個(gè)人養(yǎng)老金制度啟動(dòng)滿月，各機(jī)構(gòu)火速推進(jìn)，不過(guò)居民參與度還有待進(jìn)一步提升。

據(jù)記者了解，目前各商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的開戶“爭(zhēng)奪戰(zhàn)”還在繼續(xù)，不少銀行推出了不同形式的個(gè)人養(yǎng)老金科普和營(yíng)銷活動(dòng)，但目標(biāo)完成率較低。隨著系統(tǒng)不斷完善，賬戶內(nèi)可投資的基金、保險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄產(chǎn)品目錄不斷更新，數(shù)量分別達(dá)到129只、7只、453只，理財(cái)產(chǎn)品名單尚未公布。

據(jù)人社部最新消息，自個(gè)人養(yǎng)老金制度11月25日啟動(dòng)實(shí)施以來(lái)，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶累計(jì)開戶有1000多萬(wàn)人。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，這一數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，但接下來(lái)的關(guān)鍵在于居民觀念轉(zhuǎn)變，未來(lái)空間值得期待。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼認(rèn)為，下一步可考慮對(duì)繳納上限進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，以此鼓勵(lì)更多的居民參與個(gè)人養(yǎng)老金制度。從投資角度來(lái)看，他建議距離退休時(shí)間較近的居民，可選擇儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)等更穩(wěn)健的產(chǎn)品；距離退休時(shí)間較遠(yuǎn)的居民，可以適當(dāng)選擇更多的基金和理財(cái)產(chǎn)品。

開戶情況如何

“還差很多，月底前不知道還能不能完成（目標(biāo)）。”一位國(guó)有大行北京當(dāng)?shù)毓ぷ魅藛T對(duì)記者表示，最近客戶經(jīng)理們普遍“壓力山大”，正在努力開拓個(gè)人養(yǎng)老金開戶資源。

個(gè)人養(yǎng)老金賬戶具有終身唯一性，對(duì)應(yīng)的個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶作為個(gè)人養(yǎng)老金的唯一資金入口，也只能在一家商業(yè)銀行開立。在人社部宣布個(gè)人養(yǎng)老金制度啟動(dòng)之前，首批可以開辦個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的23家銀行（6家大行、12家股份行、5家城商行）就已開啟花式營(yíng)銷和攬客，方式包括但不限于抽現(xiàn)金紅包、發(fā)放優(yōu)惠券等。

具體到銀行工作人員，則是盡可能發(fā)動(dòng)老客戶、拉動(dòng)新客戶，并努力爭(zhēng)取可以批量開戶的單位客戶。有大行北京地區(qū)客戶經(jīng)理透露，其所在支行不同崗位人員均背負(fù)開戶KPI，數(shù)量從幾十到幾百個(gè)不等。

如今個(gè)人養(yǎng)老金制度已經(jīng)實(shí)施滿月，從多家銀行客戶經(jīng)理反饋來(lái)看，個(gè)人養(yǎng)老金（資金）賬戶開戶情況不及預(yù)期。以工商銀行、建設(shè)銀行為例，多位客戶經(jīng)理反映開戶人數(shù)不足，與自身背負(fù)KPI還有較大差距。

從全國(guó)情況來(lái)看，據(jù)人社部養(yǎng)老保險(xiǎn)司綜合處處長(zhǎng)劉衛(wèi)23日在中國(guó)社會(huì)科學(xué)院社會(huì)保障論壇暨《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2022》發(fā)布式上透露，目前我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金的賬戶開戶已經(jīng)有1000多萬(wàn)人，開端總體良好。不過(guò)據(jù)業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者透露，當(dāng)前開戶主體主要集中在國(guó)有大行，其他銀行開戶數(shù)量還偏低。

董希淼認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老金制度有助于健全個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱，加快我國(guó)多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)。此次試點(diǎn)啟動(dòng)，在增強(qiáng)居民盡早統(tǒng)籌考慮個(gè)人養(yǎng)老規(guī)劃的意識(shí)、通過(guò)儲(chǔ)蓄投資提高養(yǎng)老保障水平等方面發(fā)揮了積極作用。試點(diǎn)一個(gè)月來(lái)，個(gè)人養(yǎng)老金制度穩(wěn)步推進(jìn)，但資金賬戶開立情況略低于預(yù)期。

