翟超/制圖

證券時報記者 馬傳茂 段久惠

積極響應國家“雙碳”戰(zhàn)略目標，萬億級資金正在布局綠色經(jīng)濟領域。

政策引導疊加經(jīng)濟效益，綠色金融賽道吸引了大量金融機構，而綠色信貸又成為中國綠色金融體系的主力軍。多家上市銀行接受機構調(diào)研時明確表示，2022年將積極推進客戶結構和資產(chǎn)投放結構的調(diào)整和優(yōu)化，其中新的發(fā)展方向之一就是綠色經(jīng)濟。

蜂擁之下，競爭不可避免，個別熱門領域甚至出現(xiàn)價格競爭，亦有銀行擔心綠色金融領域也出現(xiàn)“掐尖”效應。對此，多位受訪人士認為，入局者需用好自身資源稟賦，聚焦優(yōu)勢領域，并強化能力建設、做好風險管理，防止一哄而上、一地雞毛。

掘金綠色金融賽道

聚焦“減污降碳”，加碼優(yōu)質(zhì)綠色資產(chǎn)——金融機構正加速布局碳中和相關金融服務中的業(yè)務成長機會。

“交行把發(fā)展綠色金融擺在更加突出的位置，主動抓住其中機遇，提升ESG市場形象；這既是落實國家關于大力發(fā)展綠色金融的明確要求，更是踐行本行戰(zhàn)略、加快打造特色品牌的重要抓手。” 交通銀行行長劉珺稱。

據(jù)了解，該行綠色金融發(fā)展委員會于2021年10月成立，由董事長和行長擔任主任委員、分管授信與風險的行領導和首席風險官擔任副主任委員，委員包括19個總行相關部門主要負責人。

而作為國內(nèi)首家“赤道銀行”，興業(yè)銀行(601166)早在15年前就率先開展綠色金融業(yè)務，并率先成立綠色金融一級專營部門。新一輪五年規(guī)劃中，該行又將綠色銀行作為持續(xù)打造的“三張名片”的首張，并制訂了清晰的目標：到2025年，綠色金融融資余額要突破2萬億元，客戶數(shù)突破5萬戶。

但實際業(yè)務發(fā)展遠快于目標。興業(yè)銀行在接受機構調(diào)研時透露，去年末全行大口徑綠色融資余額約1.38萬億元，綠色貸款近4600億元，年內(nèi)增幅分別約20%、45%，其中綠色貸款體量位列股份制銀行第一。

平安銀行也在2021年成立了由行長胡躍飛牽頭的總行綠色金融辦公室，并成立綠色金融事業(yè)部一級部門專職推動綠色金融工作，積極支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保、清潔生產(chǎn)、生態(tài)環(huán)境、基礎設施綠色升級、綠色服務等綠色產(chǎn)業(yè)重大項目。截至去年末，該行及平安理財綠色金融業(yè)務余額為1137.27億元，綠色信貸余額691.35億元，分別較年初增長199.6%和204.6%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，未來，隨著綠色投資預計在全社會固定資產(chǎn)投資中的占比不斷提升，銀行信貸作為社會融資的重要組成部分，綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展也正為銀行業(yè)綠色信貸增長提供強大的驅(qū)動力。

近期，零壹智庫發(fā)布《雙碳目標下的綠色金融發(fā)展報告2021》顯示，當前國有銀行綠色信貸規(guī)模有領先優(yōu)勢，但城商行、農(nóng)商行的綠色信貸發(fā)展迅速。截至2020年末，從規(guī)模看，工商銀行以1.35萬億元的成績位列全國首位；從增速看，上海農(nóng)商銀行以369.52%增幅位列全國第一；從占總貸款余額比重看，興業(yè)銀行位列首位。

何以“長坡厚雪”？

綠色金融何以成為“長坡厚雪”的賽道而吸引各類銀行重兵投入？不容忽視的背景是綠色發(fā)展內(nèi)涵深化、外延擴展、政策環(huán)境向好帶來的重大機遇。

當前，政府和監(jiān)管部門正出臺力度更大、覆蓋范圍更廣的低碳項目扶持政策，完善相關激勵機制，包括全國碳市場的啟動和擴容、財政對綠色低碳活動的補貼和減稅政策、出臺碳減排支持工具等，綠色低碳項目的回報率和投資積極性都將提升。

