既為業務的開展提供保障，也將提升抵御風險的實力。
新一輪的信托公司增資潮已經到來。
據不完全統計，今年以來，五礦信托、建信信托、云南信托、江蘇信托、萬向信托、陜國投信托、財信信托、民生信托等至少十多家信托公司擬增資或已經完成增資。
信托公司這輪增資潮的背景是：今年5月，銀保監會發布《信托公司資金信托管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱《資金信托新規》），要求資金信托開展的多項業務規模與信托公司凈資產緊密聯系。
“2016年和2017年是信托公司增資的高峰年。2018年和2019年，信托公司將重心放在了業務轉型和去通道上，增資的不太多。而隨著今年《資金信托新規》的出臺，更多信托公司正在謀求增資。”一位北京地區信托公司人士稱。
新一輪增資潮來臨
近日，皖維高新(600063,股吧)發布公告稱，擬以自有資金向國元信托進行同比例增資。“國元信托擬在現有30億元注冊資本的基礎上，增加不超過12億元的注冊資本，其中以滾存利潤和資本公積轉增9億元注冊資本，向原有股東同比例增資3億元注冊資本，增資價格以2019年度分紅派息后的評估價格為依據。”上述公告顯示。
此外，央企旗下的信托公司也開始謀求增資。7月3日，五礦資本(600390,股吧)發布公告表示，國資委同意其非公開發行股票方案，擬發行不超過8000萬股優先股，募資不超過80億元。
一家央企旗下信托公司的人士告訴記者，之前國資委下發過《關于中央企業降杠桿減負債的指導意見》，當前信托業的形勢不太好，為了抵御風險、降低負債率，所以不少公司也選擇在今年增資。
與上述信托公司增資訴求不太相同的是，安信信托(600816,股吧)、四川信托、華信信托謀求增資戰投的原因更多在于化解風險。
以四川信托為例，今年6月份，四川信托多個TOT項目（資金池的一種）逾期。該公司TOT產品總規模約為250億元，涉及45個項目，今年下半年至未來幾年將陸續到期。當時，四川信托高層就提到了“引進戰略投資者”，不過一直沒有結果。
又例如，華信信托官網10月9日顯示，華信信托多款集合資金信托兌付存在延期。“由于融資企業無法按期償還融資本息，導致信托產品按信托合同約定進入延期期間。現將兌付方案公告如下，將延長30個工作日兌付本金及收益，延期期間按原合同約定預期收益率計付收益。”華信信托稱，目前華信信托正在加快推進底層信托資產處置變現，自有資產變現，并推進增資擴股，打算引入有實力的戰略投資者。
“不少信托公司被股東搞壞了，尤其是一些民營信托公司淪為大股東的提款機，尋找接盤者很難。另外，監管也對信托公司增資采取謹慎的態度，復雜的戰略投資者很難獲批進入。”一位北京地區信托公司人士表示。
信托公司凈資產規模整體不高
今年7月份，北京銀保監局對建信信托的變更注冊資本進行批復，同意其注冊資本由24.67億元增至105億元。其中，大股東建設銀行出資金額70.35億元，出資比例67%；合肥興泰金融控股(集團)有限公司出資金額34.65億元，出資比例33%。
截至目前，共有8家信托公司的注冊資本金超過100億元。除建信信托外，剩余7家分別是重慶信托、平安信托、中融信托、中信信托、華潤信托、昆侖信托、興業信托，注冊資本金分別為150億元、130億元、120億元、112.76億元、110億元、102.27億元、100億元。
資本金是凈資產的重要組成部分。《資金信托新規》要求，信托公司管理的全部集合資金信托計劃投資于同一融資人及其關聯方的非標準化債權類資產的合計金額，不得超過信托公司凈資產的百分之三十；信托公司以自有資金直接或者間接參與本公司管理的集合資金信托計劃的金額，不得超過信托公司凈資產的百分之五十。
另外，在關聯交易中，信托公司將信托資金直接或者間接用于本公司及其關聯方單一主體的金額，不得超過凈資產的百分之十，直接或者間接用于本公司及其關聯方的合計金額，不得超過凈資產的百分之三十。信托公司將集合資金信托計劃的信托資金直接或者間接用于本公司及其關聯方的合計金額，不得超過凈資產的百分之十五。
數據顯示，2020年上半年，56家信托公司的凈資產平均值為104.62億元，中位數為77.99億元。凈資產規模在100億元以下的信托公司數量為37家，占比66.07%，多數信托公司的凈資產規模在平均值之下。
另一則數據顯示，上半年，信托公司凈資產規模整體增長了13.63%，且多數信托公司的凈資產均實現了正增長，僅有10家信托公司凈資產為負增長。但從增長的幅度來看，增幅普遍較小。上半年，有32家信托公司凈資產的增長幅度在0～15%的區間內，增幅超過20%的信托公司數量僅6家。
也就是說，目前，信托公司凈資產的規模整體不是很高，如果僅依靠企業的內生增長，未來可能將難以滿足業務開展對凈資產的要求。
“未來一段時間將是信托公司重要的轉型期，經營情況良好的信托公司將具有更好的轉型基礎，暫時面臨較大經營困境的信托公司有一定的掉隊風險。”百瑞信托相關人士稱，在《資金信托新規》相關規定的影響下，信托公司業務的開展需要有相匹配的凈資產規模。信托公司應更加注重提升資本實力，既為業務的開展提供保障，也將提升抵御風險的實力。信托公司一方面可通過利潤留存等內部積累的方式提高凈資產規模，另外，可適時啟動增資程序。
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