經濟觀察網 記者 胡群 高凈值人群的財富增長速度開始慢了下來。

以零售業務領先的招行和平安銀行(000001)的三季報顯示，私人銀行客戶數量增幅放緩，戶均資產規模增幅放緩，甚至較半年報披露的數據進一步下降。

以招行為例，截至2022年9月末，私人銀行客戶(在招商銀行(600036)月日均全折人民幣總資產在1000萬元及以上的零售客戶)為133388戶，較上年末增長9.28%；管理的私人銀行客戶總資產余額37409.85億元，較上年末增長10.23%；戶均總資產2804.59萬元，較上年末增加24.16萬元。

而招行的半年報顯示，其私人銀行客戶130029戶，管理的私人銀行客戶總資產36478.77億元；戶均總資產2805.43萬元，較上年末增加25.00萬元。

對比此前財報數據，招行私人銀行無論在客戶數量上還是在客戶總資產余額上的增速較此前（20%以上）已呈現快速下降趨勢。

招行私人銀行客戶部分數據（私人銀行:個人客戶金融資產AUM 1000萬以上）

來源：招行財報 中泰證券研究所

類似的趨勢亦在體現在平安銀行的私人銀行業務上。

三季報顯示，截至2022年9月末，平安銀行私行達標客戶（近三月任意一月的日均資產超過600萬元）AUM（客戶資產）余額15756.64億元，較上年末增長12.1%；私行達標客戶7.81萬戶，較上年末增長12.1%。（注：由于平安銀行自2018年開始積極推行私行戰略，私人達標客戶數據從2019年開始披露更為詳細）

中泰證券分析師戴志峰表示，平安銀行私行達標客戶數增速小幅放緩、但AUM增速有所提升。私行達標客戶數7.81萬戶，同比增長15.4%；私行AUM 1.58萬億，同比增 17.6%，增速較上期有所回暖。

平安私人銀行客戶部分數據（私人銀行:AUM 600萬以上）

來源：平安銀行財報 中泰證券研究所

如果將招行、平安銀行私人銀行的客戶數量同比增幅、管理客戶資產同比增幅單列出來，將會對這兩家領先的零售銀行的私人銀行業務有著更為直接的了解。

數據來源：招商銀行財報

數據來源：平安銀行財報

大多數上市銀行三季報未披露私人銀行數據，一般在年報、半年報中會公布較為具體的數據。從部分上市銀行的半年報中，依然可以看出私人銀行客群市場的變化。

興業銀行半年報顯示，私人銀行客戶月日均數近6萬戶，私人銀行客戶月日均綜合金融資產7654億元。對比2021年年報數據，高凈值人群規模并未能延續此前快速增長態勢。2021年末，興業銀行(601166)私人銀行客戶58255戶，較上年末增加9695戶，增長19.96%；私人銀行客戶月日均AUM 7424.5億元，較上年末增加1087.3億元，增長17.16%。

中信銀行2022年半年報顯示，私人銀行客戶數6.39萬戶，較上年末增長6.01%。而上年末，中信銀行(601998)私人銀行客戶達6.03萬戶，較上年末增長17.87%。

“年初至今，全球資本市場劇烈震蕩，一二線城市房地產市場持續低迷，境內外IPO放緩等因素，使得高凈值人群規模及持有資產規模并未能延續高速增長態勢。”一位股份制銀行私人銀行部人士向記者稱，這些因素可能在明年繼續影響高凈值人群規模及其資產規模。

2022年以來，全球股市一改去年的上漲態勢，紛紛進入調整周期，主要股指多數出現下跌，全球主要股市無一上漲。據Wind數據，2022年至今，上證指數下跌17.64%，深證成指下跌27.04%，創業板指下跌28.49%；恒生指數下跌34.44%。歐美股市上，道瓊斯工業指數下跌11.53%；由于科技股今年以來遭到普遍拋售，美國科技股集中的納斯達克指數跌幅也超過三成，達到32.73%；德國DAX指數下跌17.14%，法國CAC40指數下跌12.78%。

理財魔方高級投資經理馬天翼對記者表示，目前并未發現高凈值人群的既有資產配置發生明顯轉移的現象。由于今年高凈值人群主要靠信托、地產、PE/VC、股票等方式進行財富管理，而這些市場收益變現均不理想。因此，可以大致判斷這類人群的資產仍按照此前的配置進行財富管理，但可以肯定的是，今年無論是普通投資者還是高凈值人群，其收益率都是負數。

馬天翼認為，中國高凈值人群可投資資產主要在境內，A股市場的表現一定程度上會反映在高凈值人群的可投資資產規模上，另外，上半年房地產市場低迷以及信托產品，尤其房地產信托違約現象較為頻繁，也會影響高凈值人群的可投資資產規模。而新經濟創富一代作為私人銀行群體的增量人群，大都以新科技公司創業團隊為主，其公司大都在美國或香港上市，而今年IPO市場不佳，因此，美股、港股的表現也一定程度上影響其資產規模及人數規模。