而站在銀行自身資產(chǎn)配置的角度看，綠色金融也是具有可持續(xù)性的商業(yè)模式。

“綠色融資雖然短期利率低、期限長，但拉長周期轉(zhuǎn)換成銀行內(nèi)部的風險調(diào)整資產(chǎn)收益率相當可觀。”興業(yè)銀行行長陶以平在去年中期業(yè)績發(fā)布會上表示。據(jù)他透露，該行表內(nèi)外綠色融資平均收益率約6%，不良率僅0.24%。

“更重要的是，還可以綠色金融為抓手，參與地方政府業(yè)務，既防范化解風險，又能從新舊經(jīng)濟轉(zhuǎn)換中挖掘更多業(yè)務機會。”陶以平認為。據(jù)了解，為了進一步“拓面上量”，興業(yè)銀行進行了一系列政策調(diào)整和資源傾斜，包括提高價格補貼、加大風險授權、配置專項風險資產(chǎn)等。

“‘雙碳’政策推出之后，綠色金融的發(fā)展邏輯發(fā)生了變化，我們現(xiàn)在考核也發(fā)生了變化，過去采取的是集團化打法，現(xiàn)在加強了針對綠色貸款的考核，今年我們目標是實現(xiàn)綠色貸款增長1500億元，碳減排工具貸款增長400億元至500億元。”興業(yè)銀行年初接受機構調(diào)研時透露。

一位國有大行省分行負責人接受證券時報記者采訪時表示，其所在分行近年綠色貸款增長較快，不良率遠低于對公整體水平，大概在0.3%左右，“雖然規(guī)模增長對綠金的不良有一定稀釋，但客戶本身的資質(zhì)是比較好的，收益相對穩(wěn)定。”

該負責人還提到，綠色資產(chǎn)風險權重有望降低，助力銀行輕資本、輕資產(chǎn)經(jīng)營。“如果把綠色信貸的風險權重從100%降到50%，不僅可以釋放資本金、減小再融資壓力，也可以實質(zhì)性地降低綠色信貸融資成本，激勵銀行加大投放。”

對價格戰(zhàn)的擔憂

蜂擁綠色金融賽道的另一面，各類銀行不可避免地在某些領域短兵相接，甚至出現(xiàn)價格戰(zhàn)。

有銀行接受機構調(diào)研時直言，今年綠色貸款的定價下行壓力是比較大的，“新增的利率投到4.5%壓力都比較大，尤其是去年碳減排工具出臺后，各家銀行對綠色資產(chǎn)的爭奪非常激烈。”

“確實今年在碳減排成效比較顯著的領域（譬如光伏、風電、水電等大型電站）同業(yè)價格競爭比較激烈，融資利率下來比較快，我們的規(guī)模也上得很快。”前述國有大行分行負責人稱。

一位華南地區(qū)中小銀行高管在采訪中提出了自己的擔心，“一是擔心價格戰(zhàn)進一步演化，二是擔心大行基于資金優(yōu)勢、綜合服務優(yōu)勢‘掐尖’，搶抓優(yōu)質(zhì)客戶”。對此，前述國有大行分行負責人認為，綠色金融市場很大，“蛋糕足夠大，怎么吃都行，但一定是有多大能力吃多少，不是一哄而上，最后一地雞毛。”

全國人大代表、四川天府銀行行長黃毅在接受證券時報記者采訪時強調(diào)，中小銀行發(fā)展綠色金融，一定要立足區(qū)位優(yōu)勢和自身實際，深耕本土地方產(chǎn)業(yè)，為地方綠色項目企業(yè)提供差異化金融服務。

以平安銀行(000001)為例，該行框定聚焦了15個綠色金融主要賽道，橫跨清潔能源、綠色環(huán)保、高碳轉(zhuǎn)型、綠色交通、綠色建筑、綠色服務六個領域，各分行須基于所轄區(qū)域的產(chǎn)業(yè)環(huán)境、客戶基礎、同業(yè)競爭等因素，各自選擇側(cè)重的細分賽道。

