一直備受市場關注的包商銀行二級資本債處置方式有了定論。近日，包商銀行在中國貨幣網上披露，因被認定已經發生“無法生存觸發事件”，包商銀行對已發行的65億元二級資本債券本金實施全額減記，并對尚未支付的5.86億元累計應付利息不再支付。
包商銀行二級資本債減記早有預兆。今年8月6日，人民銀行發布的《2020年第二季度中國貨幣政策執行報告》稱，根據前期包商銀行嚴重資不抵債的清產核資結果，包商銀行將被提起破產申請，對原股東的股權和未予保障的債權進行依法清算。
“從去年5月份包商銀行被接管之后，銀行間的信用分層較為明顯，而今年一些銀行承受較大壓力，再加上包商銀行‘65億元資本債全額減記’，部分經營不佳的中小銀行資本補充短期或將進一步承壓�！庇蟹治鋈耸繉τ浾弑硎�。
“65億二級資本債全額減記”屬首例
二級資本債清償順序低于銀行存款和一般債權人，與商業銀行發行的次級債、混合資本債一樣，具有補充銀行資本、緩沖信用風險的作用。當監管部門認定二級資本債的發行人將無法生存時，發行人有權在無須獲得債券持有人同意的情況下對債券本金進行減記，尚未支付的利息也不再支付，本金減記后，債券即被永久注銷。截至目前，包商銀行的二級資本債全額減記是行業觸發的首例。
近日，包商銀行在中國貨幣網上發布了《關于“對2015年包商銀行二級資本債”本金予以全額減記及累計應付利息不再支付的公告》稱，11月11日，包商銀行接到《人民銀行、銀保監會關于認定包商銀行發生無法生存觸發事件的通知》，根據《商業銀行資本管理辦法(試行》等規定，人民銀行、銀保監會認定包商銀行已經發生“無法生存觸發事件”。
“包商銀行根據上述規定及《2015年包商銀行二級資本債券募集說明》減記條款的約定，擬于11月13日(減記執行日)對已發行的65億元本金實施全額減記，并對任何尚未支付的累計應付利息(總計5.86億元)不再支付。包商銀行已于11月12日通知中央國債登記結算，授權其在減記執行日進行債券注銷登記操作。”包商銀行稱。
《2015年包商銀行二級資本債券發行公告》顯示，該期債的發行金額65億元，期限為10年期固定利率品種,在第5年末附有前提條件的發行人贖回權,發行人在有關監管機構批準的前提下有權按面值部分或全部贖回該品種債券。募集資金用途為補充二級資本，目的是提高資本充足率、提高風險能力。
早在2019年5月24日，包商銀行因出現嚴重信用風險，被人民銀行、銀保監會聯合接管。接管組全面行使包商銀行的經營管理權，并委托建設銀行托管包商銀行的業務。
根據人民銀行數據，接管當日，包商銀行的客戶約473.16萬戶，其中，個人客戶466.77萬戶、企業及同業機構客戶6.36萬戶。包商銀行的客戶數量眾多，服務的企業與合作的同業交易對手遍布全國各地�！耙坏﹤鶆諢o法及時兌付，極易引發銀行擠兌、金融市場波動等連鎖反應。為最大程度保障廣大儲戶債權人合法權益，維護金融穩定和社會穩定，人民銀行、銀保監會經過深入研究論證，決定由存款保險基金和人民銀行提供資金”，人民銀行稱，先行對個人存款和絕大多數機構債權予以全額保障。同時，對大額機構債權提供了平均90%的保障。
記者注意到，今年4月30日，包商銀行接管組發布《關于包商銀行股份有限公司轉讓相關業務、資產及負債的公告》，包商銀行擬將相關業務、資產及負債,分別轉讓至蒙商銀行和徽商銀行。不過，包商銀行債權人持有的未由存款保險基金提供保障的債權，不在本次承接范圍內，仍保留在包商銀行。
銀行信用分層或短期拉大
根據《商業銀行資本管理辦法(試行)》，“商業銀行總資本包括核心一級資本、其他一級資本和二級資本”。核心一級資本是商業銀行正常經營時，用以吸收損失的資本工具，且在使用上沒有局限，兼具永久性和清償順序在其他融資工具之后的特征。其他一級資本具備一級資本的永久性，且作為銀行持續經營條件下吸收損失的工具，但不帶有利率跳升及其他贖回條款。而二級資本是，擁有次級、減記和有條件轉股等屬性，是在破產清算條件下吸收損失的工具。
國信證券(002736,股吧)一則數據顯示，截至2020年9月23日，二級資本債存量共452只，合計規模約2.5萬億元。其中，二級資本債期限結構以“5+5”為主，贖回日期集中在2022~2025年。同時AAA評級債券數量相對少，但規模大，與發行主體資質的特點相關。債券持有人以銀行為主、基金為輔，持有比例分別為55.5%和38.3%。
“目前，中小銀行資本已經有吃緊的跡象。資管新規要求銀行表外回表的重壓尚未解除，疫情的意外暴發一方面使得資產質量在邊際上惡化，另一方面敦促信貸投放節奏加快。風險權重資產凈額增速快于資本金，使得商業銀行資本充足率于今年持續下滑。對農商行而言，降幅不僅明顯加快，今年年中資本充足率已經創下2014年以來低點，僅12.23%�！�招商證券(600999,股吧)分析師尹睿哲稱。
“銀行間的信用分層正在加劇。中小銀行應該多方面探索資本補充方式。內源性資本補充主要依靠提升盈利能力。外源性資本補充需要政策支持，適時通過優先股、可轉債、二級資本債等資本工具補充資本�！闭新摻鹑谑紫芯繂T董希淼對記者表示。
另外一位銀行業人士對記者稱，銀行間的信用分層長期存在，只不過經過去年包商銀行事件、錦州銀行事件等之后，進一步拉大了。隨著銀行業風險事件的化解，以及中小銀行合并、重組潮的來臨，銀行間的信用分層會逐步縮小，當前的情況是短期現象。
來源：第一財經
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