繼國有銀行、股份制銀行下調(diào)定期存款利率后，近期多家中小銀行也開始加入存款利率下調(diào)“陣營”。
近日記者從多家銀行網(wǎng)點(diǎn)了解到，部分中小銀行已經(jīng)開始不同程度地下調(diào)普通定期存款利率，其中，3年期、5年期利率下調(diào)幅度普遍在20個基點(diǎn)以上。隨著存款利率下調(diào)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益也跟著下降，投資人應(yīng)該如何打贏財(cái)富“保衛(wèi)戰(zhàn)”？
“這個月中旬，我行開始調(diào)整利率，除了3年期的定期存款利率下調(diào)15BP外，其他品種多數(shù)下降了10BP，利率相對稍高的3年期大額存單也從原來的3.25%降到了3.1%�！� 某國有大行的理財(cái)經(jīng)理表示。
觀察市場整體情況，隨著存款利率下降，多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也跟著下調(diào)。
興業(yè)證券(601377)分析師陳紹興的報(bào)告顯示，九月第四周全市場理財(cái)產(chǎn)品各期限預(yù)期年化收益率分別為：1個月3.15%，3個月3.44%，6個月3.73%，1年4.18%。 相較于前一周，3個月理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率下降0.19%，6個月理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率下降0.02%，1年期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率上升0.07%。
面對銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率下跌，哪些產(chǎn)品能夠接力或補(bǔ)位，成為投資者關(guān)心的焦點(diǎn)，目前有三類產(chǎn)品或可以成功補(bǔ)位存款利率下跌之后的理財(cái)空缺。
附帶理財(cái)功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品
隨著銀行存款利率下滑，一些帶有理財(cái)功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品開始走俏，其中年金險(xiǎn)和約定利率可達(dá)3.5%的增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品最受市場關(guān)注。
蝸牛保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)CEO尚萌萌在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時表示，存款利率的下調(diào)，會直接利好具備長期儲蓄功能的保險(xiǎn)，比如增額終身壽 ，還有部分的養(yǎng)老年金產(chǎn)品。其中養(yǎng)老年金產(chǎn)品，比較合適身體健康，預(yù)計(jì)壽命比較長的人群，這樣能對后續(xù)養(yǎng)老提供充足的資金補(bǔ)充。因?yàn)槭前凑諌勖鼤r間領(lǐng)取，因此時間越長，相比存款利率而言，整體收益會越高。預(yù)計(jì)到90歲的話，長期的收益率可達(dá)到4%。缺點(diǎn)是每年領(lǐng)取的額度是固定的，不能按用戶實(shí)際需求領(lǐng)取額度，特別在養(yǎng)老階段需要大筆支出的時候，可能比較難以滿足。
而增額終身壽險(xiǎn)，具備大部分養(yǎng)老年金的優(yōu)點(diǎn)，可以幫助實(shí)現(xiàn)長期儲蓄功能，短期需求也可以通過減保解決按需領(lǐng)取。因?yàn)楹贤s定的保單復(fù)利3.5%，按照持有30年測算的話年單利可以達(dá)到6%左右。對于民眾而言，如果有比較中長遠(yuǎn)的子女教育支出、婚嫁金、創(chuàng)業(yè)金等需求，5-10年左右沒有特別多急需的資金需求的話，通過增額終身壽險(xiǎn)相當(dāng)于做了整體收益率遠(yuǎn)高于存款利率的長期儲蓄。特別是在養(yǎng)老階段，這筆錢可以解決大額開支，同時還能保障穩(wěn)定增值，基本能解決多數(shù)人的養(yǎng)老需求。
