財(cái)聯(lián)社（北京，記者 姜樊）訊，上市銀行中期業(yè)績發(fā)布在即，有業(yè)內(nèi)分析人士預(yù)測，隨著今年中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，銀行業(yè)績將總體企穩(wěn)回升，資產(chǎn)質(zhì)量將得到改善。但銀行間的分化趨勢明顯，將呈現(xiàn)出“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的特征。

在銀行股配置方面，有券商分析師建議，投資者可同時(shí)配置優(yōu)質(zhì)股份行和重點(diǎn)城商行。優(yōu)質(zhì)股份行發(fā)展相對穩(wěn)健，業(yè)績自我調(diào)節(jié)能力較強(qiáng)，適合作為“倉底”品種。江浙滬等優(yōu)質(zhì)區(qū)域的城農(nóng)商行，受益于區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善，資產(chǎn)質(zhì)量相對優(yōu)質(zhì)，信貸增速相對較高，可為投資者博得較好收益。

銀行業(yè)盈利或?qū)⑵蠓�(wěn)

今年二季度宏觀經(jīng)濟(jì)總體復(fù)蘇態(tài)勢明顯，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，這將有助于夯實(shí)銀行業(yè)經(jīng)營基礎(chǔ)。

中國銀行研究院認(rèn)為，消費(fèi)繼續(xù)保持恢復(fù)趨勢，夯實(shí)銀行個(gè)人業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)。同時(shí)，社會(huì)投資意愿增強(qiáng)，給銀行對公業(yè)務(wù)帶來發(fā)展空間。此外，內(nèi)需回升、外需較旺，我國貨物進(jìn)出口保持快速增長，銀行跨境業(yè)務(wù)面臨發(fā)展機(jī)遇。

光大證券研究所金融業(yè)首席分析師王一峰表示，經(jīng)濟(jì)回暖有助于改善資產(chǎn)質(zhì)量，撥備計(jì)提和核銷力度較上年更趨于正常化狀態(tài)，對盈利增速形成正向貢獻(xiàn)。但銀行經(jīng)營等方面的將呈現(xiàn)出“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的特征。

“一些深耕優(yōu)質(zhì)區(qū)域及客群經(jīng)營能力強(qiáng)的銀行，受益 ‘貸增速高+息差韌性強(qiáng)’雙重因素提振，利息凈收入將顯著優(yōu)于同業(yè)的表現(xiàn)。”王一峰表示，在理財(cái)產(chǎn)品代銷渠道拓展、居民財(cái)富管理意識增強(qiáng)等大背景下，渠道能力強(qiáng)、客群基礎(chǔ)好的銀行有望實(shí)現(xiàn)更高的手續(xù)費(fèi)收入增長。

資產(chǎn)質(zhì)量改善但仍存潛在風(fēng)險(xiǎn)

業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)測，中國經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升，將有助于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的改善。

“經(jīng)濟(jì)回暖帶動(dòng)銀行資產(chǎn)質(zhì)量整體改善。”王一峰認(rèn)為，工業(yè)企業(yè)利潤增速的回暖有助于修復(fù)疫情期間受損的資產(chǎn)負(fù)債表，改善不良生成水平。經(jīng)過2020年加大撥備計(jì)提和不良處置，整體銀行業(yè)不良存量包袱進(jìn)一步減輕。同時(shí)，二季度并無重大風(fēng)險(xiǎn)釋放，預(yù)計(jì)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量大概率將繼續(xù)向好。

中國銀行研究院也認(rèn)為，二季度以來，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向好顯著提升了銀行客戶的還款意愿和能力。商業(yè)銀行除貸款核銷外，還通過與資產(chǎn)管理公司達(dá)成債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、加快發(fā)行不良資產(chǎn)支持證券等方式加大不良處置力度，資產(chǎn)質(zhì)量將總體保持穩(wěn)定。預(yù)計(jì)2021年三季度，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量將維持“一升一降”的趨勢，不良貸款率同比下降，不良貸款余額小幅上升。

