金融科技本質(zhì)是一種技術(shù)驅(qū)動(dòng)的金融創(chuàng)新活動(dòng)。但近幾年來(lái)，披上“金融科技”外衣的金融亂象明顯增多。金融科技該不該管？怎么管？如何更好地平衡創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系？一時(shí)間成為市場(chǎng)熱議焦點(diǎn)。

10月31日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)（下稱“金融委”）召開專題會(huì)議，傳達(dá)學(xué)習(xí)黨的十九屆五中全會(huì)精神，研究部署金融系統(tǒng)貫徹落實(shí)工作。會(huì)議由中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理、金融委主任劉鶴主持，金融委有關(guān)成員單位負(fù)責(zé)同志參加會(huì)議。

金融委強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前金融科技與金融創(chuàng)新快速發(fā)展，必須處理好金融發(fā)展、金融穩(wěn)定和金融安全的關(guān)系。

近期，市場(chǎng)上對(duì)于“中國(guó)不是金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)金融基本上沒有風(fēng)險(xiǎn)，是缺乏系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)”的言論，一石激起千層浪。綜合近期市場(chǎng)各方言論來(lái)看，觀點(diǎn)普遍對(duì)金融科技的重要性給予了充分肯定，但也普遍認(rèn)為金融科技在催生大量金融新業(yè)態(tài)的同時(shí)也滋生了諸多風(fēng)險(xiǎn)，所有的金融活動(dòng)都應(yīng)該納入監(jiān)管。

金融委強(qiáng)調(diào)，既要鼓勵(lì)創(chuàng)新、弘揚(yáng)企業(yè)家精神，也要加強(qiáng)監(jiān)管，依法將金融活動(dòng)全面納入監(jiān)管，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門要認(rèn)真做好工作，對(duì)同類業(yè)務(wù)、同類主體一視同仁。要監(jiān)督市場(chǎng)主體依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，遵守監(jiān)管規(guī)則，完善公司治理，履行社會(huì)責(zé)任。

既要鼓勵(lì)創(chuàng)新，也要加強(qiáng)監(jiān)管

從2008年金融危機(jī)來(lái)看，面對(duì)金融創(chuàng)新，金融監(jiān)管缺乏制度，沒有前瞻性考慮，對(duì)證券化產(chǎn)品復(fù)雜化、底層資產(chǎn)混雜缺乏認(rèn)識(shí)，最終帶來(lái)巨大災(zāi)難。在業(yè)內(nèi)專家看來(lái)，金融危機(jī)的一個(gè)主要教訓(xùn)就是對(duì)影子銀行鏈條認(rèn)識(shí)不清，監(jiān)管不力。

資深學(xué)者張非魚同日發(fā)表文章指出，面對(duì)類似影子銀行的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，必須要強(qiáng)調(diào)監(jiān)管的一致性，特別要重視新巴塞爾協(xié)議的作用和實(shí)施。

“我國(guó)處于金融科技創(chuàng)新的影子銀行發(fā)展較快的階段，現(xiàn)在不應(yīng)是討論巴塞爾協(xié)議要不要，而是要強(qiáng)調(diào)巴塞爾協(xié)議如何在創(chuàng)新業(yè)務(wù)中適用。巴塞爾協(xié)議誕生之初就是為了保障銀行業(yè)監(jiān)管在國(guó)際間是標(biāo)準(zhǔn)一致的，強(qiáng)調(diào)對(duì)于同屬于銀行業(yè)務(wù)要有同樣的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。而且巴塞爾協(xié)議也是逐步演進(jìn)的，近年來(lái)結(jié)合2008年金融危機(jī)的教訓(xùn)，強(qiáng)調(diào)了資本吸收損失的能力，新增了流動(dòng)性、杠桿率等監(jiān)管要求。如果對(duì)多年來(lái)已形成共識(shí)的監(jiān)管要求進(jìn)行放松，必然會(huì)導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)。不管是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，還是新興的金融科技機(jī)構(gòu)，本質(zhì)上都是在經(jīng)營(yíng)金融風(fēng)險(xiǎn)。”上述文章指出。

十三屆全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任尚福林近日表示，無(wú)論叫金融科技還是科技金融，始終不能忘記金融屬性，不能違背金融運(yùn)行的基本規(guī)律，否則必然會(huì)受到市場(chǎng)的懲罰。

