9月13日，人民銀行根據(jù)國(guó)務(wù)院《關(guān)于實(shí)施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》（國(guó)發(fā)〔2020〕12號(hào)），正式發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》（中國(guó)人民銀行令〔2020〕第4號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《金控辦法》）。

人民銀行表示，一些大型金融機(jī)構(gòu)開展跨業(yè)投資，形成了金融集團(tuán)；還有部分非金融企業(yè)投資控股多家多類金融機(jī)構(gòu)，成為事實(shí)上的金融控股公司。其中，一些實(shí)力較強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)規(guī)范的機(jī)構(gòu)通過這種模式，豐富和完善了金融服務(wù)，有利于滿足各類企業(yè)和消費(fèi)者的需求。但也有少部分企業(yè)盲目向金融業(yè)擴(kuò)張，隔離機(jī)制缺失，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)不斷累積，甚至已出現(xiàn)“xx系”暴雷等。?

《金控辦法》重點(diǎn)在這里

《金控辦法》自2020年11月1日起施行，滿足條件，擬設(shè)立金融控股公司應(yīng)在《金控辦法》正式實(shí)施后的12個(gè)月內(nèi)向人民銀行提出設(shè)立申請(qǐng)。

所謂金融控股公司是指依法設(shè)立，控股或?qū)嶋H控制兩個(gè)或兩個(gè)以上不同類型金融機(jī)構(gòu)，自身僅開展股權(quán)投資管理、不直接從事商業(yè)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。控股行為比較好認(rèn)定，實(shí)際控制則應(yīng)按具備以下任一情形認(rèn)定：

1、投資方通過與其他投資方簽訂協(xié)議或其他安排，實(shí)質(zhì)擁有被投資方過半數(shù)表決權(quán)。

2、按照法律規(guī)定或協(xié)議約定，投資方具有實(shí)際支配被投資方公司行為的權(quán)力。?

3、投資方有權(quán)任免被投資方董事會(huì)或其他類似權(quán)力機(jī)構(gòu)的過半數(shù)成員。?

4、投資方在被投資方董事會(huì)或其他類似權(quán)力機(jī)構(gòu)具有過半數(shù)表決權(quán)。?

5、其他屬于實(shí)質(zhì)控制的情形，包括按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》構(gòu)成控制的情形。?

《金控辦法》適用于控股股東或?qū)嶋H控制人為境內(nèi)非金融企業(yè)、自然人以及經(jīng)認(rèn)可的法人的金融控股公司。至于原來就是金融機(jī)構(gòu)，但經(jīng)跨業(yè)投資控股形成的金融集團(tuán)，將參照這一辦法確定監(jiān)管政策標(biāo)準(zhǔn)，具體規(guī)則另行制定。

打個(gè)不太恰當(dāng)?shù)谋确剑�如果把金控公司理解為“渣男”，那么只要他同時(shí)“PUA”（控制）兩個(gè)或兩個(gè)以上的“對(duì)象”（金融機(jī)構(gòu)），就要向他媽打報(bào)告。至于自身原本就屬于“對(duì)象”范疇，但家庭條件好，好到可以再去“PUA”同類的，那么需要遵守的規(guī)則還沒出來，但想必大體上也差不多。

這里說的“對(duì)象”主要包括以下幾類：

① 商業(yè)銀行（不含村鎮(zhèn)銀行）、金融租賃公司；?

② 信托公司；

③ 金融資產(chǎn)管理公司；

④ 證券公司、公募基金管理公司、期貨公司；?

⑤ 人身保險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司；?

⑥ 國(guó)務(wù)院金融管理部門認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)。

除了同時(shí)“PUA”兩個(gè)或兩個(gè)以上的“對(duì)象”外，成為“渣男”還需同時(shí)滿足其他一些條件。比如 “對(duì)象”們家庭條件不能太差，加起來的總資產(chǎn)或受托管理資產(chǎn)規(guī)模不能太低；又比如“對(duì)象”們的資產(chǎn)，占“渣男”的總資產(chǎn)比重達(dá)到或超過85%；或者“渣男”他媽規(guī)定的其他情況等。具體要求，可前往《金控辦法》查看。

此外，成為“渣男”還應(yīng)當(dāng)具備身家（實(shí)繳注冊(cè)資本額）不低于50億元人民幣，且不低于“對(duì)象”加起來的資產(chǎn)（注冊(cè)資本）總和的50%；有符合條件的管家（符合任職條件的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員）；有能力為“對(duì)象”持續(xù)燒錢（補(bǔ)充資本）等等要求，反正條件不低。具體情況，可前往《金控辦法》查看。

螞蟻率先出臺(tái)金控公司方案

2002年，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)光大、中信和平安試點(diǎn)綜合金融控股集團(tuán)，由此開啟了我國(guó)金融控股公司發(fā)展的序幕。

發(fā)展過程中，我國(guó)金控公司大致可分為五大類：國(guó)有大型企業(yè)集團(tuán)如中信集團(tuán)；地方金控集團(tuán)如天津泰達(dá)集團(tuán)；央企金控集團(tuán)如招商局金融集團(tuán)；民營(yíng)金控集團(tuán)如復(fù)星、恒大、萬達(dá)等；以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，如螞蟻、騰訊等。?

