證券時(shí)報(bào)記者 孫璐璐

見習(xí)記者 秦燕玲

在經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)處于最吃勁的當(dāng)下，即便有效融資需求依然面臨不足的挑戰(zhàn)，但保持貸款總量增長的穩(wěn)定，對(duì)于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤依然具有舉足輕重的作用。

在剛剛公布的國有大行2022年中期業(yè)績中，人民幣貸款新增規(guī)模頗為亮眼。上半年，工農(nóng)中建四大國有銀行人民幣貸款新增規(guī)模均突破了萬億元大關(guān)，創(chuàng)歷史新高。從不同類型銀行上半年信貸投放的情況看，分化較為明顯——政策性銀行、國有大行繼續(xù)發(fā)揮“頭雁”作用，成為上半年新增信貸的主力。

伴隨著信貸投放總量再上一個(gè)臺(tái)階，國有大行的信貸結(jié)構(gòu)也在持續(xù)調(diào)整——基建、高端制造業(yè)、綠色轉(zhuǎn)型、普惠等領(lǐng)域的信貸增速遠(yuǎn)高于貸款平均增速。細(xì)究這些領(lǐng)域的信貸投放，既有助力穩(wěn)投資的要求，也有助企紓困的考量，更有增強(qiáng)金融適配實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的自身發(fā)展訴求。

此外，信貸投放規(guī)模不斷創(chuàng)歷史新高的同時(shí)，對(duì)各家大行如何加強(qiáng)幾十萬億級(jí)規(guī)模資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)防控將提出更高要求，平衡規(guī)模與質(zhì)量成為更突出的挑戰(zhàn)。

上半年新增人民幣貸款

四大行均突破萬億大關(guān)

上半年，四大行人民幣貸款新增規(guī)模續(xù)創(chuàng)歷史新高，均突破1萬億元關(guān)口。其中，工行、農(nóng)行、建行、中行新增人民幣貸款規(guī)模分別為1.61萬億元、1.6萬億元、1.54萬億元和1.02萬億元。整體看，僅今年上半年四大行新增人民幣貸款的規(guī)模就超過去年全年新增規(guī)模的七成，有的銀行甚至超過八成。

光大證券首席金融業(yè)分析師王一峰認(rèn)為，年初以來，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，居民端擴(kuò)表意愿不強(qiáng)，企業(yè)部門信用擴(kuò)張高度依賴政策驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)化私營部門資本開支意愿不足，有效信貸需求不足。在此背景下，大型銀行扮演信貸投放的“頭雁”角色，“擴(kuò)表”最明顯，截至二季度末，貸款增速為12.5%，較一季度末進(jìn)一步提升0.6個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，除了信貸投放不斷加碼，近年來國有大行還通過不斷加大債券投資力度支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是地方債投資增長較快。其中，建行上半年債券投資余額突破8萬億元，新增超過8000億元，創(chuàng)歷史新高；農(nóng)行新增地方政府債券投資5638億元，增量創(chuàng)歷史同期新高；工行則表示，該行加大地方政府債及有利于戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能培育的債券投資力度，6月末投資比上年末增加9164.35億元，增長9.9%，其中債券增加8948.35億元，增長10.1%。

從不同類型銀行上半年信貸投放的情況看，分化較為明顯——政策性銀行、國有大行繼續(xù)發(fā)揮“頭雁”作用，成為上半年新增信貸的主力。銀保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，國有大行貸款增速季度環(huán)比進(jìn)一步提升，但股份行、城商行、農(nóng)商行貸款增速季度環(huán)比則有所下降。

信貸投放不再“壘大戶”

注重與實(shí)體需求相匹配

伴隨著信貸投放總量再上一個(gè)臺(tái)階，國有大行的信貸結(jié)構(gòu)也在持續(xù)調(diào)整，而這背后有著多重考量。對(duì)銀行來說，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸投放力度不能再是“壘大戶”，而是要注重提升與實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展需求結(jié)構(gòu)的匹配度。

工行行長廖林指出，“穩(wěn)”是上半年各項(xiàng)工作的前提和大局，“加大對(duì)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的支持力度，既為助力經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升發(fā)揮了大行擔(dān)當(dāng)，也為推動(dòng)自身高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造了條件。”

