[ 南京銀行(601009)披露上半年業績快報，2022年上半年，該行實現營業收入235.32億元，同比增長16.28%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤101.50億元，同比增長20.06%。 ]

　　[ 杭州銀行(600926)于7月8日披露了業績快報，今年上半年實現營業收入172.95億元，同比增長16.26%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤65.85億元，同比增長31.52%。 ]

　　步入7月，上市公司半年報季逐步拉開帷幕。日前，已有南京銀行、蘇農銀行(603323)、杭州銀行和無錫銀行(600908)陸續公布了半年報業績快報，4家銀行營收和凈利潤均實現正增長，且凈利潤同比增速均超過20%；資產質量持續改善。

　　“近期披露快報的四家銀行確實在第二季度表現都不錯。”來自北京某券商機構的銀行業分析師告訴第一財經記者，但考慮到二季度疫情反復影響，從行業整體來看，銀行經營仍面臨壓力，營業收入增速可能在一季度基礎上小幅下降。

　　不過，隨著經濟恢復，當前銀行板塊的積極因素正在集聚——社融總量回暖、PMI拐點確定以及市場低利率水平或企穩反彈。一位城商行高管對記者稱：“剛剛過去的二季度可能是全年經營壓力相對較大的季度，就下半年來看，正在改善過程中，尤其是在信貸投放上。”

　　還有分析師重申看好銀行板塊，表示要把握中報優質銀行業績催化，7月將是下半年加倉銀行的早鳥窗口。

　　4家銀行半年報預喜

　　作為與經濟周期強關聯的板塊，受疫情反復影響，銀行業在今年第二季度面臨的經營壓力相對較大；但拉長期限來看，上半年銀行經營業績整體較為穩健。這在近日披露業績快報的4家銀行中已有體現。

　　南京銀行是今年首家披露上半年業績快報的銀行，于7月3日發布。數據顯示，2022年上半年，該行實現營業收入235.32億元，同比增長16.28%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤101.50億元，同比增長20.06%。

　　隨后，蘇農銀行于7月6日發布了上半年業績快報，為今年首家披露業績快報的農商行，上半年實現營收20.88億元，同比增長6.53%；歸屬于母公司股東的凈利潤為8.47億元，同比增長21.87%。

　　作為城商行中近年來的“績優生”，杭州銀行于7月8日披露了業績快報，今年上半年實現營業收入172.95億元，同比增長16.26%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤65.85億元，同比增長31.52%。對于這一高增速，杭州銀行稱，主要由于公司營業收入的增長及成本的良好控制。

　　無錫銀行則于7月10日披露了上半年業績快報，凈利潤增速同樣超過30%。報告顯示，今年上半年，該行實現營業總收入23.36億元，增幅6.72%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤10.20億元，增幅30.27%。

　　比較來看，4家銀行凈利潤同比增速均超過了20%，其中，杭州銀行和無錫銀行更是超過30%。而相比今年一季度，南京銀行凈利潤同比增速有微幅下滑，杭州銀行、蘇農銀行、無錫銀行則有不同程度的上漲。

　　營收方面，南京銀行、無錫銀行營收同比增速均低于第一季度；杭州銀行和蘇農銀行稍高于第一季度。

　　“雖然有增有降，但整體來看，4家銀行業績均呈現出較強韌性。”前述北京某券商機構銀行業分析師對記者稱，一方面，銀行加大信貸投放力度，保持資產規模穩步增長；另一方面，控制負債端成本，優化業務結構，提升經營效率，進一步支撐業績增長。

　　特別是表現相對較好的杭州銀行，上半年貸款投放強勁，支撐資產規模擴張。截至6月末，該行貸款總額同比增長22.53%，同比增速較3月末提升1.17個百分點。就投向上看，天風證券(601162)分析師郭其偉判斷，基建類貸款對該行信貸投放起到核心支撐。此前浙江發布38條穩經濟措施，基建投資加碼，二季度浙江省政府專項債發行達1097億元，支撐公司信貸投放。

　　在業績向好的同時，4家銀行的資產質量同步改善，不良貸款率均較年初有所下降。具體來看，南京銀行不良貸款率為0.9%，較年初下降0.01個百分點；杭州銀行不良貸款率為0.79%，較年初下降0.07個百分點；蘇農銀行不良貸款率為0.95%，較年初下降0.05個百分點；無錫銀行不良貸款率為0.87%，較年初下降0.06個百分點。

　　這也反映了行業的整體趨勢。經過連續多年的出清，銀行潛在不良已經有所減少，再加上近幾年銀行調整信貸結構，持續壓降高風險行業貸款比重，銀行資產質量壓力減輕。此前就有業內人士預計，隨著表內外存量不良出清和后續邊際新增放緩，撥備有望持續反哺利潤增長。

　　行業分化將加劇

　　隨著4家率先公布半年報業績情況，市場對上市銀行半年報頗為期待。光大銀行(601818)分析師周茂華表示，部分中小銀行盈利狀況有望成為行業經營風向標，預示部分大中型銀行經營將有不錯表現。

　　“一方面反映部分大中型銀行經營效率提升；另一方面，大中型銀行資產穩步擴張與負債成本穩定。”周茂華稱，隨著經濟復蘇加快、企業盈利持續改善、負債成本穩定及經營效率提升，預計上市銀行盈利將保持較高增速，資產質量保持穩健。

　　東海證券分析師王鴻行也表示，由于不良資產出清較好，資產質量較為扎實，近年來銀行業績表現出較強的韌性，預計二季度行業整體業績較為樂觀，規模增長的明顯提升與資產質量的韌性將較大幅度緩沖息差下行壓力。

　　11日公布的6月金融數據在一定程度上也體現了銀行業績的修復。數據顯示，6月社會融資規模增量為5.17萬億元，比上年同期多1.47萬億元；月末人民幣貸款余額206.35萬億元，同比增長11.2%，增速比上月末高0.2個百分點。

　　但要注意的是，銀行之間分化將加速。“地產風險+疫情擾動”下部分銀行信貸投放、存款情況、不良先行指標等或有波動，而優質銀行仍將保持優異或延續改善趨勢。申萬宏源(000166)研報分析稱，預計上半年上市銀行營收景氣度仍延續分化，即城商行>農商行>國有行>股份行。

　　與此同時，對于銀行業而言，二季度可能是銀行全年營收和凈息差低點，未來在“穩增長”背景下，隨著經濟逐步恢復，企業經營狀況逐步改善、信貸社融總量回暖，銀行業績將進一步回升。

　　在此背景下，考慮到當前銀行股估值處于歷史低位，可適當布局投資。王鴻行稱，目前銀行板塊正處在積極因素逐步積聚的階段：一方面，6~7月社融修復的確定性較高；另一方面，處于低位的利率水平隨著時間推移有望企穩反彈；再者，6月房地產銷售與拿地數據延續改善,可積極關注板塊三季度表現。

　　王鴻行表示，可重點關注具有資產質量優勢與規模增長強邏輯的中小銀行，主要包括江浙地區資產質量扎實、規模增速有望明顯提升的城農商行；頭部資產質量優異的股份行。

　　申萬宏源研報也表示，要把握中報優質銀行業績催化，疊加PMI拐點確立、信貸社融總量回暖兩大催化劑已開始顯現，銀行板塊估值修復不會在經濟復蘇周期中缺席，7月將迎來早入手、早選優的早鳥窗口。在標的選擇上，建議選擇確定性強，同時兼具資產強+風險小以及估值性價比突出的優質個股。