繼券商股之后，銀行股和保險股“雙劍客”也火了。15日，保險板塊盤中強勢拉升，龍頭股中國人壽(601628)早盤即封上漲停，并且一直維持到收盤，天茂集團(000627)同日漲停。

　　保險板塊上漲7.52%，板塊內個股漲幅全部超過5%。

　　銀行亦步亦趨也出現較大幅度上漲，但是漲幅相對保險板塊顯得有限，全日上漲1.27%，有近40億主力資金凈流入銀行板塊。

　　保險板塊大漲7.52%

　　截至收盤保險板塊上漲7.52%，位列漲幅榜第一，板塊內新華保險(601336)漲逾8%，中國太保(601601)漲7.29%，中國人保(601319)和中國平安(601318)上漲超5%。

　　消息面上，中國人壽增資云南白藥(000538)第一大股東。云南白藥14日晚間公告，6月13日，公司收到并列第一大股東云南省國有股權運營管理有限公司發來的《告知函》，獲悉國有股權公司控股股東云南省投資控股集團有限公司與中國人壽資產管理有限公司、國有股權公司于2022年5月26日簽署了《云南省國有股權運營管理有限公司增資協議》，協議約定由中國人壽以現金方式向國有股權公司增資90億元。6月13日，國有股權公司已收到首筆增資款項。

　　對于保險板塊，中信建投(601066)證券指出，隨復工復產推進，汽車產銷復蘇、龍頭險企車險增速回暖，人保財險非車業務結構向好，1-5月人保財險保費增速保持上市險企財險首位、且承保利潤持續優化中。壽險亦將隨著消費復蘇而回暖，而拐點重點觀測嚴監管政策的拐點，當前重疾險銷售依然有待恢復，但上市險企渠道改革已有2年以上、預估人力結構已有優化。當前主要保險公司PEV估值處于低位（0.3-0.6x）。

　　光大證券(601788)分析師王一峰的研報對于保險板塊給出“破而后立，期待重生”的標題。王一峰指出， 2022年初至今A股保險股均下跌，但跌幅小于滬深300，漲跌幅行業排名處于靠前位置，較2021年大幅上升。

　　人身險方面，受代理人隊伍持續清虛影響疊加“開門紅”期間國內多地疫情反復，各公司營銷策略受到較大影響，保費收入承壓；

　　財產險方面，車險綜改壓力已充分釋放，車險保費拐點已至，非車險占比有所提升，支撐整體保費；

　　投資端方面，目前長端利率維持在2.80%附近，預計下行空間有限，2022二季度在穩增長政策等宏觀調控加持下資本市場有望回暖，催化保險股估值修復。

　　根據東方財富(300059)的資金流向表，今天有22.2億主力資金凈流入保險板塊。

　　近40億資金凈流入銀行板塊

　　銀行板塊也是亦步亦趨，截至收盤，板塊上漲1.27%。瑞豐銀行漲停，蘭州銀行，江陰銀行(002807)、常熟銀行(601128)、平安銀行(000001)的漲幅都超過4%。

　　對于銀行板塊，東興證券(601198)指出，隨著復工復產推進，以及各項穩增長政策的共同作用下，5月社融總量如期回升，釋放積極信號；但信貸結構恢復欠佳，反映實體經濟融資需求恢復偏慢。預計穩增長政策將繼續發力，推動信貸需求逐步回暖。下半年銀行有望實現提量穩價、資產質量將延續良好態勢，全年盈利增速有望保持穩健。

　　東興證券認為，考慮到區域信貸需求、各行客戶基礎、存量資產質量的較大差異，預計下半年經濟活躍的優質區域信貸需求將率先反彈，對應的區域銀行信貸將維持較高景氣度，以量補價更加通暢。

　　從東方財富的資金流向表來看，主力資金目前對于銀行股的投資價值較為認可。6月15日，39.4億資金涌入銀行板塊，僅次于證券行業的50.9億元，位居行業板塊第二。平安銀行和招商銀行(600036)是“吸金神器”，分別吸引10.7億元和6.7億元的主力資金凈流入。

　　海通國際分析師林加力認為， 5月社融數據遠高于市場預期及去年同期。全國范圍來看，宏觀經濟受到的沖擊比2020年3月疫情期間小。幾乎所有經濟數據（工業數據、消費數據、投資數據、失業率數據等）與2020年疫情期間相比均未出現明顯變差，其中大部分數據甚至表現更好。

　　4月末城鎮調查失業率低于2020年2月，此輪疫情集中發生于大城市，市場對此情緒較為悲觀，但這種悲觀情緒會在后續數據實際修復之后有所緩和。

　　5月PMI數據已經修復，2022年4月低點遠高于2020年2月低點。5月起各項數據將開始修復，三季度將迎來銀行數據的低基數期。疫情期間出臺的諸多政策，如地方債要求在6月底發行完等，也將逐漸發揮效果。 未來催化劑-銀行季報發布。

　　6月中旬到7月初銀行將陸續發布業績預告。企業業績受到三個因素的影響：二季度的疫情沖擊、上游大宗商品價格的沖擊以及庫存周期的沖擊。區別于大部分實體企業，銀行依靠內在穩定機制盈利比較穩定。LPR下降之外，存款利率下降趨勢也非常確定，我們預計7月及10月存款利率可能還會繼續下調，對銀行為潛在利好。疫情期間銀行受到的信用風險沖擊小于普遍預期，根據調研結果認為中報三季報銀行業不良率應該會繼續下降。大宗商品價格大漲之后，從市場交易風格來看對于銀行這樣的價值股是相對利好的。