疫情之后，全球化將迎來重構和局部的適應性調整，中國需要積極適應新的全球化格局，針對不同行業參與全球供應鏈的廣度與深度制定不同的支持政策，同時繼續推動金融市場的對外開放，積極主動參與下一階段的全球化格局構建。

　　全球化背景下，疫情對經濟的沖擊更加顯著

　　過去5個月，新冠肺炎疫情在全球蔓延，累計確診病例超過700萬人，這是人類歷史上遭遇的罕見的全球性流行疾病，人們常常將其與1918年的西班牙流感進行比較。西班牙大流感發生于第一次世界大戰的尾聲，戰爭對當時的世界社會、經濟、政治活動產生了顯著的沖擊，疫情的影響則被淡化。新冠疫情暴發于全球經濟體系已經深度融合的今天，由于新冠疫情潛伏期長、傳染性高，到目前為止尚未研發出針對疫情的特效療法和疫苗，各國在疫情防控時主要依賴封閉城市、交通，減少人口流動、生產、娛樂活動等方式進行物理隔離，疫情防控使得各國國內的社會生產減緩甚至局部停滯。與此同時，各國的封鎖政策使得全球貿易往來快速萎縮，有人將本次疫情與美國歷史上的“大衰退”并列稱為“大封鎖”，這使得過去30年，建立在全球化大生產基礎上的世界經濟發展面臨嚴重沖擊。

　　目前全球疫情仍處在發展期，尚難量化判斷疫情對于全球經濟沖擊的嚴重程度。一季度中國國內生產總值206504億元，按可比價格計算，同比下降6.8%。這是自1992年有季度GDP統計數據以來的首次負增長。國際貨幣基金組織（IMF）在其最新發布的世界經濟展望中預測，受新冠疫情拖累，2020年全球經濟將萎縮3%，比3個月前的預測值低6.3個百分點，在IMF的189個成員中，將有170多個出現人均收入負增長，這是1929年大蕭條以來全球經濟面臨的最嚴重的衰退。

　　從歷史上傳染病對經濟的沖擊看，疫情結束后，生產消費活動會逐漸恢復，經濟會迎來復蘇并呈明顯回升趨勢，但新冠疫情對于全球經濟的沖擊并不僅限于短期的經濟增速下滑，更重要的是其在全球經濟發展的微妙時刻帶來轉折性的影響，例如疫情使得當前全球產業鏈和供應鏈的尾部風險暴露，在應對疫情時，由于本國制造業產能限制，歐美國家大量從中國進口口罩、呼吸機等醫療器材，各國開始重新反思本土產業鏈在涉及民生領域的安全問題及本國在全球產業鏈中的定位。

　　逆全球化思潮暗涌，但全球化進程仍將繼續

　　疫情對于國際貿易的沖擊顯而易見。疫情暴發之后，許多國家和地區開始采取封鎖邊境、減少國際航班的防控措施，人流、物流的中斷使得國際貿易體系嚴重受損。更為突出的矛盾是，由于國際貿易流通受限，原本完整的產業鏈和供應鏈變得碎片化，一些依賴跨國供應鏈的企業生產面臨階段性的供應中斷，而不得不對原有產業鏈條進行重構。在需求側，部分發達國家開始思考，涉及關鍵民生領域的產業鏈是否要減少對其他國家的依賴，在供給側，則局部出現了民粹主義抬頭的風險，加快本國制造業回流。這些變化，使得人們開始擔心，疫情之后國際社會是否會進入更長周期的“去全球化”或者說“逆全球化”的階段。需要辨析的是，全球化既然是一種社會經濟運作發展的制度形態，其發展必然伴隨著反對的聲音，這并非是由疫情造成的。當一個國家或群體在維護全球化的過程中獲得的收益大于支出的成本時，他們會積極地推動全球化進程，反之，則會出現反對全球化的力量和聲音。

　　疫情之后，全球產業鏈和供應鏈會出現一些變化和調整，甚至有可能出現局部的逆全球化，但是主要經濟體并不會就此走向分離或者封閉，相反，由于當前全球供應鏈和產業鏈的復雜程度顯著提高，幾乎沒有單一國家可以脫離全球市場獨立存在，更可能的是全球化進程的調整與分化。以汽車產業鏈為例，中國作為全球最大的汽車生產國和消費市場，汽車零部件達到全球市場份額的80%，但主要是低端零部件生產，在發動機等高端零部件領域中國依然高度依賴進口。在應對疫情的過程中，全球化協同的重要性也十分突出，中國為全球100多個國家和4個國際組織提供包括醫用口罩、防護服、檢測試劑等在內的物資援助，也是全球產業鏈高效運作的一種體現。

　　全球化或者逆全球化的選擇，在于一個國家，或者國家內部的某個群體參與全球化所付出的成本和收益比較與權衡，當成本大于收益時，逆全球化思潮就會興起�；�于國內再平衡的需要，美國有可能在疫情結束后繼續推動逆全球化的進程，短期內這一格局難以顯著改變，借助疫情的影響，逆全球化思潮甚至會進一步擴散，對當前的全球化格局形成擾動。但是，這并不是簡單的“去全球化”，應該將其理解為“全球化的重構”和局部的適應性調整。在一部分國家和群體反對全球化的同時，依然有許多國家需要依賴全球化的社會大分工提高生產效率、推動經濟發展；反對全球化的國家也并不是要退出當前的全球經濟體系，而是希望能夠通過規則的改變為本國發展爭取更多利益，緩和前一階段全球化中積累的矛盾。因此，中國需要積極適應當前這種新的全球化格局，把握全球化的新發展方向和模式，積極主動地參與下一階段的全球化格局構建，在支持全球化發展的同時，獲得更大的發展空間。

