近日，銀行業(yè)又一輪“價(jià)格戰(zhàn)”打響。記者注意到，今年以來(lái)，包括招商銀行(600036)、華夏銀行(600015)、光大銀行(601818)在內(nèi)的多家銀行及理財(cái)子公司紛紛下調(diào)了相關(guān)產(chǎn)品的費(fèi)率，有的甚至降至0元，進(jìn)一步讓利投資者。

這并非銀行業(yè)首次調(diào)降產(chǎn)品費(fèi)率，在去年權(quán)益類公募基金遇冷時(shí)，也有多家銀行對(duì)基金代銷費(fèi)率進(jìn)行打折。在接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，不管是理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率調(diào)降，還是基金代銷費(fèi)率打折，其初衷未變，都是銀行應(yīng)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境做出的謀變之舉，可以視為一種營(yíng)銷方式，以吸引更多投資者，擴(kuò)大理財(cái)規(guī)模，搶占市場(chǎng)份額。

不過(guò)要注意的是，銀行理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率調(diào)降，并不代表著銀行完全“0收費(fèi)”，除了常規(guī)的管理費(fèi)用、銷售服務(wù)費(fèi)外，銀行理財(cái)產(chǎn)品還包括托管費(fèi)、認(rèn)購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)、超額管理費(fèi)等等，銀行通常會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行調(diào)整，投資者通過(guò)查詢產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)即可獲悉。

部分理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率下調(diào)

步入2022年，多家銀行和理財(cái)子公司為了攬客紛紛推出了產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)，主要涉及銷售費(fèi)、管理費(fèi)等。

比如，2月24日，招商銀行在其官網(wǎng)產(chǎn)品公告欄發(fā)表了兩條費(fèi)率優(yōu)惠的公告，分別是關(guān)于信銀理財(cái)安盈象固收穩(wěn)健月開(kāi)5號(hào)理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)用階段性優(yōu)惠公告和關(guān)于交銀理財(cái)穩(wěn)享靈動(dòng)慧利6個(gè)月定開(kāi)2號(hào)理財(cái)產(chǎn)品銷售手續(xù)費(fèi)及固定管理費(fèi)優(yōu)惠的公告。根據(jù)公告，上述兩只理財(cái)產(chǎn)品的固定管理費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)費(fèi)率均較此前打了五折。

除了上述兩只理財(cái)產(chǎn)品外，記者發(fā)現(xiàn)，招行代銷的興銀理財(cái)、興業(yè)銀行(601166)等多只理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率也有下降。不過(guò)，下降幅度最大的，要屬招行理財(cái)子公司招銀理財(cái)?shù)南嚓P(guān)產(chǎn)品，部分費(fèi)率已降至0。

如招銀理財(cái)招越打新策略季開(kāi)二號(hào)混合類理財(cái)計(jì)劃的銷售費(fèi)由此前的0.5%/年降至0，優(yōu)惠時(shí)間為2022年2月25日至4月1日；招銀理財(cái)招睿頤養(yǎng)豐潤(rùn)一年定開(kāi)3號(hào)增強(qiáng)型固定收益類理財(cái)計(jì)劃的投資管理費(fèi)由此前的0.2%/年降至0，優(yōu)惠時(shí)間為2022年2月19日至5月31日。

從行業(yè)來(lái)看，銷售費(fèi)降至0的不止招銀理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品，華夏銀行也曾發(fā)布公告稱，自1月25日起，對(duì)華夏理財(cái)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品3號(hào)A份、B份額銷售手續(xù)費(fèi)率進(jìn)行調(diào)整，將A份額銷售手續(xù)費(fèi)、B份額銷售手續(xù)費(fèi)由此前的0.3%/年調(diào)整為0；日照銀行近日也表示，該行計(jì)劃對(duì)指定的3只理財(cái)產(chǎn)品第二投資周期的銷售費(fèi)、管理費(fèi)給予階段性優(yōu)惠，優(yōu)惠后的銷售費(fèi)率、管理費(fèi)率均為0。

越來(lái)越多的銀行“下場(chǎng)”調(diào)降相關(guān)費(fèi)率，主要是受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較大影響。融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平分析稱，今年以來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，再加上股市較為低迷，導(dǎo)致部分配置的權(quán)益類資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)階段性下跌，個(gè)別理財(cái)產(chǎn)品跌幅較大，甚至還有跌破初始凈值現(xiàn)象，對(duì)投資者造成負(fù)面影響。而將產(chǎn)品費(fèi)率下調(diào)，能夠讓投資者更為容易拿到業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，也算是階段性促銷讓利消費(fèi)者的行為，在留住老客戶的同時(shí)還能吸引新客戶，擴(kuò)大理財(cái)規(guī)模。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼也表示，一方面，去年銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)余額29萬(wàn)億元，增速12%左右，規(guī)模比較大，盈利能力增強(qiáng)，為投資者創(chuàng)造收益近萬(wàn)億元，已經(jīng)具備降低費(fèi)率的基礎(chǔ)；另一方面，降低產(chǎn)品費(fèi)率是讓利的一種方式，銀行理財(cái)市場(chǎng)對(duì)比股市相對(duì)比較穩(wěn)健，更能體現(xiàn)普惠金融方向。

