商業銀行的發展需要大量資本做后盾。而資本來源主要是股東出資和公司盈利所得，如果公司盈利一般，股東又不追加資本，那就只能向外尋求幫助。

2021年5月19日，中國銀保監會浙江監管局批復，同意網商銀行發行不超過50億元人民幣的無固定期限資本債券，并按規定計入該行其他一級資本。隨后，網商銀行披露了第一期無固定期限資本債券計劃，規模為人民幣 15 億元。值得注意的是，這也是今年首單民營銀行永續債。

在此之前，網商銀行已于2020年發行了25億元的無固定期限資本債券，票面利率為4.5%。加上此次發行的15億元，網商銀行發行的永續債規模將達到40億元。如果此次票面利率與去年一致，則網商銀行每年總計需要支付利息1.8億元。

網商銀行大規模發行永續債背后，反映了該行資本充足率告急的窘境。

截至2020年末，網商銀行核心一級資本充足率分別僅為8.86%，同比下滑（2019年為15.40%）42%！和2018年相比，下滑了20%；資本充足率方面，截至2020年末，網商銀行資本充足率為11.89%，同比下滑28%。

根據監管要求，商業銀行各級資本充足率不得低于如下最低要求：（一）核心一級資本充足率不得低于5%。（二）一級資本充足率不得低于6%。（三）資本充足率不得低于8%。

網商銀行的核心資本充足率雖然仍符合監管指標，但和同業比起來，已經是班級“落后生”。

統計數據顯示，截至2019年末，商業銀行加權平均資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為14.64%、11.95%和10.92%。網商銀行的核心以及資本充足率比商業銀行平均水平低23%。

根據wind統計數據，截至2019年末，民營銀行加權平均資本充足率低于大型商業銀行，但高于股份制商業銀行、農商行和城商行。

和同為民營互聯網銀行的微眾銀行比，網商銀行的資本充足率也“告急”。

截至2020年末，微眾銀行的資本充足率和核心一級資本充足率分別為12.41%、11.36%，分別比網商銀行高4%、28%；新網銀行未披露2019年和2020年的核心資本充足率，但其資本充足率截至2020年末為18.26%，比網商銀行高54%。

過去三年，網商銀行均實現了盈利，但盈利能力與其資產規模并不匹配。審計報告顯示，2018年、2019年和2020年，網商銀行分別實現凈利潤6.71億元、12.56億元和12.86億元。同期，網商銀行資產規模分別為958.64億元、1395.53億元、3112.56億元。

可見，資產規模大幅增長的同時，網商銀行的凈利潤仍然原地踏步，其盈利能力顯著下降，平均資產回報率由2019年的1.07%下降至2020年的0.57，降幅達47%。

網商銀行的資產質量亦出現下滑。截至2020年末，網商銀行不良貸款率為1.54%，較2019年末上升0.21%。

新世紀資信在網商銀行的評級報告中指出，網商銀行在線下領域、其他電商平臺及三農貸款領域進行了積極的嘗試，隨著業務的不斷發展，該行不良貸款有所上升，業務拓展過程中該行在風險把控方面面臨一定挑戰。此外，隨著業務的快速擴張，疊加互聯網貸款行業監管升級，網商銀行資本補充需求上升。

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