亦有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)從一定程度上緩解銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量方面的負(fù)擔(dān)，但銀行不能因此對不良掉以輕心。

一位銀行業(yè)內(nèi)人士表示，銀行業(yè)監(jiān)管取向繼續(xù)在“支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”與 “防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)”之間尋求平衡，銀行業(yè)也更加注重防范相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)，尤其是對一些企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)防控與化解。疫情過后監(jiān)管政策等趨于常態(tài)，銀行的不良出現(xiàn)仍有滯后性，預(yù)計(jì)明年一些銀行仍將面臨因此帶來的不良上升的問題。

“一些結(jié)構(gòu)性的資產(chǎn)質(zhì)量問題值得關(guān)注。”中國銀行研究院表示，從客戶角度來看，公司類貸款的不良主要集中在小微企業(yè)，個(gè)人類不良在消費(fèi)貸、信用卡等業(yè)務(wù)端可能會(huì)加速暴露，要重點(diǎn)關(guān)注借款人的信用狀況和還款能力；從區(qū)域分布來看，中部、環(huán)渤海和東北等地區(qū)的資產(chǎn)質(zhì)量問題值得關(guān)注；從行業(yè)來看，交通運(yùn)輸業(yè)、住宿餐飲業(yè)受疫情沖擊較大，資產(chǎn)質(zhì)量壓力仍然較大，房地產(chǎn)業(yè)也處于深度調(diào)整過程中。

凈息差趨穩(wěn)單收窄壓力仍存

受存量貸款集中重定價(jià)等因素的影響，今年一季度商業(yè)銀行凈息差環(huán)比下降3BP至2.07%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來銀行凈息差總體穩(wěn)定但收窄壓力仍存。

招商銀行副行長王良表示此前在股東大會(huì)上直言，今年資產(chǎn)端的收益水平下降比較明顯，特別是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)競爭激烈，貸款定價(jià)水平下降明顯。高收益的房地產(chǎn)貸款、住房按揭貸款受到規(guī)模限制；而今年整體的貨幣環(huán)境比較寬松，資產(chǎn)投放不足，貸款增長的整體趨勢仍然是下行的。整體來看，凈息差仍將呈現(xiàn)出穩(wěn)中略降的趨勢。

亦有分析人士認(rèn)為，盡管6月份央行對商業(yè)銀行存款利率自律機(jī)制進(jìn)行了改革，從一定程度上有利于銀行降低長期存款成本，進(jìn)而緩解銀行凈息差收窄壓力，但在降低實(shí)體企業(yè)融資成本的大背景下，監(jiān)管層今年仍在持續(xù)引導(dǎo)銀行貸款利率下降，預(yù)計(jì)今年商業(yè)銀行凈息差將會(huì)進(jìn)一步收窄。

“銀行業(yè)需強(qiáng)化負(fù)債管理能力。”中國銀行研究院表示，二季度，市場流動(dòng)性 符合常態(tài)化運(yùn)行節(jié)奏，銀行業(yè)規(guī)模增長面臨一定的挑戰(zhàn)，特別是在吸收存款方面，亟需進(jìn)一步夯實(shí)客戶基礎(chǔ)，穩(wěn)定核心負(fù)債。受國家政策和監(jiān)管的引導(dǎo)，銀行信貸資源將進(jìn)一步向科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、中小微企業(yè)、鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域傾斜，預(yù)計(jì)其業(yè)務(wù)規(guī)模仍將在三季度保持較高增速。

此外，王一峰預(yù)計(jì)，客群經(jīng)營能力強(qiáng)的銀行在息差表現(xiàn)上將好于同業(yè)。這些銀行信貸需求旺盛有助于定價(jià)能力的穩(wěn)定，通過加大零售信貸投放等方式優(yōu)化結(jié)構(gòu)也可提升資產(chǎn)端整體收益率水平；存款來源穩(wěn)定性好的銀行，負(fù)債端成本優(yōu)勢將更為明顯。