建行行長張金良表示，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)催生增長新動(dòng)能，數(shù)字化轉(zhuǎn)型、綠色發(fā)展及科技創(chuàng)新等領(lǐng)域期待更多金融支持，更蘊(yùn)含著商業(yè)銀行的歷史性機(jī)遇；服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)是商業(yè)銀行的天職，也是實(shí)現(xiàn)自身健康可持續(xù)發(fā)展的根本保障。

從四大國有銀行上半年的信貸投向來看，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)貸款和普惠金融貸款增速普遍較高，多數(shù)超過25%。其中，中行上半年新增戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款3494億元，增速達(dá)到67%，為四大行中最高；普惠金融領(lǐng)域，農(nóng)行上半年的普惠小微企業(yè)貸款和涉農(nóng)貸款增量均位列四大行第一，分別為3753.43億元、5571億元。

農(nóng)行董事長谷澍指出，在上半年房地產(chǎn)信貸需求疲弱的背景下，縣域貸款、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域貸款、普惠型小微企業(yè)貸款等有效彌補(bǔ)了房地產(chǎn)領(lǐng)域的缺口。

制造業(yè)貸款同樣是上半年大行投放的一大重點(diǎn)領(lǐng)域。工行、農(nóng)行制造業(yè)貸款余額均突破2.1萬億元，建行、中行則突破了1.6萬億元。其中，工行制造業(yè)貸款增量穩(wěn)居四大行第一，達(dá)到6281.26億元，為上年同期的3.5倍。

今年以來，發(fā)揮有效投資對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展的關(guān)鍵性作用成為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的重要方向，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的項(xiàng)目投資建設(shè)更是成為穩(wěn)投資的重要抓手。人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員、國務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任王一鳴近日就表示，基礎(chǔ)設(shè)施投資的資金要素保障仍舊是當(dāng)前擴(kuò)大有效投資的重要問題。

上半年，建行基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)領(lǐng)域貸款余額為5.47萬億元，較上年末增加4065.90億元，增幅8.02%，余額在公司類貸款和墊款中的占比為51.66%；農(nóng)行上半年投放重大項(xiàng)目貸款4042億元，同比多投671億元。

根據(jù)國常會(huì)安排，下半年政策性開發(fā)性金融工具將再增加3000億元以上額度，而首批3000億元已全部投放完畢。王一峰預(yù)計(jì)，后續(xù)“寬信用”的形成將在相當(dāng)程度上依賴政府和準(zhǔn)政府投資，增加政策性開發(fā)性金融工具額度和用好專項(xiàng)債結(jié)存限額，都是保證后續(xù)信用增長穩(wěn)定的舉措，而這些都將進(jìn)一步提升政策性銀行和大型銀行在新增貸款與新增中長期的對(duì)公貸款占比。

調(diào)增信貸投放計(jì)劃

全年有望同比多增

繼上半年政策性銀行、國有大行成為信貸投放總量穩(wěn)定增長的核心助推器后，下半年這一重任還將繼續(xù)落在這兩類銀行的肩上。

人民銀行8月22日召開信貸形勢(shì)分析座談會(huì)，部署推進(jìn)當(dāng)前和下一階段貨幣信貸工作。值得注意的是，此次參會(huì)的銀行只有國開行、農(nóng)發(fā)行、工行、農(nóng)行、中行、建行、郵儲(chǔ)銀行。會(huì)上特別“點(diǎn)名”國有大型銀行，強(qiáng)調(diào)要“強(qiáng)化宏觀思維，充分發(fā)揮帶頭和支柱作用，保持貸款總量增長的穩(wěn)定性；要增加對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款投放，進(jìn)一步做好對(duì)小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域的信貸支持工作”。

從多家大行管理層在業(yè)績發(fā)布會(huì)上透露的信息看，四大行全年新增信貸規(guī)模超越去年將是大概率事件。谷澍透露，截至7月底，農(nóng)行已審批但尚未發(fā)放的對(duì)公信貸儲(chǔ)備規(guī)模同比多增；個(gè)人信貸項(xiàng)目的儲(chǔ)備量盡管比對(duì)公項(xiàng)目儲(chǔ)備要弱，但對(duì)公項(xiàng)目同比多增的規(guī)模能夠覆蓋缺口。

