受疫情影響，今年上半年全球金融市場(chǎng)跌宕起伏，投資者理財(cái)習(xí)慣也發(fā)生改變。7月26日，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心聯(lián)合螞蟻集團(tuán)研究院在“2020支付寶·理財(cái)智庫(kù)夏季論壇”上共同發(fā)布第二季度中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)報(bào)告。報(bào)告稱，后疫情時(shí)代中國(guó)家庭在線理財(cái)需求大增，且對(duì)基金的投資意愿明顯高于股票。

上海新金融研究院理事長(zhǎng)屠光紹在論壇上表示，伴隨著收入的增加、人口結(jié)構(gòu)的老化、城鎮(zhèn)化率的提高，當(dāng)前中國(guó)家庭理財(cái)需求增長(zhǎng)出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，同時(shí)家庭財(cái)富結(jié)構(gòu)也在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型，即從儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)向理財(cái)、從房產(chǎn)轉(zhuǎn)向金融資產(chǎn)，從境內(nèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向境外市場(chǎng)。

線上理財(cái)需求增長(zhǎng)加速

數(shù)據(jù)顯示，截至2019年中期，中國(guó)家庭財(cái)富總值已從2000年的3.7萬(wàn)億美元增長(zhǎng)至63.8萬(wàn)億美元，全球占比達(dá)18%，排名世界第二，僅次于美國(guó)。“從2000年開始，我國(guó)家庭財(cái)富就在逐步增長(zhǎng)，特別是近兩年速度加快，側(cè)面反映了對(duì)理財(cái)需求的增加。”屠光紹說(shuō)。

這在報(bào)告中也有體現(xiàn)。報(bào)告稱，二季度中國(guó)家庭的存款意愿指數(shù)為102.7，較一季度的111.1下降了8.4個(gè)百分點(diǎn)；同時(shí)，線上投資意愿大幅提高，自一季度以來(lái)，中國(guó)家庭線上投資意愿指數(shù)平均為109.6。

“目前，家庭互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)參與率不斷提高，已經(jīng)從2015年的5.4%增加到2019年的11.3%。”西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心主任甘犁說(shuō)，疫情推動(dòng)了線上理財(cái)需求的增長(zhǎng)，且進(jìn)一步擴(kuò)及到老年群體和非一二線城市。

具體而言，從年齡層分析，戶主年齡30歲以下群體的線上投資意愿指數(shù)達(dá)到 108.8，戶主年齡51-60周歲群體的線上投資意愿指數(shù)則為103.6。

理財(cái)需求旺盛之下，資金都流向了哪些地方？

報(bào)告稱，目前家庭對(duì)包括保險(xiǎn)、活期存款、定期存款等低風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)需求增速減緩、對(duì)海外資產(chǎn)也在減持，但對(duì)股票基金類資產(chǎn)需求增加。其中，相比股票，家庭對(duì)基金的投資意愿明顯較高。

對(duì)此，市場(chǎng)有直觀反映。Wind數(shù)據(jù)顯示，1月份以來(lái)，中國(guó)股市規(guī)模增速下滑，基金規(guī)模增速提升。以4月為例，股市規(guī)模環(huán)比增速為5.2%，基金規(guī)模環(huán)比增速則達(dá)到6.9%。

另?yè)?jù)報(bào)告數(shù)據(jù)，二季度中國(guó)家庭的股票配置意愿指數(shù)值為90，基金則達(dá)96；若聚焦在金融資產(chǎn)10萬(wàn)以上的家庭，這種差異更為明顯，股票配置意愿指數(shù)值為97.16，基金為103.91。

“經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，家庭增投基金的行為不是由經(jīng)濟(jì)恢復(fù)預(yù)期驅(qū)動(dòng)的，也不是資產(chǎn)或收入驅(qū)動(dòng)的，且增投基金的群體更為年輕化和高學(xué)歷化，這種家庭增投基金的行為很可能是中長(zhǎng)期行為。”甘犁說(shuō)道。

