銀行是典型的順周期行業，在經濟增速下滑時，銀行業盈利承壓的同時，資產質量也會面臨下滑風險。

近日，在“穆迪-中誠信國際信用展望線上會議系列之銀行業”會議上，多位來自穆迪和中誠信國際的分析師表示，由于經濟增速下滑、利差收窄，銀行業整體利潤率水平呈現弱化趨勢，資產質量的風險暴露將會在今年下半年到明年上半年有所反應。銀行之間也因銀行類型、所在區域、行業分布而愈發出現分化。

疫情影響下，銀行業的不良貸款風險已經引起市場和監管機構的關注。銀保監會日前在答記者問時指出，必須做好不良貸款可能大幅反彈的應對準備。

不良貸款暴露存在6~9個月滯后

疫情以來，我國銀行業尚未出現不良貸款大幅上升。央行最新數據顯示，6月末，我國銀行業不良貸款余額3.6萬億元，占比2.10%，比年初上升0.08個百分點；撥備覆蓋率178.1%，比年初下降4個百分點。

穆迪金融機構部助理副總裁兼分析師李燕稱，這一方面是由于不良貸款暴露一般存在6~9個月的滯后，另一方面是因為各大銀行利用現存撥備消化不良的能力依然有效。她預計，銀行資產質量的風險暴露將會在今年下半年到明年上半年有所反應。

此外，復雜的國內外宏觀經濟環境導致部分區域和行業風險暴露加劇，強監管環境下不良貸款的認定也趨于嚴格，這使當前商業銀行不良貸款整體有所上升，其中，中小銀行資產質量指標弱化更為明顯。

不過，就二季度數據來看，銀行外部補充資本的力度較大，主要來源于境內二級資本債和境內永續債，一定程度上緩沖了銀行資本充足率減弱的趨勢。

近期，銀保監會會同財政部和人民銀行等六部委印發了《中小銀行深化改革和補充資本的工作方案》，專門拿出2000億元地方政府專項債支持18個地區中小銀行補充資本。

不良資產更多源于小微貸款

李燕表示，自2008年以來，我國銀行不良率總體基本穩定在2%以下。2012年至2019年，不良率從1.5%略微增長至接近2%，這是中國經濟增速從11%回落至6%左右的時期，同時疊加了宏觀經濟去產能的結構性因素，這一時期增加的不良資產很大部分來自于鋼鐵、煤炭、電解鋁等傳統制造業。

今年，受疫情影響，經濟增速回落，銀行不良資產暴露加快，但此輪不良資產生成的地域、行業及銀行類型也與此前不同。

按照普惠金融的要求，銀行的小微企業貸款持續較快增長，但這些企業受疫情影響相對更為嚴重，給銀行帶來一定壓力。

央行數據顯示，截至5月底，小微企業貸款不良率為5.9%，比大型企業和中型企業高3~4個百分點。截至今年一季度末，全國銀行業普惠型小微貸款規模在1400億元左右，占全部貸款的10%。而小微企業貸款主要集中在小銀行和區域性銀行中，其中城商行和農商行的小微企業貸款占比分別超10%和25%。

中誠信國際表示，由于在受到疫情直接沖擊的行業和中小微客戶方面，中小銀行的信貸投放占比更高，因此受到的影響將高于大型銀行。但疫情之下，監管部門在貸款分類和不良容忍度上給予了一定靈活性和彈性處理，鼓勵加大核銷力度，為銀行應對疫情對資產質量的影響提供了緩沖空間。

銀行業地區、行業分化加劇

疫情沖擊下，不同類型的銀行機構，在不同的行業、區域，表現呈現較大分化。

大中型銀行因為收入結構更加多元，業務類型、融資方式多樣，可以通過調整資產負債結構來緩解存貸利差收窄的影響，因此息差水平相對穩定。今年一季度以來，受到息差收窄和撥備壓力上升的影響，資產回報率總體上有所下降。

農商行由于客戶群體主要是小微客戶，受到小微貸款利率下行的影響更為明顯。且農商行的資金來源主要是存款，但因業務資質、產品種類和品牌知名度上不占優勢，存款成本上升較快，息差收窄的幅度也更大。

從行業上來看，疫情對于批發零售、住宿餐飲、交通物流、文化旅游等行業的沖擊最為直接。大型銀行貸款主要分布在高端制造、基礎設施建設行業，而中小銀行對批發零售領域的投放更多，受疫情影響也更大。

不同區域由于經濟結構不同，區域性中小銀行的信用狀況及受到的影響程度也呈現差異。東部地區總體經濟較為發達，居民富裕程度和經濟活躍度較高，銀行業務發展和財務表現處于全國較好水平，但疫情沖擊下，區域內小微民營制造業及外向型經濟容易出現波動，可能影響銀行資產質量。

西部地區工業基礎較為薄弱，第一產業占比更高，民營經濟不發達，人口輸出較大，同時旅游資源豐富，疫情帶來交通受阻、農產品(000061,股吧)滯銷、外出務工延緩、旅游業蕭條等情況對西部影響較大。西部地區的銀行在業務和收入結構上較為單一，以傳統存貸業務為主，貸款的行業和客戶集中度較高，資產質量易受到個別行業的影響。西部地區大型銀行較少，中小銀行在資產質量、盈利能力方面壓力都更大一些。

中部省份的產業情況介于東部和西部之間，銀行業的經營活力和承受壓力也處于東西部之間。中部地區有一定的工業基礎，產業結構比西部更豐富，居民收入水平也更高，但中部產業結構里批發零售占比較高，外出務工人口眾多，制造業整體競爭力較弱，區域內發展不平衡，金融活力和創新能力略顯不足。