“農(nóng)行在7、8月份的信貸投放量均超過去年同期，9~12月大概率還會(huì)延續(xù)這種信貸增長的態(tài)勢(shì)。”谷澍稱，從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的角度看，7月新增信貸社融數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期，可以判斷這種情況應(yīng)該是暫時(shí)性的。7月經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，這主要是因?yàn)楦黝愓�策見效需要時(shí)間，從新增存款和廣義貨幣（M2）大幅增長可以看出，資金投放尚未完全落地見效。相信在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤一攬子政策的推動(dòng)下，有效投資會(huì)穩(wěn)定擴(kuò)大，消費(fèi)需求會(huì)穩(wěn)步回升，房地產(chǎn)預(yù)期會(huì)逐步企穩(wěn)。

廖林也透露，下半年工行將繼續(xù)加大融資投放力度，按照充足發(fā)力、靠前發(fā)力、精準(zhǔn)發(fā)力的思路，調(diào)增全年的信貸增長計(jì)劃，協(xié)同用好信貸、債券、債轉(zhuǎn)股等投融資工具，形成組合效應(yīng)。

信貸具體投向上，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域，以及新市民、小微企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)等重點(diǎn)對(duì)象，仍是國有大行的側(cè)重點(diǎn)。此外，值得注意的是，多家大行判斷，下半年消費(fèi)需求有望穩(wěn)步回升，從而帶動(dòng)消費(fèi)貸款投放轉(zhuǎn)暖。

“隨著國家提振消費(fèi)、扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)的一攬子政策措施持續(xù)發(fā)力，居民消費(fèi)信心邊際恢復(fù)，消費(fèi)需求與市場(chǎng)空間將隨之逐步釋放。預(yù)計(jì)消費(fèi)信貸整體增長將呈現(xiàn)邊際向好態(tài)勢(shì)，下半年新增情況將好于上半年。”張金良稱。

強(qiáng)化信貸風(fēng)控管理

平衡好規(guī)模與質(zhì)量

信貸投放規(guī)模不斷創(chuàng)歷史新高的同時(shí)，對(duì)各家大行如何加強(qiáng)幾十萬億級(jí)規(guī)模資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)防控也提出了更高要求。相關(guān)指標(biāo)顯示，上半年國有大行資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健，不良率進(jìn)一步下降。

不過，當(dāng)年新增信貸投放的資產(chǎn)質(zhì)量情況往往有一定的滯后性，這要求銀行不僅要關(guān)注存續(xù)信貸資產(chǎn)的貸后管理，也要關(guān)注新增信貸的風(fēng)險(xiǎn)把關(guān)。

中行行長劉金表示，銀行機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和管理主動(dòng)性在不斷提高，中行也將繼續(xù)堅(jiān)持“早識(shí)別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置”，用好監(jiān)控預(yù)警工具箱，對(duì)房地產(chǎn)、資本市場(chǎng)等重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域持續(xù)開展?jié)L動(dòng)排查，盡可能把風(fēng)險(xiǎn)隱患發(fā)現(xiàn)和處置在萌芽狀態(tài)。隨著國內(nèi)疫情形勢(shì)逐步向好，國家各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施逐步實(shí)施，有信心、有決心、有能力守住安全底線，將集團(tuán)資產(chǎn)質(zhì)量保持在較好水平。

張金良表示，下一步，建行將持續(xù)平衡好規(guī)模與質(zhì)量，推動(dòng)量的合理增長和質(zhì)的穩(wěn)步提升。持續(xù)強(qiáng)化房地產(chǎn)、地方隱性債務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)管控，穩(wěn)妥化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。不斷強(qiáng)化信貸資產(chǎn)質(zhì)量管控，推進(jìn)大額客戶分層分級(jí)貸后投后管理，推動(dòng)統(tǒng)一信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。

工行副行長王景武則透露，工行已通過建立貨幣、外匯、債券、股票、商品等五個(gè)領(lǐng)域市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制，及時(shí)有效應(yīng)對(duì)國際金融市場(chǎng)波動(dòng)；同時(shí)，堅(jiān)持優(yōu)投優(yōu)貸，深入實(shí)施授信審批新規(guī)，不斷增強(qiáng)信貸經(jīng)營管理能力。展望下階段風(fēng)控工作，有信心保持工行資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定。

“這一方面得益于我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，韌勁和增長潛力巨大，長期向好的基本面不會(huì)改變。另一方面，也得益于我們通過提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，持續(xù)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)消化，主動(dòng)夯實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量，不斷增厚對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)的緩沖墊，為下一階段應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)、保持資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定打下了良好基礎(chǔ)。”王景武稱。