還值得一提的是，2020年新進(jìn)入基金市場(chǎng)的群體中，30歲以下的年輕人占了 52.9%(對(duì)比全部樣本中這一比例僅為27.9%)，代表著新進(jìn)基民更年輕化。螞蟻集團(tuán)數(shù)字金融財(cái)富事業(yè)群總經(jīng)理王珺表示，更愿意選擇基金而非股票，說(shuō)明個(gè)人投資者越來(lái)越理性了。

在權(quán)益類市場(chǎng)行情向好的背景下，普通用戶可能不知道怎么選行業(yè)并判斷市場(chǎng)走勢(shì)，而基金管理人則可以發(fā)揮專業(yè)能力。

家庭購(gòu)房意愿上升

報(bào)告顯示，疫情后中國(guó)家庭的購(gòu)房意愿有所上升，未來(lái)三個(gè)月，多套房家庭購(gòu)房意愿更高。據(jù)悉，一季度多套房家庭的住房投資意愿就高達(dá)105.2，顯著高于其他群體，二季度這一現(xiàn)象持續(xù)。

另從不同房屋持有狀況的家庭分析，二季度約二成家庭對(duì)購(gòu)房持觀望態(tài)度，但多套房家庭計(jì)劃購(gòu)房的比例達(dá)到12.0%，高于其他家庭。在此背景下，甘犁表示，房地產(chǎn)調(diào)控不能放松，謹(jǐn)防抬高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

上海市人民政府參事、中歐國(guó)際工商學(xué)院教授盛松成在論壇上說(shuō)，要堅(jiān)持房住不炒，堅(jiān)持需求端調(diào)控不放松。

事實(shí)上，近期房地產(chǎn)調(diào)控政策正在加強(qiáng)，如杭州對(duì)人才優(yōu)先購(gòu)房設(shè)置了5年限售期，寧波擴(kuò)大了限購(gòu)區(qū)域范圍，東莞限制了預(yù)售最低規(guī)模及房?jī)r(jià)漲幅等。

在盛松成看來(lái)，當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)正呈現(xiàn)新的特點(diǎn)，一方面，房地產(chǎn)投資、銷售逐步恢復(fù)，但房?jī)r(jià)并未普漲，而是出現(xiàn)了城市間分化、同城分化的新現(xiàn)象。數(shù)據(jù)顯示，6月一線、二線和三線城市新建商品住宅價(jià)格指數(shù)同比分別上漲3.3%、5.3%和4.6%，漲幅較1月降低0.5、1.6和1.8個(gè)百分點(diǎn)。

另一方面，房市“居住”需求為主導(dǎo)的市場(chǎng)正在形成。今年以來(lái)，我國(guó)不同城市的購(gòu)房群體均主要由剛需和改善組成，其中，年輕家庭首套住房是住宅市場(chǎng)主要需求之一；同時(shí)資源型住房需求也比較明顯，比如學(xué)區(qū)房等。

較大的住房需求是房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定的重要支撐。盛松成表示，未來(lái)，房?jī)r(jià)總體呈平穩(wěn)上升趨勢(shì)。當(dāng)前我國(guó)住宅用地和商業(yè)用地占比有待改善。

海外資產(chǎn)配置意愿降低

疫情的到來(lái)使得全球金融市場(chǎng)震蕩，受此影響，我國(guó)家庭的海外資產(chǎn)配置意愿有所降低。報(bào)告顯示，相比一季度，各種家庭的海外投資意愿指數(shù)均有降低。

目前，隨著國(guó)內(nèi)疫情防控局面逐漸轉(zhuǎn)好，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。近日公布的二季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更是超市場(chǎng)預(yù)期，GDP增速由負(fù)轉(zhuǎn)正至3.2%，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)好轉(zhuǎn)。

對(duì)于全年經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)，華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)每個(gè)季度同比增速將比上一季度更高。這一情況會(huì)持續(xù)到明年第一季度，且明年第一季度可能會(huì)看到兩位數(shù)的同比增長(zhǎng)。興業(yè)證券(601377,股吧)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵也表示，對(duì)第三季度經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)會(huì)更加樂觀。