晉商銀行作為山西省最大的城商銀行，于去年7月18日成功登陸港交所上市，填補山西省上市銀行的空白。

　　上市一年以來，晉商銀行市場競爭力持續增強，品牌價值不斷提升，各項業務平穩運行。

　　保持良好發展勢頭

　　截至2019年末，晉商銀行總資產2475.71億元，各項存款1553.2億元。2019年，晉商銀行實現營業收入50.89億元，同比增加7.1%；凈利潤14.8億元，同比增長12.9%。

　　監管指標方面，截至2019年末，晉商銀行不良貸款率1.86%，撥備覆蓋率199.92%，凈利差1.68%，凈利息收益率1.61%，均符合監管要求。

　　此外，H股成功上市后，晉商銀行資本補充渠道進一步拓寬。截至2019年末，該行資本充足率為13.6%，較2018年末提高0.61個百分點。

　　對標山西省內5家已發布2019年經營業績的城商銀行，晉商銀行的各項經營指標排名均處于前列，區域市場競爭優勢較為明顯。

　　業績優良，晉商銀行品牌價值也在不斷提升。

　　晉商銀行先后被評為“中國城商行最具競爭力民族品牌”、山西省功勛企業、山西省百姓喜愛的銀行等，獲得“山西省五一勞動獎狀”，被山西省人民政府授予“支持山西轉型跨越發展突出貢獻獎”。

　　在2020年全球銀行1000強榜單中，晉商銀行綜合排名第378位，較2019年提升43個位次。在中國銀行業協會發布的“2019年中國銀行100強”中，晉商銀行排名第68位。

　　派息比率高達43%

　　疫情沖擊之下，境外巴克萊銀行、渣打銀行等多家銀行紛紛發布聲明，取消2019年度分紅。

　　上市首年分紅方案中，作為資本新秀的晉商銀行大方回饋股東，派息率在中資港股銀行中排名前列。

　　在2019年度股東大會上，晉商銀行已經通過股息派發議案，按照每股0.11元（含稅）派現，派付總額6.42億元。股息于7月29日派發予6月18日名列該行股東名冊的內資股股東和H股股東。

　　按2019年凈利潤14.84億元計算，晉商銀行派息比率再創新高，達到43.26%。

　　曾有銀行人士表示，受疫情影響，銀行息差將繼續收窄，盈利承壓，分紅將順勢減少。但若下調或取消分紅，將影響處于破凈壓力中的股價。

　　日前，銀保監會針對銀行分紅事宜指出，銀行要適當降低分紅，把有限的利潤用于資本補充，提高風險抵御能力。

　　上市一年總成交額1.4億港元

　　業績勢頭雖發展良好，但晉商銀行在港并未受到投資者青睞。上市當天即以0漲幅收盤，上市一周年之際，股價已從3.82港元的發行價跌至1.39港元，較發行價跌去63.61%。

　　截至7月24日收盤，晉商銀行上市一年總計成交金額1.4億港元，總計換手率4.25%，且多個交易日成交額低于萬元。

　　實際上，晉商銀行上市后交易不活躍的原因，除了港股市場影響以外,與自身股權結構有一定關系。資料顯示，截至2019年末，晉商銀行前十大股東持股比例合計65.39%，其中，國資背景股東8名，持股比例合計53.65%，占據半壁江山。

　　受投資者結構差異等因素影響，在港上市的中資城商銀行流動性均較差。除晉商銀行外，多家在港上市的中小銀行也呈現成交低迷狀態。

　　市場估值處于下游

　　目前，晉商銀行總市值81.16億港元，在32家中資港股銀行中排在31位。那么，晉商銀行目前的估值是否合理？

　　若分別以資產規模、營業收入、凈利潤三項指標，與晉商銀行水平相近的其他10家銀行相比較，分析發現，該行市值在同規模和盈利相當的銀行中市值偏低。

　　近年來，商業銀行紛紛籌建理財子公司、金融科技子公司，近期監管層透露向銀行發放券商牌照，混業經營已經對銀行轉型發展意義重大。

　　面向未來，晉商銀行必將圍繞多牌照經營謀篇布局，積極推進理財子公司、金融租賃子公司、金融科技子公司的設立，提升全方位服務客戶的能力。

　　2020年是晉商銀行H股上市后的發展元年，也是該行高質量發展的開局之年。

　　今年1月，晉商銀行迎來新任董事長，王俊飚接棒原董事長閻俊生成為該行掌門人。這位來自山西國投運營公司的董事長，擁有多年的金融從業經驗，將為晉商銀行高質發展貢獻強大的智力支撐。

　　一季報顯示，截至2020年3月末，晉商銀行資產總額2495.59億元，負債總額2287.47億元。2020年一季度，該行實現營業收入15.23億元，凈利潤4.77億元。