　　中國應積極開放，適應并推動全球化的重構

　　中國自20世紀80年代改革開放以來，抓住了全球化浪潮帶來的巨大發展機遇，深度參與到全球產業鏈和供應鏈分工當中，取得了巨大的成就，這是有目共睹的。與此相對應，當前的逆全球化對中國經濟增長所帶來的挑戰也是毋庸置疑的。因此，中國需要充分梳理并正確把握自身在全球經濟體系中的位置，發揮自身內需市場巨大、產業鏈完整等優勢，客觀評估自身在全球產業鏈供應鏈中的定位，適應全球產業鏈供應鏈調整趨勢，并繼續積極推動全球化的進程。

　　首先，中國要積極發揮內需市場巨大、產業門類齊全、與全球產業鏈保持良好融合的優勢，防止當前局部的逆全球化演變成“去中國化”的全球化�？陀^評估中國在許多行業供應鏈布局，確實有一部分需要依托歐美市場，但是也有不少對中國來說很重要的行業的供應鏈，例如電子行業，在亞洲范圍內，通過強化與日本、韓國等的合作，就可以基本保持供應鏈的完整；通過拓展與東南亞的合作，就可以平穩實現中國的供應鏈重新布局與效率提升；通過擴大內需市場，吸引更多國際資本在更早控制疫情的中國市場布局。在當前動蕩的國際格局下，既看到有人試圖推動“去中國化”，推動與中國的脫鉤，但是也同樣看到，還有不少國家和地區的企業和金融機構在積極開拓中國市場，形成“去到中國這個巨大的市場積極開拓新的業務機會”的趨勢。

　　其次，從增加值貿易情況看，疫情對國內不同行業的沖擊有所差異。供給視角下分析，中國已經成為世界第一大供應鏈中樞，并已經成為了亞洲占據主導地位的產業鏈中心；而需求視角下觀察，中國的中心性要小很多，但是正處在逐步增長的過程中。由于中國在不同產業鏈中所處的供需角色有較大差異，其在逆全球化過程中受到的影響也會產生較大差異。例如，以紡織服裝為代表的簡單產業鏈，中國在供給端占有絕對優勢，因此在逆全球化浪潮中面臨更多來自需求下滑的沖擊，對于這一類產業鏈要更加強調提升內需的重要作用。而對于信息產業這一類復雜產業鏈，盡管中國仍是國際貿易中的第一大供給國，但是其在全球產業鏈供給端的中心性卻顯著小于紡織服裝行業，因此逆全球化浪潮中，信息產業鏈在供給端和需求端會受到雙重沖擊。對于不同的行業，需要進行客觀的政策評估，針對性地加大政策扶持力度，保持產業鏈和供應鏈的完整，在深化全球合作的同時，有效通過產業升級提升本國供給能力。

　　再次，從地理維度看，全球產業鏈的分工正趨向于區域化，2020年一季度，東盟超過歐盟成為中國第一大貿易伙伴，中國對東盟的進出口值占貿易總值的15.1%，這說明在新冠疫情的“壓力測試”下，以中國為重要核心之一的東亞供應鏈表現得十分穩定。因此，在原來的全球化路徑出現階段性波動而區域一體化加強的環境下，要更加充分評估不同產業鏈的不同地理融合程度，并針對不同行業作出政策布局。例如，計算機電子光學行業，中國與日本、韓國等的產業鏈聯系極為緊密；機械和醫療、化工、動力機械、專業機械、通用機械、公路車輛、其他運輸設備等領域，與德國、美國的聯系更加緊密。對于一些與逆全球化思潮國家緊密聯系的產業鏈，需要提前準備應對措施。未來在參與全球化產業鏈分工時，可以朝著簡單產業鏈全產業鏈化、結合下游低附加值環節轉出，較復雜產業鏈趨向區域化，極復雜產業鏈仍然延續全球化的方向進行積極推動與強化。

　　同樣值得關注的還有防止金融上的脫鉤和“去中國化”。在應對危機的過程中，美聯儲和某些發達國家以及部分發展中國家的央行建立了美元流動性安排，并設立了海外央行的回購工具，通過這些工具向全球提供美元流動性，在疫情沖擊下美元的重要性反而有所上升。而當前提供美元流動性的干預體系并未將人民幣納入其中。立足于中國的具體情況，人民幣國際化實際是滯后于實體經濟開放的，主要是擔心金融市場開放可能會帶來較大波動。而現在的全球金融脫鉤和“去中國化”，會導致中國未來在參與國際金融活動、融入國際金融體系、獲得國際融資和支付結算支持等方面受到制約，有可能會進一步倒逼經濟上的脫鉤，當前中概股面臨的挑戰就是一個現實的例證。因此，在疫情擴散的特殊時期，中國還是應該從全球化的大局出發，積極地提升中國金融市場的開放程度，提升中國的企業在國際范圍內利用國際金融資源的能力。（作者系北京大學匯豐金融研究院執行院長、中國宏觀經濟學會副會長）