不惜為FTP差價貼息放貸 銀行資產荒“賠錢”搶客？

“我們今年以來‘非普惠’對公貸款新增規模，創下了近幾年最低水平。”6月17日，一位大行深圳分行人士告訴21世紀經濟報道記者。

在債券發行利率續創新低、小微貸款利率指導等因素下，一些銀行的公司類貸款中，對大中型企業的“非普惠”對公貸款出現萎縮。

一邊是大型企業發債成本低，信貸投放需求低，銀行轉向小微普惠貸款。另一邊是，一些銀行為了完成監管指標，不惜以低于FTP（內部資金轉移定價）的價格放貸，以確保完成對公貸款增量指標。

6月17日國常會要求“全年人民幣貸款新增和社會融資新增規模均超過上年”。按此計算，今年余下的7個月，人民幣貸款還要新增超6萬億元，社會融資規模還要新增超8萬億元。

“資產荒”之下，對公貸款利率之戰燃燒，某華南股份制銀行對新增抵押類小微貸款新客戶的首筆貸款利率降至2.85%。

萬億貸款的利率爭奪，仍在繼續。

“賠錢”放貸？

21世紀經濟報道記者獲悉，一家總部在北京的股份制銀行，總行近期向分支行下發通知，實行對公貸款補貼政策，目的是全力以赴提升制造業貸款規模，確保完成對公貸款增量指標。

“全行鼓勵放貸款，總的補貼額度700億。貸款利率低于分行的內部資金轉移定價（FTP）的部分，總行貼息補貼。”該股份行人士說。總行已將貸款定價授權各分行自主確定，分行統籌運用補貼政策和定價授權。

他說，該行此次低于FTP價格對公貸款投放，補貼幅度與FTP及市場價格掛鉤。最高能補貼145BP，要求是AAA評級以上，A+級可以補貼85BP。房地產貸款和逾期、不良及重組等風險客戶貸款不納入補貼。

“不論是否虧損，均按固定幅度給予考核利潤補貼。”該人士說，各分行投放的制造業對公表內貸款（不含貼現）納入本次補貼范圍，其他實體經濟領域優質客戶貸款也納入本次補貼范圍。其中：制造業單筆貸款補貼期限覆蓋貸款存續期，非制造業單筆貸款補貼期限暫定為兩年。

所謂FTP，是銀行內部資金中心與業務經營單位按照一定規則全額有償轉移資金，達到核算業務資金成本或收益等目的的一種內部經營管理模式。

低于FTP放貸“很不常見”，一位股份行總行人士說，在個別優質客戶或大型項目中存在，這時候的對公貸款看綜合收益，比如該公司客戶是否帶來存款派生規模，或者有其他供應鏈金融、發債等業務機會。

另一銀行業人士表示，FTP是總行和分行之間的定價，不影響其資金成本和利潤。具體拿放款來說，總行司庫或者計財部會報一個FTP的資產端（貸款類）的成本給分行，也就是這類頭寸的內部資金成本，至于放出去多少，通常都是分行自主決定的。

“由于總行會分別考核分行資產端、負債端的FTP凈利差，分行就要綜合考慮自己在各條線的業績完成情況，比如犧牲掉一部分的資產端FTP凈利差來換取存款。”他說。

對于銀行今年的信貸安排，21世紀經濟報道記者4月曾報道，建行表示擬新增人民幣貸款1.55萬億元；工行表示全年還是以明顯高于去年同期來把握；交行表示總體增量和增幅都會略高于去年，總體上貸款增長目標為8%-10%。

貸款利率之戰

在流動性極度寬松下，貸款競爭日益激烈，滿足銀行信貸標準和監管要求的合意貸款如何投放，考驗各家銀行。

央行行長易綱在“兩會”期間接受媒體采訪時表示，“推動降低貸款實際利率，支持實體經濟發展。同時，有序推進存量貸款基準轉換。”

根據央行數據，2020年5月中旬，新發放貸款中，利率低于原貸款基準利率0.9倍的占比為35.3%，是LPR改革前的近4倍，貸款利率的隱性下限已被打破。4月份企業貸款平均利率為4.81%，較LPR改革前的2019年7月份下降0.51個百分點。

6月17日的國務院常務會議指出，引導金融機構進一步向企業合理讓利，助力穩住經濟基本盤。通過引導利率下行、發放優惠利率貸款、實施貸款延期還本付息、減少銀行收費等政策，推動金融系統全年向企業合理讓利1.5萬億元。

特別是，國常會要求，全年人民幣貸款新增和社會融資新增規模均超過上年。

根據央行數據，2019年，人民幣貸款增加16.81萬億元，同比多增6439億元。社會融資規模增量累計為25.58萬億元，比上年多3.08萬億元。

2020年1-5月，人民幣貸款新增10.28萬億元，突破10萬億元大關。社會融資規模增量為17.08萬億元。

按此粗略估算，今年余下的7個月，人民幣貸款還要新增超6萬億元，社會融資規模還要新增超8萬億元。

“我們剛剛開完會，普惠貸款利率也要下調。”一位大行人士說，去年普惠利率在5%附近，今年已經下調到3.85%。以前為了完成普惠貸款利率下調目標，按住存量只下調新增，但現在連存量也要下調。

“監管對小微等普惠貸款有考核，‘非普惠’的大中型企業，因為發債成本低，沒法投放。”另一大行分行人士說。

對公貸款利率之戰已經燃燒到股份制銀行。記者獲悉，某華南股份制銀行，自6月以來，對首次獲批抵押類小微貸款的新客戶，首筆貸款利率降低至2.85%，但要以申請人的房產擔保。

今年1-5月，信用債累計發行5.44萬億，累計凈融資額2.75萬億，較去年分別同比增長47.3%、180.3%。信用債平均發行利率由1月的3.78%下降至5月的3.02%，國企和民企平均發行利率分別下行72BP、79BP。

光大證券首席銀行業分析師王一峰認為，今年二季度信貸投放穩定，基建地產鏈復蘇明確，短期消費信貸緩慢復蘇，信用投放“供給驅動”特征明顯，但下半年需求存不確定性。定價端，4月份以來新發生貸款定價走平，一般負債成本上行壓力受結存“壓量控價”有所減弱，NIM（凈息差）下行壓力減小。

(作者：辛繼召 編輯：包芳鳴）