費(fèi)率下行空間有限

綜合多份理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)來(lái)看，投資者購(gòu)買(mǎi)一只理財(cái)產(chǎn)品要支付的費(fèi)用往往涉及認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、固定管理費(fèi)、托管費(fèi)，有的還包括超額管理費(fèi)等。記者注意到，此輪金融機(jī)構(gòu)下調(diào)的費(fèi)率除了銷售服務(wù)費(fèi)和固定管理費(fèi)這種常規(guī)費(fèi)用，還包括浮動(dòng)管理費(fèi)和贖回費(fèi)用等。

比如，招銀理財(cái)?shù)囊豢町a(chǎn)品就采取了免收浮動(dòng)管理費(fèi)的措施，根據(jù)公告，自2月16日起截止理財(cái)計(jì)劃到期日，購(gòu)買(mǎi)招睿鑫鼎日開(kāi)三個(gè)月滾動(dòng)持有固定收益類理財(cái)不收取浮動(dòng)管理費(fèi)。

這意味著，在產(chǎn)品到期后，其所產(chǎn)生的超出業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的部分收益，將全部歸投資者所有。

另外，光大理財(cái)調(diào)整了相關(guān)產(chǎn)品的贖回費(fèi)。根據(jù)公告，該公司于2月14日（含）至12月 20日（含）期間開(kāi)展陽(yáng)光金2號(hào)（EB1888）理財(cái)產(chǎn)品贖回費(fèi)優(yōu)惠活動(dòng)，非活動(dòng)期間，持有期小于360天，贖回費(fèi)率為0.50%；活動(dòng)期間，持有期小于360天，贖回費(fèi)率打五折，降為0.25%。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這側(cè)面也反映了一個(gè)趨勢(shì)，即當(dāng)前銀行理財(cái)（含子公司）各項(xiàng)費(fèi)率整體正呈現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)，未來(lái)或有越來(lái)越多的銀行采取降低費(fèi)率的方式進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

易觀高級(jí)分析師蘇筱芮表示，這主要是受三方面因素影響。首先是宏觀環(huán)境層面，近年來(lái)資金面呈現(xiàn)寬松態(tài)勢(shì)，帶動(dòng)理財(cái)收益下行，對(duì)費(fèi)率造成一定擠壓；其次是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)層面，伴隨銀行理財(cái)子公司的陸續(xù)成立、“資管新規(guī)”的影響不斷深化，理財(cái)市場(chǎng)供給側(cè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇；此外，產(chǎn)品發(fā)行層面，伴隨理財(cái)產(chǎn)品向凈值化轉(zhuǎn)型，凈值產(chǎn)品的發(fā)行量、存續(xù)規(guī)模持續(xù)上升，規(guī)模效應(yīng)也會(huì)在一定程度上帶動(dòng)費(fèi)率下行。

不過(guò)，也有觀點(diǎn)稱，理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率整體下降的空間并不大。招商證券(600999)銀行業(yè)首席分析師廖志明分析道，對(duì)比海外市場(chǎng)平均0.5%左右的費(fèi)率水平，目前國(guó)內(nèi)有一部分理財(cái)產(chǎn)品的管理費(fèi)費(fèi)率偏高一些，但實(shí)際上理財(cái)產(chǎn)品的整體費(fèi)率水平相對(duì)較低。

“未來(lái)這部分管理費(fèi)費(fèi)率偏高的產(chǎn)品可能會(huì)有下降的空間，特別是最近整個(gè)股市處于回調(diào)狀態(tài)，客戶回報(bào)不高甚至處于虧損狀態(tài)，也需要下調(diào)管理費(fèi)費(fèi)率去促進(jìn)這類銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售，但整體下降有限。”廖志明說(shuō)道。

但還需注意的是，理財(cái)產(chǎn)品的費(fèi)率降為0并不等于“0收費(fèi)”，畢竟理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)用種類涉及較多，不同理財(cái)產(chǎn)品有不同的定價(jià)策略，單項(xiàng)費(fèi)率的下降并不代表費(fèi)率的全面下調(diào)，而且部分銀行理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率調(diào)整帶有一些前提條件，比如持有期限等。對(duì)于投資者而言，可通過(guò)查閱產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)逐一查看，避免“因小失大”。