本報記者 王柯瑾 北京報道

近日，在銀行理財子公司密集擴容的同時，合資理財公司也不斷有新的進展。

繼去年銀保監(jiān)會批準東方匯理和中銀理財在上海合資籌建首家外方控股的資管公司以來，此前銀保監(jiān)會副主席祝樹民發(fā)表主旨演講時表示，銀保監(jiān)會又批復了建信理財和貝萊德、富登公司設立合資理財公司。

此外，據(jù)媒體報道，公募基金行業(yè)女高管包愛麗或將加盟東方匯理和中銀理財合資籌建的首家合資銀行理財公司，其或許出任公司總經(jīng)理一職。針對這一消息，《中國經(jīng)營報(博客,微博)》記者向中行求證，但截至發(fā)稿時暫未得到官方證實。

除中銀理財和建信理財外，記者從業(yè)內(nèi)獲悉，目前國內(nèi)多家國有大行及大型股份行在積極布局合資理財公司，同時也有外資機構表示渴望試水合資理財公司。

普益標準研究認為，外資資管機構相對國內(nèi)銀行來說無論在產(chǎn)品體系、人才管理等方面都較為完善，引入外資資管機構有助于加快銀行理財轉型；另外，境外機構在境外資產(chǎn)配置方面具有優(yōu)勢，有助于破除理財產(chǎn)品同質(zhì)化問題，形成差異化競爭。

資管市場供給端擴容

早在去年12月，銀行理財子公司成立數(shù)量并不多時，銀保監(jiān)會就批準了東方匯理和中銀理財在上海合資籌建首家外方控股的資管公司。其中，東方匯理資管出資比例為55%，中銀理財持股為45%。業(yè)內(nèi)也把這種外資和中資銀行理財子公司合資的模式稱為“理財孫公司”。

今年8月22日，在青島舉辦的中國財富論壇上，祝樹民發(fā)表主旨演講時表示，最近銀保監(jiān)會批復了建信理財和貝萊德、富登公司設立合資理財公司，后續(xù)還會有更多的國際知名金融機構進入中國市場。

9月1日，光大銀行(601818,股吧)行長劉金在中期業(yè)績發(fā)布會上表示，光大銀行的理財業(yè)務是未來發(fā)力的重點方向。未來光大理財?shù)钠卟赎柟鈨糁敌彤a(chǎn)品系列要不斷豐富和完善，同時要按照國家進一步對外開放的要求，加快合資理財公司的建設。

此外，今年6月，在交銀理財有限責任公司成立一周年新聞發(fā)布會上，交銀理財董事長涂宏曾公開表示，交銀理財已經(jīng)接洽多家外資金融機構，擬共建合資理財公司，補充公司權益短板。

在理財子公司還處于起步和迅速擴容階段，為什么同時還要設立合資的“理財孫公司”？“理財孫公司”成立會帶來哪些影響？

招聯(lián)金融首席研究員董希淼認為，成立合資理財公司是金融業(yè)對外開放的一部分，“引入外資機構進入資管市場，優(yōu)質(zhì)外資機構在資產(chǎn)管理、財富管理和服務中高端客戶等方面經(jīng)驗較豐富，有助于推動我國資管行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”。

在國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛看來，合資理財公司核心在于“合資”，而不是“孫公司”層面。“目的是推動理財子公司機構層面的對外開放，理財子公司作為新興的子行業(yè)，未來也需要外資的參與，而目前來看外資機構單獨發(fā)起成立理財公司條件可能還不成熟，因此，銀行理財子公司與外資機構合資的形式，是推動合資公司合理成立的路徑。”

曾剛表示：“讓外資參與到銀行理財子公司機構體系中來，理財市場參與機構會更加多元化，未來或將會有外資公司全資發(fā)起成立的理財公司，這會讓理財機構層面的開放更加進一步。”

此外，麻袋研究院高級研究員蘇筱芮告訴記者：“在資管新規(guī)落地、理財子公司相繼成立的大背景下，整個資管行業(yè)格局正被重塑，于大資管事業(yè)起步之際成立合資理財公司，一方面可以搶跑市場，通過合資理財提前完善自身資管業(yè)務布局，另一方面則可借助外資先進的技術與管理理念，形成優(yōu)勢互補、推進協(xié)同創(chuàng)新。”

“合資理財公司入局是資管市場供給端增加的一種表現(xiàn)。從投資者視角，有利于擴大投資者選擇，也有利于促使理財公司增強服務能力，向投資者提供更為專業(yè)、高效的資產(chǎn)管理服務。從行業(yè)視角，‘引進來’舉措能夠吸收來自外部的獨特技術與先進經(jīng)驗，激發(fā)我國資產(chǎn)管理市場的活力。”蘇筱芮表示。

