銀保監(jiān)會和央行今日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展特定養(yǎng)老儲蓄試點工作的通知》稱，自2022年11月20日起，由工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行(601988)和建設(shè)銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島市開展特定養(yǎng)老儲蓄試點，試點期限暫定一年。

銀保監(jiān)會指出，儲戶在單家試點銀行特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品存款本金上限為50萬元。鑒于試點銀行系統(tǒng)改造需要一定時間，試點開始時間為2022年11月左右。

開展特定養(yǎng)老儲蓄試點是我國構(gòu)建多層次養(yǎng)老體系的重要組成部分。隨著我國老齡化進程加快，構(gòu)建多層次的養(yǎng)老第三支柱體系迫在眉睫。當前，商業(yè)養(yǎng)老保險、養(yǎng)老基金、養(yǎng)老理財產(chǎn)品均已試點。

有業(yè)內(nèi)人士認為，養(yǎng)老儲蓄試點基于我國公眾儲蓄偏好來創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，有助于進一步豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給，與養(yǎng)老理財產(chǎn)品、養(yǎng)老保險產(chǎn)品和養(yǎng)老基金產(chǎn)品等形成補充。而此次率先嘗鮮養(yǎng)老儲蓄的五大城市，代表了不同區(qū)域、不同發(fā)展程度的城市開展養(yǎng)老試點的相關(guān)情況，將為未來養(yǎng)老儲蓄大面積推廣奠定基礎(chǔ)。

四家銀行五大城市 將成為養(yǎng)老儲蓄“先行軍”

養(yǎng)老儲蓄即將開啟首輪試點。此次金融監(jiān)管部門首選四家大型銀行及五座城市作為“先行軍”，在市場人士看來，將有利于相關(guān)試點業(yè)務(wù)的穩(wěn)妥開展和平穩(wěn)有序推進。

上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛表示，這些城市分布在全國不同的區(qū)域，代表了不同發(fā)展程度城市的相關(guān)情況，因此可以為后來的試點推進積累豐富的經(jīng)驗。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼亦認為，本次試點城市涵蓋華東、華南、華北和西南地區(qū)。而四家大型商業(yè)銀行機構(gòu)網(wǎng)點多，線上線下服務(wù)渠道豐富，存量客戶群體龐大，在四大行率先進行養(yǎng)老儲蓄試點，有助于更好地滿足具有養(yǎng)老儲蓄需求的居民，最大限度地方便更多的居民辦理養(yǎng)老儲蓄業(yè)務(wù)。

“在試點的基礎(chǔ)上，應(yīng)盡快總結(jié)試點經(jīng)驗教訓(xùn)，適時增加試點產(chǎn)品規(guī)模，并將試點擴大到其他大型銀行和中小銀行，以更好地滿足公眾對養(yǎng)老儲蓄的需求。”董希淼表示。

“這些區(qū)域亦是第三養(yǎng)老支出積極的先行者。”資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽表示，在試點批復(fù)的過程中，金融監(jiān)管部門及人社部亦會考慮各地對于相關(guān)業(yè)務(wù)試點的積極性，以便更好地推動相關(guān)試點工作的順利進行。

值得注意的是，首批試點城市與此前已開展的養(yǎng)老理財試點城市大多有所重合。根據(jù)此前銀保監(jiān)會的信息顯示，廣州、成都、青島等地是當前養(yǎng)老理財試點的地區(qū)。目前，這些地區(qū)養(yǎng)老理財試點亦平穩(wěn)運行，銀行理財子公司的相關(guān)養(yǎng)老理財產(chǎn)品亦受到投資者青睞。

存款期限更長，利率略高于五年期定期存款

銀保監(jiān)會的通知指出，特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產(chǎn)品期限分為5年、10年、15年和20年四檔，產(chǎn)品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。

據(jù)了解，定期存款除整存整取外，還包括零存整取、整存零取、定活兩便、存本取息、通知存款以及大額存單等，但在時間方面，普通定存期限有3個月、6個月、1年、2年、3年和5年期，因此養(yǎng)老儲蓄的存款期限更長。

