核心企業對于下游數據的真實性很難把控，信息不對稱更大，無法通過簡單綁定個別核心企業解決融資難題。

　　相比于國外消費品行業的關店潮、破產潮，國內的快銷品行業體現出了更強的戰斗力。根據尼爾森8月發布的快消市場報告顯示，整個二季度，快消品各月銷售增速均在7%以上，完成V字反彈。

　　突如其來的疫情顛覆了金融業原本的經營模式，在此背景下，供應鏈金融正迎來一次全新變革。以網商銀行為例，疫情正顯著加速消費品行業擁抱互聯網的速度，超過100家消費品品牌接入無接觸貸款，通過這一方式向上下游的小微企業提供資金支持。

　　“經銷商穩定了，青山就在了。”妙潔業務本部總經理張振文說，妙潔一方面加強線上渠道的銷售，另一方面引入銀行無接觸貸款，以應對線下需求回暖，經銷商整體信貸通過率提升了20%，經銷商所拿到的無接觸貸款，只能定向用于采購貨品，保障資金流入實體經濟。

　　不過相比于目前金融機構都在開展的供應鏈金融上游業務，金融機構在開展針對下游經銷商的供應鏈金融業務時如何精準把控風險至關重要。

　　供應鏈金融升級

　　手續繁瑣、需要抵押擔保、效率較低、個人名義貸款、利率較高、地域不同政策不一。此前，經銷商在貸款方面障礙重重。

　　“最后導致，資金成為制約經銷商發展的主要原因。”五得利市場公關部總監劉子琦談到。

　　受疫情影響，中小微企業生存環境惡化，金融機構紛紛針對核心企業特點開展供應鏈金融服務，帶動更多中小微企業復工復產。

　　“核心企業對于上游相對更好把控。”西南財經大學金融學院數字經濟研究中心主任陳文對第一財經指出，一是上游大多是核心企業占款，核心企業依托自身信用解決上游企業資金難題是合理的；二是上游生產的產品和服務大多按照核心企業要求提供，對核心企業依賴度高，經營風險主要取決于核心企業，所以做核心企業上游的風控更多是是在做核心企業的風控；三是核心企業對于上游的情況更了解，其實際生產經營情況以及欠款情況，通過綁定核心企業能夠很大程度上解決信息不對稱問題。

　　網商銀行消費品數字供應鏈金融負責人王志譽認為，對于小企業來說，由于在資金、資源整合、抗風險等方面的能力都比較弱，受疫情沖擊更大。但所有小微企業都在某條或某協調供應鏈上，對他們的支持，能夠讓整個鏈條“活”起來。

　　基于此，網商銀行將供應鏈金融作為面向未來五年的戰略任務。9月1日，網商銀行公布“數字供應鏈金融升級計劃”，正在實現和釘釘的全面打通，未來五年，預計將與1萬家品牌合作，通過供應鏈金融方式服務1000萬小微經營者。

　　立白金融控股有限公司執行副總裁歐健峰表示，從2019年開始，網商銀行幫助立白下游生態鏈進行了2.08億元的網商貸產品落地，為342個立白集團下游的中小微企業提供運營資金支持，該行為企業發放的1410筆貸款平均額度為14.72萬元，有力支持化解日化行業的金融風險，也幫助穩定立白品牌產業鏈上近5萬人員的就業。

　　打通產業鏈下游“堵點”

　　相對傳統金融，供應鏈金融更依賴核心企業。從目前來看，核心企業是金融機構向整個供應鏈條提供金融服務的關鍵因素，金融機構開展線上供應鏈金融業務主要是針對核心企業以及核心企業的上游供應商展開，產業鏈下游仍存“堵點”。

　　記者從某國有大行普惠金融部相關負責人處了解到，金融科技顛覆了傳統供應鏈融資的業務模式。目前該行線上供應鏈金融業務從最初的2條供應鏈發展到近200條，是所有小微信貸業務中風險最低的，不良率均在1%以下；從提高效率來看，通過與企業的系統對接，線上申請貸款時間可以按秒計算；從盡職調查來看，供應鏈金融存在跨區域現象，金融科技解決了異地用信、異地授信、異地貸款問題。

　　這一邏輯也在業內得到驗證。

　　劉子琦舉例稱，上游供應商往往資金壓力并不大，農戶、小麥供應商，在五得利全部是小麥預付現款，小麥沒有卸到糧倉里款項就打到卡里了，沒有什么資金風險。但經銷商層面，對于下面食品廠是有賒帳的，有的一個月賬期，有的一個半月才拿到資金，資金壓力更大。

　　“（供應鏈金融業務）更重要更有挑戰和難度的是在下游，下游的分銷體系和小微企業的分布也是非常非常廣的，因為上游供應商相對集中，但分銷商遍布全國。我們今天選擇了一個離零售、離流通領域小微企業更多，金融機構服務不充足、挑戰更大的一個領域進行金融服務供給。”王志譽表示。

　　這意味著，金融機構開展針對下游經銷商的供應鏈金融業務，如何精準風險控制是一大核心。

　　陳文指出，下游往往是經銷商等，其生產經營情況更多取決于自己的銷售能力，與核心企業的生產經營情況相關度不大，經營風險更多在自身。此外核心企業對于下游數據的真實性很難把控，信息不對稱更大，無法通過簡單綁定個別核心企業解決融資難題。

　　為了解決這些需求和痛點，網商銀行與阿里經濟體內的釘釘、阿里云等資源打通，把供應鏈金融嵌入企業數字化運營的場景之中，探路供應鏈金融下游業務，解決經銷商、分銷商的經營難題。

　　“有3000家品牌已經在釘釘完成了企業認證，而這些品牌的經銷商，也已經通過釘釘在進行采購訂單管理、數據分析、與品牌商線上溝通互動等工作，如果金融服務可以與這些環節充分融合，無疑可以極大便利這些小微企業主”，王志譽表示說。

　　陳文指出，往下游去，一是精選特定行業，下游跟核心企業利益綁定程度高，例如茅臺(600519)經銷商；二是更廣范圍的數據打通以及對于數據真實性核驗，下游可能對應多個核心企業，包括下游如果存在進一步的下游，其數據全量上鏈（如用區塊鏈技術）；三是強化對于下游企業的獨立信用審核。