養(yǎng)老體系建設(shè)、公益慈善事業(yè)如何健康發(fā)展、銀行理財產(chǎn)品凈值波動有何影響，11月21日，銀保監(jiān)會主席郭樹清在2022年金融街(000402)論壇上發(fā)表主題演講，對上述問題給出解答。郭樹清指出，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險，最要緊的是鼓勵金融機構(gòu)開發(fā)名實相符、運作安全的商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品；推動我國公益慈善事業(yè)應(yīng)積極發(fā)展公益信托；理財產(chǎn)品凈值波動，總體風(fēng)險完全可控。同時，郭樹清表示，我國仍然處于城市化的高峰時期和鄉(xiāng)村振興的起步階段，全社會固定資產(chǎn)投資具有很大的增長潛能。

　　鼓勵開發(fā)名實相符養(yǎng)老金融產(chǎn)品

　　發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系是改善社會領(lǐng)域供給的重要舉措。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，我國第一支柱基本養(yǎng)老保險覆蓋人口10.29億人，基金結(jié)余6.4萬億元。第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金覆蓋職工超過7000萬人，積累基金4.4萬億元。

　　第三支柱方面，郭樹清介紹稱，經(jīng)過近些年的清理整治，目前真正具有養(yǎng)老屬性的保險產(chǎn)品快速增加，為人民群眾積累了規(guī)模超過5萬億元的養(yǎng)老責(zé)任準(zhǔn)備金。專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點一年來，投保人數(shù)超過25萬，其中包括4.7萬新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)勞動者和各類靈活就業(yè)人員。養(yǎng)老理財已發(fā)行49只產(chǎn)品，規(guī)模合計1000億元。

　　11月20日，特定養(yǎng)老儲蓄試點正式拉開帷幕，已有試點銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島5個試點城市開售首批特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品，滿足一定年齡的本地戶籍居民可以購買。特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品的利率高于普通定期存款的掛牌利率，5年期整存整取利率最高可達4%。

　　不久前，《個人養(yǎng)老金實施辦法》正式發(fā)布，相關(guān)配套政策陸續(xù)出臺，標(biāo)志著個人養(yǎng)老金進入實質(zhì)性落地階段。郭樹清認(rèn)為，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險，最要緊的是鼓勵金融機構(gòu)開發(fā)名實相符、運作安全的商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品。通過優(yōu)化大類資產(chǎn)配置，設(shè)立收益平滑基金和風(fēng)險準(zhǔn)備基金，為不同風(fēng)險偏好和承受能力的群體，提供相匹配的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。

　　應(yīng)積極發(fā)展公益信托回歸本源

　　在2022年金融街論壇上，郭樹清還提到了發(fā)展公益慈善事業(yè)對于增強社會領(lǐng)域投融資能力、促進共同富裕具有重要意義。

　　郭樹清認(rèn)為，“我國發(fā)展公益慈善事業(yè)，既有社會主義制度優(yōu)勢，也有中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化底蘊。我們應(yīng)當(dāng)有充分的信心，中國一定能夠把公益慈善事業(yè)做到世界一流水平”。

　　落實到金融機構(gòu)方面，郭樹清強調(diào)，應(yīng)積極發(fā)展公益信托。這是信托業(yè)的本源業(yè)務(wù)，國際上至今已有400多年歷史，在促進慈善事業(yè)規(guī)范發(fā)展方面發(fā)揮了獨特的作用。信托機制具有財產(chǎn)獨立、破產(chǎn)隔離、管理專業(yè)、運作高效等優(yōu)點，因此應(yīng)當(dāng)積極推廣公益信托。

　　據(jù)了解，《慈善法》頒布以來，我國慈善信托迅速發(fā)展起來，累計備案總規(guī)模40多億元。從備案規(guī)模看，浙江、廣東、甘肅居于領(lǐng)先。從備案數(shù)量看，浙江、甘肅、陜西名列前三位。

　　“這種情況既發(fā)人深省也令人鼓舞，經(jīng)濟落后地區(qū)和發(fā)達地區(qū)都可以培育第三次分配。” 郭樹清說道。今年4月初，監(jiān)管部門向各家信托公司下發(fā)《關(guān)于調(diào)整信托業(yè)務(wù)分類有關(guān)事項的通知（征求意見稿）》，將信托業(yè)務(wù)劃分為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托三大類。北京商報記者此前獲悉，正式《通知》已陸續(xù)下發(fā)至各家信托公司，這也標(biāo)志著信托業(yè)務(wù)分類改革陸續(xù)拉開了帷幕。

　　一位信托公司相關(guān)人士指出，未來信托公司將會形成這樣的業(yè)務(wù)局面，資產(chǎn)管理、資產(chǎn)服務(wù)和公益慈善等基本業(yè)務(wù)大家都能做，在此基礎(chǔ)上，各家信托公司尤其是中小型信托選擇一兩個方向重點拓展，做成特色業(yè)務(wù)。

　　理財產(chǎn)品總體風(fēng)險完全可控

　　11月以來，國內(nèi)債券市場出現(xiàn)明顯調(diào)整，部分理財產(chǎn)品也受到波及，導(dǎo)致部分理財產(chǎn)品出現(xiàn)了回撤。面對波動的市場行情，投資者焦慮情緒濃郁，為了避免收益在短時間內(nèi)都被抹凈，不少投資者開始贖回理財產(chǎn)品，這也讓理財公司壓力陡增。