聚焦權益市場和多元資產(chǎn)配置

合資理財公司成立后，在市場競爭、業(yè)務發(fā)展層面將是怎樣的，也是業(yè)內(nèi)關注討論的重點之一。

在業(yè)務發(fā)展方面，普益標準研究咨詢部研究員康箐蕓告訴記者：“合資理財公司成立后，會聚焦權益市場業(yè)務。外資資管機構相對國內(nèi)銀行來說無論在產(chǎn)品體系、人才管理或者投資理念方面都較為完善，因此合資理財公司可以依托外資機構先進的投研能力，加大在權益市場的業(yè)務布局。”

此外，康箐蕓認為，合資理財公司成立后會發(fā)力多元資產(chǎn)配置。境外機構在境外資產(chǎn)配置方面具有優(yōu)勢，合資理財公司可以拓展多元化資產(chǎn)配置，滿足投資者的多樣化服務需求，形成差異化競爭。

此外，某外資行業(yè)務人士表示，優(yōu)質(zhì)外資機構的投資理念比較先進，進入中國市場后可以帶來不一樣的思路。

“比如，很多外資機構對養(yǎng)老領域十分感興趣，目前國內(nèi)理財子公司也越來越重視這一領域，未來或將碰撞出更多的火花。”該業(yè)務人士表示。

在市場競爭、分工協(xié)作方面，康箐蕓表示：“理財子公司和理財孫公司可以實現(xiàn)較好的分工協(xié)作。一方面，理財孫公司可借助中資銀行在資源、銷售渠道、客戶、品牌優(yōu)勢等領域的優(yōu)勢立足中國財富管理市場，并與海外資管機構進行互補，與母行形成良性協(xié)同關系。”

“另一方面，理財子公司還可利用理財孫公司的投研、風控、投資者教育和服務等方面的經(jīng)驗，快速搭建起理財子公司的運營框架，滿足我國銀行和子公司自身客戶的多元化融資需求，形成良好的協(xié)同機制。”康箐蕓表示。

不過，合資理財公司在中國也可能出現(xiàn)“水土不服”的情況。

康箐蕓表示：“合資理財公司經(jīng)營過程中應注意的主要風險點，一是在產(chǎn)品體系方面，外資機構的文化和管理理念可能在中國會出現(xiàn)‘水土不服’的情況，應注重產(chǎn)品的本土化；二是在管理模式方面，外資入股理財子公司時會面臨經(jīng)營理念和文化的碰撞問題，需與中國資管機構在經(jīng)營管理方面不斷磨合，以求充分發(fā)揮外資機構在投研、管理方面的優(yōu)勢。”

因此，合資理財公司在經(jīng)營過程中應注意風險防控。

金融界

深圳：個人貸款可查詢婚姻信息

9月10日，央行深圳市中心支行、深圳銀保監(jiān)局、深圳市住建局聯(lián)合發(fā)文，要求商業(yè)銀行辦理個人住房貸款業(yè)務，應通過房地產(chǎn)信息平臺，查詢借款人婚姻狀況和購房家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）成員名下在本市擁有的住房套數(shù)，作為貸款審核依據(jù)。

點評：此前銀行辦理個人住房貸款因未能與政府部門聯(lián)網(wǎng)查詢個人婚姻狀況，有部分借款人通過提交“假離婚”信息來獲取房貸或更低首付的房貸。深圳此舉意味著未來依靠“假離婚”信息申請房貸或更低首付的房貸行為將被封堵。

銀行業(yè)資產(chǎn)托管超150萬億元

9月10日，中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國資產(chǎn)托管行業(yè)發(fā)展報告（2020）》顯示，截至2019年末，中國銀行業(yè)資產(chǎn)托管規(guī)模達153.26萬億元，較上年末增長5.15%；銀行業(yè)資產(chǎn)托管投資組合達21.88萬個，較上年末增長6.84%；存托比（托管規(guī)模/本外幣存款余額）為77.34%，托管系數(shù)為52.85%。

點評：資產(chǎn)托管業(yè)務作為一項無資本消耗、產(chǎn)生中間業(yè)務收入、派生綜合效益的新興業(yè)務，成為近年來銀行業(yè)轉型發(fā)展的重要方向。

讓銀行“敢貸、愿貸、會貸、能貸”

9月10日，人民銀行舉辦“金融支持保市場主體”系列新聞發(fā)布會（第二場），聚焦“敢貸、愿貸、會貸、能貸”機制建設這一主題，圍繞金融管理部門前期出臺的一些政策的落實情況以及金融機構如何完善內(nèi)部管理機制、創(chuàng)新產(chǎn)品服務等話題展開交流討論。

點評： 建立健全對小微企業(yè)敢貸、愿貸的機制，消除銀行機構對風險和追責的擔憂，歸根到底是解決銀行服務小微企業(yè)的內(nèi)生動力問題。