11月20日，從證監會官網獲悉，山西運城農商銀行披露定向發行說明書。

　　根據發行安排，山西運城農商銀行擬向企業法人定向發行不超過1.4億股，擬向自然人定向發行不超過1000萬股。每股發行價格1.2元，全部認購人每認購1股，需另行出資1.2元購買不良資產包份額作為有條件入股對價。

　　本次定向募集資金不超過1.8億元，用于增加山西運城農商銀行實收資本及資本公積，進一步補充核心一級資本，提高資本充足率。

　　投資收益占比超八成

　　定增說明書顯示，截至2020年6月末，山西運城農商銀行資產總額253.79億元，負債總額237.60億元。其中，吸收存款173.64億元，發放貸款和墊款116.54億元。

　　盈利能力方面，今年上半年，山西運城農商銀行實現營業收入2.63億元，凈利潤0.94億元，分別同比下降16.56%、19.66%。2019年全年，該行實現營業收入5.81億元，凈利潤1.87億元。

　　山西運城農商銀行收入結構與大部分商業銀行有所不同，投資收益是該行重要的收入貢獻板塊。2020年上半年，山西運城農商銀行利息凈收入0.43億元，投資收益2.21億元，占營業收入比重分別為16.37%、84.12%。投資收益以債券利息收入為主，占比達到65.69%。

　　一般情況下，商業銀行營業收入來源主要以存貸利差為主。若投資收益占比過高，可能會導致銀行偏離業務主線。同時，債券投資受市場利率影響較大，在信用風險逐漸暴露的環境下，市場風險或將受到監管關注。

　　關注類貸款占比7.72%

　　資產質量方面，截至2020年6月末，山西運城農商銀行不良貸款率1.77%，較2019年末下降0.37個百分點；撥備覆蓋率194.47%，較2019年末上升25.48個百分點。兩項指標較2019年末均有所改善。

　　從貸款五級分類來看，截至2018年末、2019年末及2020年6月末，山西運城農商銀行關注類貸款占比由34.33%逐漸降至7.72%。

　　關注類貸款介于正常類貸款和不良貸款之間的灰色地帶，一定程度上能夠反映銀行資產質量的潛在風險。山西運城農商銀行關注類貸款雖有所下降，但未來資產質量仍有待觀察。

　　資本充足水平方面，截至2020年6月末，山西運城農商銀行資本充足率11.96%，核心一級資本充足率及一級資本充足率均為8.32%。經測算，本次定向募股完成后，該行資本充足率將升至12.83%，一級資本充足率將升至9.17%。

　　資料顯示，運城農商行前身系成立于1989年10月的鹽湖區農村信用合作聯社。2012年12月，該行完成股份制改革，整體變更為農村商業銀行并更至現名。截至本定向發行說明書簽署之日，前十名股東持股情況如下：

　　值得一提的是，天眼查信息顯示，山西運城農商銀行第二大股東山西駿達木業有限公司和第三大股東運城市凱達印刷包裝有限公司被法院列為失信被執行人，同時兩家公司被列為限制高消費企業。