消費信貸類資產證券化(ABS)正成為消費金融公司重要的融資渠道之一。 11月15日，中國貨幣網發布《鷺盈2022年第一期個人消費貸款資產支持證券發行說明書》（下稱《發行說明書》），廈門金美信消費金融有限責任公司（下稱“金美信”）將發行5億元ABS（資產支持證券），這是該公司首次擔任資產證券化產品的發起機構及貸款服務機構。
根據21世紀經濟報道記者不完全統計，除了金美信之外，今年以來已有5家消費金融公司發行8期消費信貸ABS，合計96.42億元，已超過2021年全年。
5家公司合計發放8期ABS產品
去年10月，金美信向監管部門正式提交資產證券化業務資格申請，以進一步拓寬及完善融資渠道。近期這一計劃終于成行，金美信披露2022年第一期個人消費貸款資產支持證券發行公告，發行規模5億元，其中優先檔3.65億元，次級檔1.35億元。
《發行說明書》顯示，截至2022年3月末，金美信資產總額為52.17億元，股東權益為6.60億元。資產構成方面，金美信以發放貸款和墊款、存放同業款項為主，其中發放貸款和墊款金額為43.64億元，存放同業款項金額為7.12億元；負債構成方面，金美信以拆入資金為主，同業借款金額為30.35億元。
根據相關規定，消費金融公司發行ABS應該具備良好的公司治理機制、完善的內部控制體系、最近三年沒有重大違法、違規行為等條件，在向銀行間市場發行ABS還需要獲得地方銀監局批準，同時還要到當地人民銀行申請額度。
金美信是全國首家兩岸合資消費金融公司，也是廈門市首家法人消費金融公司，全國第23家消費金融公司，由廈門金圓金控股份有限公司、國美控股集團有限公司以及中國信托商業銀行股份有限公司聯合成立，注冊資本5億元人民幣。
截至今年一季度末，金美信累計服務客戶超230萬人，累計發放貸款超200億元，資產規模52.17億元，平均貸款期限12.6個月，撥備覆蓋率為190.47%。
除了金美信之外，今年10月底，馬上消費金融成功發行2022第四期安逸花ABS，金額達18.20億元。
截至目前，已有5家消費金融公司發行8期消費信貸ABS，包括馬上消費金融發行4期ABS，長銀消費金融、中原消費金融、湖北消費金融和興業消費金融各發行了1期ABS，發行規模合計96.42億元，已超過2021年全年。其中，中原消費金融、長銀消費金融均是首次通過發行ABS進行融資；馬上消費金融是今年發行ABS規模最大的消金公司，發行規模合計53.91億元，占總規模比例為55.9%。
未來消金ABS仍有回暖空間
市場認為今年下半年消金ABS“放量”，除了緩解自身資金壓力外，也在為新一輪放款做準備。
博通咨詢資深分析師王蓬博在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，近期消費金融公司熱衷于擴充資本實力，主要在于近期有“雙十一”、“雙十二”以及新年等傳統的消費高峰，國家一直在倡導促進消費、擴大內需，所以各消費金融公司想在這個時間點去擴大自己的業務，擴大業務最基礎的其實就是資本金。因此發行ABS，就是為了籌集充足“彈藥”，備齊資金。此外頭部消金公司發布的 ABS 項目，市場認可度比較高，也激發了消金公司加速發行的信心，再加上上半年受到行業治理的原因的影響，行業發行整體放緩，此次也是積壓后的集體審批通過。
聯合資信此前也表示，近年來，消金ABS市場經歷了由波動上升到規模收緊的階段，考慮到國內經濟持續修復，居民消費需求逐步回升，嚴監管旨在促進行業長遠發展，未來消金ABS仍有回暖空間。
從ABS的融資成本來看，也可以破解消費金融近期大力發行ABS的原因。如馬上消費金融成功發行2022第四期安逸花ABS，金額達18.20億元。其中優先A1檔票面利率3.0%；優先A2檔票面利率3.2%；優先B檔票面利率3.5%。
7月19日，中原消費金融成功發行鼎柚2022年第一期個人消費貸款ABS，發行金額9.73億元，優先A檔票面利率2.43%，認購倍數2.3倍；優先B檔票面利率2.7%，認購倍數4.1倍，優先A檔發行利率創消費金融公司ABS產品發行歷史新低。
王蓬博認為利率水平的高低主要還是市場行為，頭部消金的標的資產都很優良，加之目前市場資金相對充足，利率持續下降，所以發現利率下跌也是意料之中。他認為這種“低消費”的情況可能還會持續一段時間，主要原因在于現在整體的市場環境比較寬松，大家對優質資產端項目又會比較青睞，考慮供求關系也能夠保持一段時間的低利率水平。
除了已經發行的之外，2022年以來，獲批ABS注冊額度的持牌消費金融公司同樣不少：日前，中原消費金融再次獲批50億元ABS注冊額度。 自獲準注冊之日兩年內，中原消費金融將在全國銀行間債券市場發行6-8期，共計50億元個人消費類貸款ABS。今年7月，中郵消費金融獲準注冊兩年內將發行共計50億元ABS；杭銀消費金融獲批未來2年內發行總計30億元ABS。而2021年，僅湖北消費金融1家獲批25億元ABS注冊額度。
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