不過增額壽險(xiǎn)有自己的短板，由于兼具保險(xiǎn)和理財(cái)兩個功能，所以其價(jià)格較貴，而且保障較少。此外流動性較差，如果是資金在5年之內(nèi)是需要流動的，不建議購買，否則提前支取，會面臨較大的資產(chǎn)損失。
高股息的銀行股
目前銀行股的估值較低，接近9成的銀行處于破凈狀態(tài)，整體估值已經(jīng)達(dá)到歷史低點(diǎn)，目前的平均股息率超過6%，有6家銀行的股息率甚至超過7%，是不錯的理財(cái)替代產(chǎn)品。
排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，目前銀行股值得關(guān)注。主要有三方面的原因：第一，銀行股的估值處于極低的位置，部分銀行股甚至已經(jīng)創(chuàng)下了歷史最低估值水平。第二，銀行股的股息豐厚，部分國有大行平均股息在6%以上，這和跌破2%的銀行理財(cái)收益率形成了鮮明對比。第三，大股東或者是高管的增持，有助于向市場傳遞積極的信號，提振市場的信心。目前，雖然增持效果不是很明顯，但仍然有一定的作用，銀行股相對抗跌，走出了相對超額收益。銀行具有高杠桿經(jīng)營、和宏觀經(jīng)濟(jì)聯(lián)動比較緊密等特征。8月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)初步好轉(zhuǎn)，不斷下調(diào)的存款利率也有助于緩解銀行負(fù)債端的壓力。如果四季度宏觀基本面進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，銀行股可能會迎來估值的修復(fù)。
除此之外，還有市場人士表示，存款利率下調(diào)或?qū)⒗勉y行板塊。
廣發(fā)證券(000776)研報(bào)表示，去年底以來，每次資產(chǎn)端LPR調(diào)整之后一兩個月，銀行股都有階段性反彈行情。而本次負(fù)債端利率下降反映了金融體系基準(zhǔn)利率調(diào)整從季度連續(xù)變?yōu)樵露冗B續(xù)，確認(rèn)了降息周期的全面性和持續(xù)性，類似于2014年11月的全面降息，也表明四季度政策加碼概率較大，預(yù)計(jì)銀行股將有較大級別投資機(jī)會。
REITs基金
公募REITs已經(jīng)成為全市場的“香餑餑”。
截至9月29日，全市場已成功上市的公募REITs產(chǎn)品累計(jì)17只，3只REITs已發(fā)行但未上市。由于前期發(fā)行的公募REITs運(yùn)行平穩(wěn)，此類產(chǎn)品備受機(jī)構(gòu)投資者追捧，網(wǎng)下認(rèn)購倍數(shù)屢創(chuàng)新高。
已發(fā)行未上市的3只REITs分別是華夏合肥高新REIT、國泰君安(601211)東久新經(jīng)濟(jì)REIT和國泰君安臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園REIT，均于9月新發(fā)行。其中，國泰君安資管旗下2只公募REITs認(rèn)購金額分別為856億元、727億元。
根據(jù)華夏基金公告，華夏合肥高新REIT公眾發(fā)售部分的配售比例為0.23%，再次刷新公募REITs公眾發(fā)售配售比例紀(jì)錄。
國聯(lián)證券分析師朱人木表示，我國REITs發(fā)展自2021年正式起步，目前國內(nèi)發(fā)行REITs產(chǎn)品共17只，在審項(xiàng)目3只，已募集規(guī)模合計(jì)達(dá)541.43億元。2022年以來第三批REITs產(chǎn)品行業(yè)豐富度提高，除產(chǎn)業(yè)園、高速公路、倉儲物流、生態(tài)環(huán)保外，新增了首只底層資產(chǎn)為清潔能源基礎(chǔ)設(shè)施的公募REITs，以及三只以保障性租賃住房為底層資產(chǎn)的REITs。整體來看，市場對能源類、倉儲物流、保租房的現(xiàn)金流彈性或穩(wěn)定性有較好的預(yù)期，平均發(fā)行溢價(jià)率在7.8%以上。REITs在股票和債券市場走弱時投資價(jià)值尤其顯著，對比海外近十年的經(jīng)驗(yàn)，REITs具備抗通脹、分散風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。
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