而目前除了正在沖刺IPO的螞蟻集團(tuán)，多數(shù)企業(yè)還未披露金控方案。

在8月25日公布的招股書顯示，螞蟻集團(tuán)擬以全資子公司浙江融信為主體申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金融控股公司并接受監(jiān)管，并由浙江融信持有相關(guān)從事金融活動(dòng)的牌照子公司的股權(quán)。畢竟，螞蟻體系內(nèi)存在大量科技、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等業(yè)務(wù)，不符合整體改造為金控集團(tuán)的條件。在螞蟻集團(tuán)下，設(shè)立“小金控”的模式更符合實(shí)際。

企查查資料顯示，目前浙江融信旗下暫持有商融（上海）商業(yè)保理有限公司、商誠(chéng)融資擔(dān)保有限公司、上海智蟻理財(cái)顧問有限公司等3家公司。

雖然浙江融信是螞蟻100%持股的子公司，《金控辦法》對(duì)螞蟻的合并財(cái)務(wù)報(bào)表不會(huì)產(chǎn)生影響。但由于螞蟻正在尋求“A+H”同步上市，其部分持牌子公司的股權(quán)被納入浙江融信后也備受市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)移動(dòng)支付網(wǎng)了解，螞蟻目前持有第三方支付、小貸、保險(xiǎn)、基金等金融類牌照，有哪些需要被挪至浙江融信，還需進(jìn)一步觀察。

按照規(guī)定，第三方支付、小貸均不在《金控辦法》規(guī)定的范疇之內(nèi)，但“金融管理部門認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)”的規(guī)則，也留下了一絲懸念。

值得注意的是，銀行在《金控辦法》是個(gè)特殊的存在，有無控股或者控制銀行，是影響設(shè)立金控公司標(biāo)準(zhǔn)的重要因素。

單從控股角度來看，螞蟻只是網(wǎng)商銀行的發(fā)起人，持有其30%股份，無須將其納入金控公司范疇，網(wǎng)商銀行作為螞蟻重要參股的合營(yíng)及聯(lián)營(yíng)公司而存在。螞蟻招股書認(rèn)為，網(wǎng)商銀行是螞蟻在為小微經(jīng)營(yíng)者提供微貸科技平臺(tái)服務(wù)時(shí)最重要的合作伙伴。

螞蟻主要為網(wǎng)商銀行代銷余額寶品牌基金的業(yè)務(wù)提供技術(shù)服務(wù)，也為網(wǎng)商銀行小微企業(yè)貸款和存款業(yè)務(wù)提供技術(shù)服務(wù)，并收取技術(shù)服務(wù)費(fèi)。2017年、2018年、2019年以及2020年1-6月，螞蟻向網(wǎng)商銀行收取的技術(shù)服務(wù)費(fèi)分別為6.82億元、29.71億元、57.55億元以及41.63億元，分別占螞蟻合并報(bào)表當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的1.04%、3.47%、4.77%和5.74%。而得益于與螞蟻的合作關(guān)系，網(wǎng)商銀行得以更好的開展許多業(yè)務(wù)，并從中獲利。

盡管在招股書中，螞蟻表示對(duì)網(wǎng)商銀行沒有控股權(quán)，也無法保證網(wǎng)商銀行可以及時(shí)適應(yīng)未來的法律法規(guī)和政策變化。但從雙方高度協(xié)同的合作狀態(tài)，以及相關(guān)任職人員的流動(dòng)關(guān)系，螞蟻是否會(huì)被認(rèn)定對(duì)網(wǎng)商銀行有實(shí)際控制行為，我們不得而知。?

《金控辦法》指出，當(dāng)存在兩個(gè)或兩個(gè)以上投資方均有資格單獨(dú)主導(dǎo)被投資方不同方面的決策、經(jīng)營(yíng)和管理等活動(dòng)時(shí)，則能夠主導(dǎo)對(duì)被投資方回報(bào)產(chǎn)生最重大影響的活動(dòng)的一方，會(huì)視為實(shí)質(zhì)控制方。

螞蟻以浙江融信為金控公司接受監(jiān)管，以及監(jiān)管方面對(duì)其金控范圍方案的認(rèn)定，或?qū)�為市�?chǎng)上其他企業(yè)，特別是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的金控之路提供一些參考。

點(diǎn)擊閱讀原文，查看《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》。

歡迎與作者交流：

微信：lalaluhere，備注公司+姓名+職務(wù)

有興趣加入支付服務(wù)商微信交流群，請(qǐng)加群主微信：mpaypass01，備注公司+姓名+職務(wù)+代理商入群。