作為東北地區代表性城商行錦州銀行股份有限公司（以下簡稱：錦州銀行，0416.HK）改革重組已有兩年半的時間，從目前披露的業績報告來看，錦州銀行資產規模、營業收入、歸母凈利潤相關指標明顯改善，但資產質量還處于風險暴露狀態，內控問題仍是防范的當務之急。

此外，股權管理和公司治理上也涉嫌股權代持等違規問題。據不完全統計，2014年12月18日至2017年3月21日，錦州銀行有91522萬股股權已被出質。約9億股權質權人為同一家企業——錦州金橋典當有限責任公司。質押股權的企業行業表現五花八門。質押股權的股東普遍通過股權代持“隱身”為錦州銀行股東，且部分實際股東還存在注冊資本金少、業務痕跡少等情況。

針對經營業績、內控問題以及股權管理等方面的問題，發現網向錦州銀行發送采訪溝通函，截至發稿前錦州銀行未就有關問題做出合理解釋。

經營業績得到改善 不良風險仍是當務之急

歷經兩年半的改革重組，錦州銀行經營業績相關指標明顯改善。據錦州銀行發布的2021年業績報告顯示，截至2021年末，錦州銀行總資產規模同比增長9.2%，達到8496.62億元；營業收入實現125.68億元，同比增長35%；歸母公司利潤達到12.73億元，同比增加了214.6%。

（圖源：錦州銀行2021年年報）

但是，錦州銀行的凈利潤大幅下降33.3%，僅為1.02億元，在所有H股上市城商行中是最低的。實際上，拉長時間來看，錦州銀行凈利潤出現了雪崩式的下滑。據數據顯示，在2017年錦州銀行的凈利潤為90.9億元，2018年跌至-45.38億元，2019年虧損收窄，為-11.1億元，到了2020年，凈利潤為1.54億元。最新的2021年末，凈利潤只有1.02億元，同比減少33.3%。也就是說近五年，錦州銀行的凈利潤規模下跌了近90億元。

（圖源：wind）

凈利潤規模“雪崩式”下滑的背后是代表性盈利指標幾乎貼地。以平均總資產回報率來看，2021年錦州銀行的平均總資產回報率低至0.01%，而在2017年錦州銀行的平均總資產回報率為1.44%，到2018年就猛降到了-0.58%，此后直線下滑，2020年降至0.02%。

（圖源：錦州銀行2021年年報）

盈利指標不樂觀的同時，錦州銀行的資產質量風險依然處于持續暴露的過程中，年報數據顯示，2021年末，錦州銀行不良貸款額由102.88億元增加至158.84億元；不良貸款率上升0.68個百分點，達2.75%。而撥備覆蓋率則下滑31.85個百分點至166.82%。

（圖源：錦州銀行2021年年報）

從不良貸款的分布情況來看，錦州銀行不良率最高的是郵政服務業，其不良率由2020年末的0.33%上升至2021年末的14.86%；備受關注的房地產業不良貸款金額為27.11億元，2020年為15.35億元，同比大幅增長76.61%，不良貸款率由2020年末的5.45%上升至9.77%。此外，農林牧漁業，2021年不良率高達63.12%，而在2020年就已經達到56.77%的水平。

（圖源：錦州銀行2021年年報）

針對不良率上升的原因，錦州銀行在年報中表示，2021年該行的公司貸款和墊款不良率上升1.04個百分點，主要是由于受經濟不確定性和疫情影響，部分行業和企業經營出現困難，信用風險上升，使不良貸款未結清余額增加。

9億“股權出質”凸顯隱秘股東

2019年6月，人民銀行、銀保監會會同遼寧省政府推動錦州銀行進行改革重組。通過市場化、法治化方式處置相當規模的風險資產并同步增資擴股，修復資產負債表，增強風險抵御能力。在各級政府部門、監管部門的領導支持下，錦州銀行引入北京成方匯達企業管理有限公司（以下簡稱：成方匯達）、遼寧金融控股集團有限公司（以下簡稱：遼寧金控）、工銀金融資產投資有限公司（以下簡稱：工銀投資）、信達投資有限公司（以下簡稱：信達投資）、中國長城(000066)資產管理股份有限公司（以下簡稱；長城資產）5家機構投資入股，成為國有股占比超56%的區域性城市商業銀行。

