作者 | 夏心愉

　　參考 | 21世紀經濟報道、財經五月花 等

　　央行來摸底萬億級聯合貸了。先上一張21世紀經濟報道記者拿到的截屏吧，就很能說明問題了：

　　21世紀經濟報道記者今日從多位銀行人士處獲悉，他們已經收到一份來自央行的《關于開展線上聯合消費貸款調查的緊急通知》（下稱《通知》）。《通知》暫未對聯合貸款的規模以及比例作出限定，但要求各銀行統計消費類聯合貸款業務的相關信息。

　　其中，特別區分了螞蟻花唄和螞蟻借唄合作的消費貸款余額、不良率、以及平均利率和不良率、信用卡透支的不良率等。

　　《財經》(博客,微博)記者也從某商業銀行證實到了同樣的情況，該行已于昨日（7月27日）收到《通知》。

　　這事怎么看？

　　第一，已破萬億規模、且還在快速擴容中的聯合貸款市場將迎強監管。

　　第二，據“愉見財經”了解，目前聯合借貸的模式里，互聯網貸款平臺或助貸機構提供的是基礎客戶數據（聽說有些合作里簡單到只給一個姓名、身份證和電話等基礎信息，賬戶核心數據理論上是不能給的），并賦能銀行技術支持與獲客，資金由銀行給、風險最后也都是落在銀行頭上的，互聯網平臺是不允許做信用擔保或隱性擔保的。

　　理論上對這些引流的客戶放貸與否，需要銀行自己做實風控，但監管估計擔心有些合作里，個別銀行對風險把控力其實不強，都是依賴著互聯網平臺給的客戶的既往不良表現尚可，但這些客戶在互利網平臺那里跑過的數據卻是一個他們無法掌握“黑匣子”。但在業績指標和“轉型零售”的驅動下，就敢敢放量，規模一下子沖上去了。

　　“愉見財經”聽一個業內高層私下感慨過，如果在核心風控不能完全把握的情況下放量，這樣下去別是淪為了“資金批發商”。當時我著實心里一怔。

　　如此，監管自然需要排查摸底，這很好理解。

　　第三，螞蟻集團數字金融事業群總裁黃浩此前發文提到過部分銀行的“獨立風控”沒有落到實處，完全依賴互聯網平臺或助貸機構。在這樣的形勢下，如果再與不合格的助貸機構進行聯營合作，容易在助貸機構和銀行兩個層面引發不良率攀升，造成一定程度的金融風險。

　　所以“愉見財經”的理解是，聯合貸款不是不可以，關鍵是互聯網平臺和銀行的角色是否各自落實到位：銀行，是否具有核心風險判斷和承擔能力？畢竟互聯網平臺給的只是技術與獲客的賦能。

　　眼下又逢疫后時期，是一個不良爆發的時間點。“愉見財經”聽聞，就連幾家業務能力靠前的銀行信用卡中心，做半年報的時候都在頭痛不良率反彈得厲害，有些卡中心正在奮力問總行求援核銷合度，有些不良率已經超過3%。

　　所以我猜測監管也有這方面的考量，怕聯合貸里也藏了資產質量壓力。

　　第四，也有分析認為，監管可能也想摸清消費信貸的利率水平。蘇寧金融研究院高級研究員黃大智對《財經》表示，過往行業內部分機構存在不少隱性收費，導致行業利率不夠清晰，甚至超過監管規定的紅線，對于鼓勵普惠金融的監管層來說，這個現象是有悖初衷的。

　　第五，也有市場人士猜測，監管也想敲敲警鐘查查消費貸的流向，比如不允許流入股市、樓市。

　　后兩者不是沒可能，但愉記個人覺得，重點就是在聯合貸的銀行核心風控能力。

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