“后續可能還會有銀行關閉杠桿類貴金屬投資交易，只保留實物投資產品。目前想進行交易型貴金屬杠桿交易可能只能通過期貨，但是由于期貨暫時沒有夜盤，對于大金額的投資人來說波動最大的一段時間，只能在旁觀看，并不方便。”廣東省黃金協會副會長兼首席分析師朱志剛對21世紀經濟報道記者表示。

　　今年以來，銀行收緊貴金屬業務動作層層遞進。

　　本周末，招商銀行(600036)發布公告宣布，即將停辦個人紙貴金屬雙向交易業務、個人雙向外匯買賣業務、個人實盤紙黃金紙白銀買賣業務及“招財金”業務。這是繼工商銀行和建設銀行之后，有一家大行對黃金交易“說不”。

　　多家銀行對于杠桿交易進行限制

　　根據公告顯示，招商銀行即將停辦個人紙貴金屬雙向交易業務、個人雙向外匯買賣業務、個人實盤紙黃金紙白銀買賣業務及“招財金”業。上述業務的持倉客戶及現貨庫存客戶請于2022年10月17日前擇機自主平倉。

　　談及原因，招商銀行表示，為順應市場形勢變化，更好地保護投資者權益。

　　在此次官宣賬戶貴金屬業務即將停辦前，招商銀行早在2021年就已宣布暫停相關業務的新開倉交易功能。彼時，該行發布公告稱，自2021年8月23日起，暫停個人紙貴金屬雙向交易業務、實盤紙黃金紙白銀買賣業務、個人雙向外匯買賣業務的新開倉交易功能以及“招財金”業務的新開倉交易（含現貨買入）功能。客戶將無法新發起開倉交易，原有交易平倉不受影響。

　　招商銀行并不是唯一一家對黃金交易“開刀”的銀行。7月18日，中國建設銀行官網發布公告稱，自北京時間2022年8月15日（周一）7:00起，暫停賬戶貴金屬業務黃金、白銀的買入、轉換交易及定投計劃的設置與變更；暫停賬戶貴金屬雙向交易業務黃金、白銀的空頭開倉交易；已設置的賬戶黃金、賬戶白銀、賬戶鉑金定投計劃將自動終止。客戶相應業務原有持倉的賣出、空頭平倉及暫停交易前的有效委托掛單不受影響。

　　7月15日，工商銀行發布通告稱，自8月15日8：00起將暫停賬戶黃金、賬戶白銀業務開倉交易，客戶已設置且未成交的開倉掛單將自動失效，持倉客戶的平倉交易不受影響。

　　工商銀行還表示，考慮到國際大宗商品市場不確定性較大，對于有持倉余額的客戶，建議謹慎控制持倉規模，注意防控自身風險。這已經是工行7月第二次，年內第七次對貴金屬交易進行限制。今年以來已經有多家銀行對于貴金屬的交易進行限制。

　　除了上述三家銀行之外，今年以華夏銀行(600015)、興業銀行(601166)等都發布相關業務調整公告，總體上對貴金屬業務有所收緊。

　　實物交易增加

　　從暫停上調保證金比例，再到新開倉以及逐步平倉等諸多做法，銀行對于貴金屬交易的繩索越勒越緊。如何看待銀行此番集中加強對貴金屬調整力度的信號？

　　來自上海黃金交易所的一則通知值得留意。7月初，上海黃金交易所表示，近期受國際因素影響，全球大宗商品價格出現大幅波動，市場風險明顯加劇。各會員單位提高風險防范意識，做細做好風險應急預案，提示投資者做好風險防范工作。

　　“可能是因為‘原油寶’事件的影響，銀行意識到此類產品的風險，因此對交易杠桿一再收縮。之前我的保證金可以做到10%，也就是10倍杠桿，現在保證金一再提高，杠桿最多也只能2倍，對于職業黃金客來說，交易的束縛大大增加，當然風險也大幅降低。”資深黃金投資人林榮表示，其從2008年即開始職業投資黃金。

　　朱志剛認為，完全限制杠桿交易，有點因噎廢食。“首先原油和黃金并不完全相同，黃金是國際公認的避險資產，相比原油，黃金更容易交割；其次黃金交易已經累積了大量的投資者，有一定的市場需求。銀行更應該對客戶進行分級，針對不同類別的客戶進行不同等級的風險服務，而不是完全取消杠桿交易。”

　　由于銀行杠桿交易叫停，實物交易量大增。朱志剛表示，7月實物交易的量相比此前幾乎翻了一倍，“黃金畢竟是避險商品，市場的擁躉很多，在銀行叫停杠桿交易之后，不少投資人就轉向了實物交易。”

　　而廣州一家百貨商場的負責人也表示，今年七夕節期間，投資金條和首飾黃金的成交量同比上升190%。

　　不過由于看淡未來黃金的走勢，交易型黃金投資品出現持續的減倉，全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉自6月17日開始，連續減倉已經超過一個月，持倉量從原來的1075.54噸減至最新的999.16噸， 這是今年來首次低于1000噸的整數關口。

　　此外據世界黃金協會，7月，全球黃金ETF流出81噸（約合45億美元），連續第3個月出現凈流出，也是自2021年3月以來的最大月度流出量。