今年債市持續調整之下，相關理財產品收益率乃至一級市場發行都受到不同程度影響，根據辨險識財app數據顯示，截至目前，包括工商銀行（工銀理財）、招商銀行(600036,股吧)（招銀理財）、建信理財、中信理財等機構的近20款銀行理財產品凈值跌破1。其中按照內部風險評級來看，凈值跌破1的產品集中出現在R2風險等級，并且絕大多數為剛成立不久的固收類理財。

　　中低風險銀行理財為什么會出現虧損？

　　今年5月以來，本來以穩著稱的債券基金和債券型銀行理財產品收益持續下跌，并且下跌幅度一直在加大。辨險識財app分析師認為，5月份以來的這波債市波動，主要原因來自于基本面、資金面、監管層面各種‘壞消息’不斷，導致債市‘踩踏式’下跌，各期限收益率都大幅上行，債券價格下跌，債券型的銀行理財產品凈值也就跟著下來了。6月初，貨幣市場受到監管打擊金融套利影響，整個市場轉向更加明顯。所以擺在銀行理財子公司和凈值型理財產品面前的一個問題就是，銀行理財真正意義上打破“剛兌”之后，投資者如何接受理財產品業績的合理波動。

　　聯合信用征信股份有限公司總經理李澤堃先生認為，源于20多年來銀行長期“剛兌”的教育結果，很多投資者都認為銀行理財無風險。投資者買銀行的產品都是沖著銀行的信用去的，但是今年已經到了銀行理財凈值化轉型的關鍵階段，原先閉眼買理財的時代過去了。未來，投資人應該把買銀行理財需要有一種“買基金”甚至“炒股票”的心態，應當有一個“本金都會虧損”的心理預期。

　　負凈值理財未來將成常態，投資要先看風險

　　今年以來，隨著各大銀行理財子公司的成立開業，理財子公司的產品開始走向市場，越來越多銀行理財產品的“預期收益率”變成了“業績比較基準”。因為資管新規的約束，銀行不能再新發預期收益型的理財產品了，所以當債券市場出現震蕩，第一時間就體現在了債券型理財產品的凈值上，所以銀行理財子公司發行的產品才能這么“明目張膽”的出現負數。

　　新規打破剛兌之后，凈值型理財產品可以及時反映資產收益和風險，銀行回歸“代客理財”的狀態，所以這種情況下對于投資者而言有利也有弊，收益上限也許要比過去高，但是更重要的是投資者自己要承擔相應的風險。對于這種風險，未來將成為常態化，所以在這個背景之下進行理財產品選擇，應該要把風險放在首位。

　　辨險識財鑒別理財風險，助力投資者穩健理財

　　6月辨險識財app推出了定制測評功能，用戶可根據自身需求在線申請定制化測評，測評范圍不限于銀行理財產品，還包括信托、保險、基金等非銀行理財產品。辨險識財app根據會員用戶申請，提供包括線上銀行理財產品測評、線下其他金融產品測評，幾乎涵蓋市面上所有理財產品種類，供用戶在購買理財產品前參考。

　　同時，辨險識財app依托專業理財產品分析師團隊，上線了財知道模塊，以“服務投資者”為宗旨，目的是打造更有溫度的投資者教育欄目，用戶可以通過該模塊在線直接與“品鑒官”進行交流。辨險識財app將在6月底上線風險觀察功能，該功能會對這類負收益率或某一期間折算的年化收益率低于業績比較基準的產品進行披露，投資者可以更直觀地看到產品的收益變動情況，不需要時刻盯著債市股市變化了。

　　對于投資者比較關注的出現負凈值理財產品是否該及時退出止損，辨險識財app理財產品分析師認為，未來銀行理財產品出現這種負凈值的情況將會越來越多，遇到短期收益不佳的產品，可以回溯其歷史表現，如果整體表現穩定，不必驚慌，時刻關注變化。目前貨幣市場所出現的震蕩可能只是階段性的，長期來看，還是可能獲得比較穩定的收益的。

　　同時，投資者如果想保持較高的投資回報率，可以考慮在固定收益類理財產品基礎上搭配其他種類資產，比如具有潛力的股票、期貨或者國債期貨、打新、可轉債等。但是從風險的角度來看，投資者在進行這種資產搭配的痛點在于無法輕易的找到確定性高的固定收益類產品，這就需要專業的投研能力和市場判斷為高收益做支撐。

　　“辨險識財app”根據產品歷史兌付表現、風險等級、投資范圍等多個指標分析，專業分析師提煉產品關鍵詞，以“風險透鏡”的形式為用戶提供投資建議。用戶可以通過定制測評功能幫投資者多層次度量產品風險，根據專業投資建議，在理財的時候能夠少走很多彎路，并且快速找到真正適合自己的理財產品和方式。

　　（本文為辨險識財APP原創，文章觀點僅代表作者個人意見，不得視為對投資者的任何保證或承諾！）

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