除用好自身資源稟賦、聚焦優(yōu)勢領域外，為應對價格競爭問題，不少銀行選擇通過發(fā)行綠色金融債、專項額度、價格補貼、綠色通道等舉措直面競爭。“和大行相比，我們的決策鏈條更短，政策調(diào)整比較快，在服務綠金客戶過程中就能很快地跟上客戶需求，提供信貸+非信貸綜合融資服務。”一位股份行支行負責人稱。

黃毅同時表示，在開展綠色金融的過程中，中小銀行還需要解決好兩個主要問題：一是要做好資產(chǎn)風險管理，做好對高碳資產(chǎn)的劃分和風險預警，管理好轉(zhuǎn)型期可能面臨的信用風險；二是要進一步提升專業(yè)化能力建設。“目前許多國有大行已開展環(huán)境壓力風險測試，但很多中小銀行尚缺乏相應的技術水平、工具和專業(yè)人才。”

防范“染綠”、“洗綠”

多名受訪人士提到，綠色金融蓬勃發(fā)展的同時，一些綠色金融支持項目涉嫌“染綠”、“洗綠”而滋生監(jiān)管風險。

一位城商行綠色金融部門負責人介紹，有一些企業(yè)通過“虛構或偽造綠色項目以及相關支撐材料；以某個單項小微的綠色項目將整個企業(yè)（項目）包裝成綠色企業(yè)（項目）；以綠色環(huán)保項目的名義融資，但資金實際用途未投入綠色項目等”來“染綠”、“洗綠”，而金融機構可能會因信息不對稱、綠色專業(yè)化能力不足等原因未能準確鑒別綠色項目，如果再通過“偽”綠色信貸資產(chǎn)向政府部門申請財政補貼、專項再貸款等獲取優(yōu)惠政策，存在一定的監(jiān)管風險。

而要規(guī)避“染綠”、“洗綠”情況，既需要銀行自身提高能力建設、培養(yǎng)引進既懂環(huán)境又懂金融的復合型專業(yè)人才，加強對綠色項目的審核，更需要構建統(tǒng)一的綠色金融標準體系。

據(jù)了解，目前我國關于綠色金融的分類標準包括銀保監(jiān)會出臺的綠色信貸標準、人民銀行和發(fā)改委以及證監(jiān)會等出臺的不同綠色債券標準，一些地方政府也制定了各自的綠色標準。“不同標準存在一定差異，例如化石能源清潔利用和核電是否屬于綠色范疇，有不同判斷。”全國政協(xié)委員、東亞銀行聯(lián)席行政總裁李民斌表示。

除分類標準外，前述城商行綠金部門負責人認為，綠色企業(yè)或項目的環(huán)境效益測算仍缺乏統(tǒng)一的標準，目前監(jiān)管部門提供的環(huán)境效益測算方法在實操層面仍存在較大的難度，而且政府部門也未建立公開統(tǒng)一的企業(yè)能耗或排放信息。

對此，民建中央在全國兩會期間提交了關于加快補齊綠色金融短板的政協(xié)提案，建議制定綠色金融法律法規(guī)、行業(yè)通用的綠色項目目錄，建立綠色信貸行業(yè)、項目及產(chǎn)品的認證標準，統(tǒng)一綠色項目認定模式和口徑。

李民斌認為，要從根本上解決“假綠”、“偽綠”、“漂綠”問題，防范綠色項目信貸風險，關鍵是建立全流程信息披露體系。“建議協(xié)助企業(yè)以技術攻關準確核算碳排放，并建立完整數(shù)據(jù)信息共享平臺，整合環(huán)境處罰、企業(yè)排污許可證、綠色項目可研報告、信用數(shù)據(jù)等信息。同時，加強與專業(yè)的第三方綠色評估機構合作，完善綠色融資審查機制，實時追蹤綠色項目進展。另外，可借助金融科技手段，通過實時數(shù)據(jù)采集、分析決策以及風險預警，幫助金融機構盡早防范項目潛在風險。”