　　針對部分銀行理財產(chǎn)品凈值波動的情況，郭樹清直言，“最近由于市場看好經(jīng)濟恢復(fù)前景，債券收益率有所上升，引發(fā)部分銀行理財產(chǎn)品凈值波動，這是市場自身調(diào)整表現(xiàn)，總體風(fēng)險完全可控。另一方面，我們也持續(xù)關(guān)注到，現(xiàn)在個人投資者可選擇的金融產(chǎn)品越來越豐富多樣，同時面臨的風(fēng)險也越來越復(fù)雜，需要很好地把握收益和風(fēng)險的平衡”。

　　在光大銀行(601818)金融市場部宏觀研究員周茂華看來，近日債市劇烈波動，主要是市場流動性有所收斂。股市和債市“蹺蹺板”關(guān)系比較明顯。此前在資金充裕的情況下，加之宏觀經(jīng)濟波動，投資者偏向防守風(fēng)格，部分資金為避險便流向債券類資產(chǎn)。而自10月底以來，資金面有所收斂，疊加市場對經(jīng)濟前景的預(yù)期更加樂觀以及債券市場利率處于低位，導(dǎo)致近期債券利率上升，債券價格下跌，進一步導(dǎo)致配置債券的產(chǎn)品，如債基、銀行理財凈值出現(xiàn)回調(diào)。

　　理財產(chǎn)品凈值波動，投資者如何應(yīng)對？“市場經(jīng)濟條件下，高收益必然伴隨著高風(fēng)險，宣揚‘保本高收益’‘低風(fēng)險高收益’肯定都是金融詐騙。”郭樹清強調(diào)，要持之以恒、不厭其煩地開展宣傳教育，讓人民群眾時刻警惕高息誘惑，避免上當(dāng)受騙，以理性投資收獲合理回報，增加更多安全穩(wěn)定的財產(chǎn)性收入。

　　為了安撫投資者情緒，多家理財公司均在近期發(fā)文表示，投資者可在當(dāng)前時點根據(jù)自身風(fēng)險偏好，增加固收+理財產(chǎn)品的配置，以大類資產(chǎn)配置的方式應(yīng)對單一債券市場的波動，力爭實現(xiàn)超額收益；新資金配置固收+，既能捕捉債券調(diào)整后收益率的提升效果，又能布局權(quán)益市場的長期價值，還能通過資產(chǎn)配置來優(yōu)化整體波動。

　　我國仍然處于城市化的高峰時期

　　最近一段時期，海外媒體持續(xù)炒作中國“房地產(chǎn)危機”和“建筑業(yè)衰落”，對此，郭樹清表示，實際上我國仍然處于城市化的高峰時期和鄉(xiāng)村振興的起步階段，全社會固定資產(chǎn)投資具有很大的增長潛能。

　　在易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進看來，此次講話回應(yīng)了近期海外資本市場對于中國房地產(chǎn)市場的擔(dān)心，對于引導(dǎo)后續(xù)預(yù)期等具有積極作用。

　　嚴(yán)躍進指出，此次講話側(cè)重談到了房地產(chǎn)中長期的趨勢問題。從房地產(chǎn)發(fā)展的向好支撐因素看，城鎮(zhèn)化依然是較大的動力，包括農(nóng)業(yè)人口市民化、新市民、教育城鎮(zhèn)化、城市群和都市圈、戶籍制度改革、縣域城鎮(zhèn)化等，都將對后續(xù)房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展提供充足的動力。

　　在金融支持房地產(chǎn)方面，監(jiān)管也在持續(xù)發(fā)力。近日，一份由央行和銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》（以下簡稱《通知》）引發(fā)市場關(guān)注。

　　從內(nèi)容來看，《通知》包括穩(wěn)定房地產(chǎn)融資、做好保交樓金融服務(wù)、推進受困房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險處置、保障住房金融消費者合法權(quán)益、延長房地產(chǎn)貸款集中度以及加大住房租賃金融等六個方面共計16條措施。

　　《通知》提出，將堅持“兩個毫不動搖”，對國有、民營等各類房地產(chǎn)企業(yè)一視同仁；鼓勵金融機構(gòu)重點支持治理完善、聚焦主業(yè)、資質(zhì)良好的房地產(chǎn)企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展；金融機構(gòu)要合理區(qū)分項目子公司風(fēng)險與集團控股公司風(fēng)險，在保證債權(quán)安全、資金封閉運作的前提下，按照市場化原則滿足房地產(chǎn)項目合理融資需求；支持項目主辦行和銀團貸款模式，強化貸款審批、發(fā)放、收回全流程管理，切實保障資金安全。

　　在穩(wěn)定房地產(chǎn)融資方面，《通知》指出，支持開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資合理展期。對于房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資，在保證債權(quán)安全的前提下，鼓勵金融機構(gòu)與房地產(chǎn)企業(yè)基于商業(yè)性原則自主協(xié)商，積極通過存量貸款展期、調(diào)整還款安排等方式予以支持，促進項目完工交付。

　　諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心高級分析師關(guān)榮雪認(rèn)為，此舉向個人住房貸款釋放了一定的積極、改善信號，通過合理放寬住房貸款政策，提升置業(yè)熱情，利于行業(yè)信心的修復(fù)。