此前市場擔(dān)憂，目前銀行儲蓄沒有長達15年、20年的產(chǎn)品，特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品定價具有一定難度。但如果回報太低，百姓可能不愿意存；但如果回報太高，又受制于資產(chǎn)端的回報，會超過養(yǎng)老理財產(chǎn)品收益。

周毅欽表示，此次銀保監(jiān)會給出了養(yǎng)老儲蓄的利率范圍，因此養(yǎng)老儲蓄的利率不會出現(xiàn)當前3年與5年定期存款利率倒掛的現(xiàn)象，這將給首批投資客戶較好的感觀，以促進相關(guān)試點的推進。但養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品由于是單利計算，實際上從最終收益上可能明顯低于其他養(yǎng)老金融產(chǎn)品。

從長期來看，曾剛表示，養(yǎng)老儲蓄的收益率亦將比5年定期存款更有優(yōu)勢。養(yǎng)老儲蓄未來將成為個人養(yǎng)老賬戶中的投資方向之一。隨著個人養(yǎng)老賬戶體系的不斷完善，預(yù)計未來該賬戶將享受稅收遞延等相關(guān)優(yōu)惠政策，這將直接體現(xiàn)在養(yǎng)老儲蓄的收益率上。

據(jù)新京報貝殼財經(jīng)記者了解，當前銀保監(jiān)會已與有關(guān)部門共同研究，在前期試點個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，把稅延擴大到保險產(chǎn)品、理財、養(yǎng)老金、銀行儲蓄等領(lǐng)域。

此外，董希淼建議，下一步試點還應(yīng)進一步豐富養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品，優(yōu)化期限結(jié)構(gòu)。還可以采取一些臨時流動性管理的措施，如遇到儲戶生病等情況提供部分提前支取以及存單質(zhì)押等服務(wù)，以更好地滿足廣大用戶多元化需求。

首批試點共400億規(guī)模 養(yǎng)老儲蓄增長空間有多大？

養(yǎng)老儲蓄首批試點，金融監(jiān)管部門將單家試點銀行特定養(yǎng)老儲蓄業(yè)務(wù)總規(guī)模限制在100億元人民幣以內(nèi)。這意味著未來一年的試點過程中，4家銀行共計有400億元的養(yǎng)老儲蓄規(guī)模。

有銀行人士表示，首批試點規(guī)模與首批養(yǎng)老理財試點的規(guī)模保持一致，監(jiān)管層意在讓相關(guān)試點穩(wěn)步推進。但隨著試點的平穩(wěn)運行，預(yù)計未來金融監(jiān)管部門將視試點相關(guān)情況，在進一步推進試點范圍時將會適度提高養(yǎng)老儲蓄的相關(guān)規(guī)模。

《通知》要求，試點銀行應(yīng)當嚴格遵循“存款自愿、取款自由、存款有息、為儲戶保密”的原則，公開、公平、公正開展業(yè)務(wù)。落實儲蓄業(yè)務(wù)和個人賬戶管理相關(guān)要求，依法合規(guī)辦理特定養(yǎng)老儲蓄業(yè)務(wù)，不得違規(guī)吸收和虛假增加存款。同時還要求試點銀行應(yīng)當做好特定養(yǎng)老儲蓄業(yè)務(wù)風(fēng)險管理，充分評估風(fēng)險并制定風(fēng)險處置預(yù)案，有效防控風(fēng)險。

不過，光大證券(601788)金融業(yè)首席分析師王一峰認為，從總體上看，養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品規(guī)模增長空間可能不大。其中，銀行體系資金本身具有“借短貸長”的特點，長期限的養(yǎng)老儲蓄降低了存貸期限錯配，但由于很難提供對應(yīng)高收益資產(chǎn)，預(yù)計長期養(yǎng)老儲蓄的收益率也很難顯著提高。

新京報貝殼財經(jīng)記者 姜樊 編輯 岳彩周 校對 付春愔