截至2021年末，從該行內資股十大股東持股情況來看，該行第一大股東為成方匯達，持股比例37.69%，遼寧金控為該行第二大股東，持股比例為6.65%，工銀投資、信達投資、長城資產分別為該行第三、四、五大股東，分別持股6.02%、3.61%、2.86%。

值得注意的是，錦州銀行在股權管理方面存在股權代持和信息不透明的情況。質押股權的企業行業表現五花八門。質押股權的股東普遍通過股權代持“隱身”為錦州銀行股東，且部分實際股東還存在注冊資本金少、業務痕跡少等情況。

（錦州銀行部分有效歷史股權出質信息，信息來源：企查查。）

對于部分企業股東資質問題錦州銀行沒有做出合理回應。通過查詢企查查的信息顯示，2016年12月7日，錦州恒升房地產開發有限公司分兩次將持有的錦州銀行股份153萬股、347萬股質押給錦州太和益民村鎮銀行股份有限公司。

公開信息顯示，錦州太和錦銀村鎮銀行股份有限公司成立于2010年1月27日，注冊資本為10321萬人民幣，法定代表人為王飛翼，經營狀態為存續。錦州太和益民村鎮銀行股份有限公司實際控制人、大股東為錦州銀行，持股比例、最終受益股份為59.49%。

記者從查詢歷史股東信息發現，錦州恒升房地產開發有限公司2014年1月1日參股錦州銀行，并在2015年1月1日退出。那么在退出將近兩年后還能進行500萬股權質押，錦州恒升房地產公司是如何做到的？錦州銀行并未做出相關回應。

實際上，除了控股企業外，接受質押最多的是一家名為錦州金橋典當有限責任公司(下稱“金橋典當”）的典當行。記者從企查查平臺查詢錦州銀行歷史股權質押發現，2014年1月27日至2017年3月21日，錦州銀行有96421萬股股權已被出質。其中，約9.3億股權質權人為同一家企業——金橋典當。

公開資料顯示，金橋典當注冊資本僅為2000萬元，大股東為錦州金橋投資有限公司(下稱“金橋投資”)，持股比例為50%，而金橋投資大股東則為一名自然人，持股比例55.56%。奇怪的是，錦州銀行的眾多股東將持有的錦州銀行股權質押給了這家典當行。

（圖源：企查查）

值得注意的是，就是這家金橋典當，也曾與錦州銀行存在關聯關系。2007年、2008年年報顯示，該行前十大股東中，有一家名為營口寶地房地產開發有限公司(下稱“營口寶地”)的企業，持股數量為3000萬股，為該行并列第十大股東。

（數據來源：錦州銀行2008年年報）

公開信息顯示，營口寶地成立于2001年，由錦州寶地建設集團有限公司(下稱“寶地建設”)持股86.2%。據企查查信息顯示，營口寶地除了2017年3月變更經營期限，沒有其他變更記錄。而寶地建設恰恰是金橋典當的股東，持股比例為10%。

此外，錦州銀行在出現股權代持、企業法人股東頻繁抵押股權等情況的同時，部分企業法人股東被列為了失信執行人。

比如，股權質押信息顯示，2015年7月7日，福建福馬食品集團有限公司將錦州銀行1000萬股股權質押給廈門國際銀行股份有限公司泉州分行。但是通過查詢錦州銀行的股東名單和歷史股東名單，均沒有發現福建福馬食品集團有限公司身影。

實際上，中小銀行股權違規代持，將帶來股東虛假出資、出資不實、循環注資、實質或變相抽逃出資等問題。比如通過代持股權之后把股權頻繁質押融資，實質上是虛假出資。比如前述的金橋典當超9億股的質押目前依然有效，可能給錦州銀行在化解不良過程中帶來一定的阻力。

針對中小銀行的股東治理，2018年以來，中國銀保監會把商業銀行股東治理作為監管的一個重要內容，連續發布實施了系列有關銀行股東治理的政策和規章，包括商業銀行股權管理、銀行保險機構大股東行為監管等。

（記者羅雪峰 財經研究員周子章）