

　　消費金融牌照審批“加速”

　　在中國的消費金融市場，持牌消費金融公司、商業銀行、汽車金融公司、互聯網消費金融平臺等多方分食，而隨著消費金融領域監管的精細覆蓋和競爭加劇，持牌機構的優勢逐漸顯現出來。

　　2019年7月26日，中信消費金融有限公司（簡稱“中信消金”）在京開業。按照中信消金的介紹，其為銀保監會批復成立的第24家消費金融公司，由中國中信有限公司、中信信托有限責任公司、金蝶軟件（中國）有限公司三家股東共同出資，持股比例分別為35.1%、34.9%、30%。在外界看來，中信消金的成立，也預示著更多市場主體介入這一稀缺牌照，之前消費金融公司的發起股東以銀行為主。

　　監管方面的消息，也為持牌消費金融公司隊伍出現更多新面孔做了預示。2019年7月，央行旗下的金融時報報道稱，互金整治領導小組和網貸整治領導小組聯合召開了網絡借貸風險專項整治工作座談會。會議指出，對于少數在資本金和專業管理等方面具備條件的機構，允許并鼓勵其申請改制為網絡小額貸款公司、消費金融公司等。

　　2019年11月21日，銀保監會同意平安集團籌建平安消費金融有限公司。在一位業內人士看來，平安集團獲得消費金融牌照，或為陸金所轉型和平安集團旗下消費金融業務的協同提供了一個機遇。同日，重慶銀保監局同意重慶農村商業銀行投資4.5億元，參股設立重慶小米消費金融公司。

　　按照清華大學中國經濟思想與實踐研究院發布的報告，在已經成立的24家消費金融公司中，除了2010年開業的首批4家消費金融公司，2014年至2016年間有約17家獲得消費金融牌照。此后的2017年、2018年，牌照審批有所放緩。而2019年11月兩家消費金融公司獲批籌建后，2020年1月10日，光大銀行也獲批籌建北京陽光消費金融股份有限公司。

　　除了籌建新的消費金融公司，2019年，百度旗下的度小滿金融、新浪也通過參與增資的方式，入股消費金融公司。

　　“很多巨頭都看好消費金融市場，足以證明這個行業是非常有前景的”，馬上消費金融創始人兼CEO趙國慶在接受新京報等媒體采訪時表示，2019年整個行業經歷全鏈條的從嚴監管，2020年持牌機構會發揮主導作用，之后幾年會有更好的表現。

　　“當前，宏觀層面仍然要發揮消費的基礎作用，就消費金融而言，政策目標是穩住居民杠桿率的增速，而非從絕對量上降低杠桿率，后者不利于保持消費穩定。在穩住杠桿率增速的同時，要做結構調整，鼓勵持牌機構發展，削減非持牌機構的影響力。”蘇寧金融研究院副院長薛洪言向記者表示，在這種監管框架下，消費金融牌照的價值會持續提升，從開正門、堵偏門的角度，未來監管會進一步放寬消費金融牌照的發放門檻。

　　4家消費金融企業去年被罰，征信使用違規成焦點

　　“2019年行業發生了一些事情，有些是我們預測到的，有些是沒有預測到的。從貸后到支付、從數據到科技、從營銷到備案，經歷全鏈條的從嚴監管�！壁w國慶在回顧2019年消費金融行業發展時概括道。

　　在金融行業嚴監管的大背景下，有統計顯示，消費金融行業的合規性進一步增強。清華大學中國經濟思想與實踐研究院研究員徐翔在近期發布《2019中國消費信貸市場研究》報告表示，消費金融行業總體上受到處罰的情況有所減少，說明整體行業的規范發展不斷改善的成果顯著，行業的合規性顯著上升。

　　作為消費金融市場的重要主體，持牌消費金融公司2019年受到的處罰金額有所減少。根據新京報記者不完全統計，整個2019年，共有4家消費金融公司受到央行或者銀保監會的處罰，分別為華融消費金融、晉商消費金融、盛銀消費金融、中原消費金融，相關公司及人員合計被罰沒的金額達177萬元。而在2018年，遭遇處罰的機構包括中銀消費金融、北銀消費金融和杭銀消費金融，合計領到5張罰單，相關公司及人員合計被罰382.68萬元。此前的2017年，5家持牌消費金融公司存在違規行為，相關公司及人員合計被罰1189萬元。