金融委強(qiáng)調(diào)，要落實(shí)五中全會(huì)精神，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化原則，尊重國(guó)際共識(shí)和規(guī)則，正確處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系。既要鼓勵(lì)創(chuàng)新、弘揚(yáng)企業(yè)家精神，也要加強(qiáng)監(jiān)管，依法將金融活動(dòng)全面納入監(jiān)管，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門要認(rèn)真做好工作，對(duì)同類業(yè)務(wù)、同類主體一視同仁。要監(jiān)督市場(chǎng)主體依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，遵守監(jiān)管規(guī)則，完善公司治理，履行社會(huì)責(zé)任。

實(shí)際上，為了推動(dòng)金融科技更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，監(jiān)管部門持續(xù)完善監(jiān)管框架，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。包括集中開展互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治；《國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》和《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》相繼發(fā)布，對(duì)金融控股公司進(jìn)行全面、持續(xù)、穿透監(jiān)管。

一些鼓勵(lì)政策也相繼出臺(tái)，以更好地平衡創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。比如，多地金融科技應(yīng)用試點(diǎn)項(xiàng)目獲批并啟動(dòng)，中國(guó)版“監(jiān)管沙箱”正在全速推進(jìn)等。

對(duì)新金融針對(duì)性監(jiān)管

值得注意的是，盡管近年來(lái)BigTech公司對(duì)我國(guó)普惠金融發(fā)展作出了一定貢獻(xiàn)，但一些BigTech公司也存在對(duì)信貸對(duì)象誘導(dǎo)過度借貸，由于過度挖掘數(shù)據(jù)可能侵犯客戶隱私等問題。

央行原行長(zhǎng)周小川在第二屆外灘金融峰會(huì)上提及，“年輕一代的儲(chǔ)蓄率在明顯下調(diào)，這里面有好的方面，有助于擴(kuò)大內(nèi)需；也有令人擔(dān)心的方面，就是一些年輕人過多地靠借債過度消費(fèi)、奢侈消費(fèi)，將來(lái)是不是好事也不完全知道。”

張非魚認(rèn)為，以金融科技為代表的新金融是有特殊風(fēng)險(xiǎn)的，需要針對(duì)性地采取相應(yīng)監(jiān)管措施。一是部分BigTech公司金融價(jià)值觀扭曲，誘導(dǎo)過度負(fù)債消費(fèi)；二是金融科技領(lǐng)域由于網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的存在，通常會(huì)形成“贏家通吃”，造成市場(chǎng)壟斷和不公平競(jìng)爭(zhēng)；三是BigTech公司廣泛運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，經(jīng)營(yíng)模式和算法的趨同，增強(qiáng)了金融風(fēng)險(xiǎn)傳染性；四是金融科技公司過度采集客戶數(shù)據(jù)，可能侵犯客戶隱私。

金融委會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要增強(qiáng)業(yè)務(wù)信息披露全面性和透明度，保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，加強(qiáng)投資者教育。要督促上市公司規(guī)范使用募集資金，依法披露資金用途。要健全公平競(jìng)爭(zhēng)審查機(jī)制，加強(qiáng)反壟斷和反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)執(zhí)法司法，提升市場(chǎng)綜合監(jiān)管能力。要建立數(shù)據(jù)資源產(chǎn)權(quán)、交易流通等基礎(chǔ)制度和標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，加強(qiáng)個(gè)人信息保護(hù)。

此外，會(huì)議還涉及：扎實(shí)做好金融改革開放各項(xiàng)工作。建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度，完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制，健全市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制。構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，提升金融科技水平，增強(qiáng)金融普惠性。深化國(guó)有商業(yè)銀行改革，支持中小銀行和農(nóng)村信用社持續(xù)健康發(fā)展，改革優(yōu)化政策性金融。增強(qiáng)資本市場(chǎng)樞紐功能，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，建立常態(tài)化退市機(jī)制，提高直接融資比重。推進(jìn)金融雙向開放。完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系，加強(qiáng)制度建設(shè)，提高金融監(jiān)管透明度和法治化水平，完善存款保險(xiǎn)制度。堅(jiān)決整治各種金融亂象，對(duì)各類違法違規(guī)行為“零容忍”。積極穩(wěn)妥防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決維護(hù)金融穩(wěn)定，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線等重要內(nèi)容。