　　從監管方披露的處罰情況來看，征信使用違規問題，成了2019年消費金融公司被罰的焦點。2019年1月17日，華融消費金融因違反人民銀行征信管理相關規定，被人民銀行合肥中心支行給予5萬元罰款，其直接負責的主管人員和直接責任人分別被給予1萬元罰款。

　　晉商消費金融也存在未經同意查詢個人信息的問題。2019年8月15日，中國人民銀行太原中心支行根據《征信業管理條例》第四十條，責令晉商消費金融限期改正，并對其處以罰款50萬元，對直接負責的主管人員處以罰款5萬元。

　　華融消費金融股份是2019年被罰最多的消費金融公司。除了年初來自央行的罰單，2019年11月14日，華融消費金融公司被安徽銀保監局罰款六十萬元。華融消費金融存在兩方面問題，其一是消費貸款用途不合規，其二是違反審慎經營原則、形成重大風險。11月18日，時任華融消費金融公司總經理助理兼風險總監、風險管理部總經理章瓊也領到處罰，其對華融消費金融公司違反審慎經營原則、形成重大風險的違規行為負有直接責任，最終被給予警告并處罰款五萬元。

　　此外，2019年9月6日，盛銀消費金融因銀行業金融機構貸款資金支付管理不審慎引發個人貸款業務風險案，被遼寧銀保監局罰款20萬元。2019年9月29日，中原消費金融存在“貸后管理不盡職，信貸資金違規流入證券市場”的問題，河南銀保監局對其罰款30萬元。

　　在薛洪言看來，鼓勵持牌機構發展與要求持牌機構合規發展，二者不矛盾，在未來相當長一段時期內，嚴監管都將是消費金融行業的主旋律�！熬头浅峙茩C構而言，嚴監管的核心要點是持牌經營；而對于持牌機構而言，嚴監管的核心要點則是合規經營�！�

　　多渠道募集資金，2019年ABS發行隊伍擴容

　　作為非銀行金融機構，消費金融公司需要通過股東存款、銀行授信、發行ABS或者金融債等方式籌集資金。整個2019年，在對盈利能力要求更高的ABS發行這一籌資渠道上，有更多的消費金融機構進行試水。

　　新京報記者從業內獲得的一份資料顯示，截至目前，已有中銀消費金融、捷信消費金融、招聯消費金融、興業消費金融等多家消費金融股公司獲得ABS發行資格。其中，有三家公司是在2019年正式發行首單ABS（即“個人消費貸款資產支持證券”），分別為錦程消費金融、蘇寧消費金融和馬上消費金融，對應的首單發行金額分別為4.53億元、4.83億元和20.9億元。

　　“發行ABS是消費金融公司降低融資成本、豐富融資渠道非常重要的一個工具，也使資產狀況更加透明。”上述一家消費金融公司的高管表示。

　　從公開披露的信息來看，馬上消費金融首期ABS優先A檔及B檔證券最終票面利率相等，為3.8%。按照中國債券信息網披露的資料，蘇寧消費金融發行的“蘇享盈2019年第一期個人消費貸款資產支持證券”兩檔執行利率均為4%，而錦程消費金融2月份發行的“錦融2019年第一期個人消費貸款資產支持證券”優先A檔及B檔證券票面利率分別為3.75%、5.49%。

　　1月11日，在由清華大學主辦的第五屆中國消費金融高層論壇上，捷信消費金融有限公司董事長Ondrej Frydrych表示，“消費金融行業越來越多是跟小微企業競爭獲取資金，我覺得資金的供給應該得到進一步提升，我也覺得消費金融行業今天的發展速度跟前幾年比事實上是放緩了。所以，有更多的資金可以用來支持這個行業的發展，而且是更加廉價、更加可靠的資金，可以幫助我們降低產品的價格�！�

　　清華大學中國經濟思想與實踐研究院研究員徐翔認為，進一步鼓勵和支持持牌消費金融公司通過資產證券化、金融債等開展多渠道的融資，有助于我國多層次資本市場的發展，也有助于消費金融在我國金融體系中起到更加重要的作用。