總結(jié)來(lái)看，居民對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金制度的了解不到位、觀望情緒濃厚可能是主要原因。董希淼指出，居民應(yīng)該進(jìn)一步提高對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金制度的認(rèn)識(shí)，但制度本身還存在應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化的空間。比如，對(duì)年收入6萬(wàn)元以下的人群，通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶投資如何享受稅收優(yōu)惠還應(yīng)進(jìn)一步研究；同時(shí)，他建議下一步可考慮對(duì)年繳納12000元的上限進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，以此鼓勵(lì)更多居民參與。

不少銀行客戶經(jīng)理也反饋了居民對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金制度不了解等問(wèn)題。記者了解到，近一個(gè)月以來(lái)，各銀行普遍開展了不同形式的個(gè)人養(yǎng)老金科普活動(dòng)，除了在手機(jī)App醒目位置設(shè)開戶福利活動(dòng)、展示相關(guān)知識(shí)外，有大行分行專門為老客戶開展多場(chǎng)線上答疑會(huì)，客戶參與提問(wèn)的熱情較高，不少客戶因?yàn)闀?huì)議超過(guò)人數(shù)上限未能參與。

新產(chǎn)品陸續(xù)上新

參與個(gè)人養(yǎng)老金的直接益處一是稅收優(yōu)惠，二是投資收益。

根據(jù)相關(guān)政策，個(gè)人養(yǎng)老金參加人每年可以按月、分次或者按年度繳納，額度按自然年度累計(jì)，次年重新計(jì)算。對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領(lǐng)取時(shí)單獨(dú)按照3%的稅率計(jì)算個(gè)人所得稅。

這也意味著，對(duì)于綜合所得在5000元/月以上的居民，均可以享受到稅收優(yōu)惠，月收入在80000元以上的居民每年最高可以節(jié)稅5400元，這也成為各機(jī)構(gòu)的宣傳要點(diǎn)。不過(guò)月收入在5000元～8000元的居民本身即按照最低稅率3%繳稅，其在計(jì)算個(gè)人養(yǎng)老金的賬時(shí)還要考慮投資收益是否為正。

相比確定的稅收優(yōu)惠，投資收益存在不確定性，對(duì)投資產(chǎn)品的選擇是關(guān)鍵。根據(jù)制度要求，參加人繳存?zhèn)�人養(yǎng)老金后可以根據(jù)投資偏好，自主選擇符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金。

在個(gè)人養(yǎng)老金制度宣布啟動(dòng)后，各機(jī)構(gòu)加速完成系統(tǒng)對(duì)接、火速推出養(yǎng)老專屬產(chǎn)品。根據(jù)人社部公布的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄，截至25日，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶可以投資的基金類產(chǎn)品共有129只，保險(xiǎn)類產(chǎn)品7只，上線時(shí)間較晚的儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品更新最多，已經(jīng)達(dá)到453只。

個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品包括特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄和普通養(yǎng)老儲(chǔ)蓄。自今年11月20日起，由工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行(601988)和建設(shè)銀行在廣州、青島、合肥、西安、成都5個(gè)城市開展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)，試點(diǎn)期限暫定一年。目前4家銀行的42只特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品也在產(chǎn)品目錄中。特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品期限更長(zhǎng)，包括5年、10年、15年、20年期產(chǎn)品，且分為整存整取、零存整取、整存零取三類，其中5年期整存整取年利率分為3.5%、4%兩種（不同城市），購(gòu)買人年齡需在35周歲以上。

記者注意到，目前上線個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)的銀行共有13家，其中浙商銀行備案產(chǎn)品數(shù)量最多達(dá)到209只，不過(guò)該行同系列產(chǎn)品多數(shù)根據(jù)不同分行逐一備案；此外，民生銀行(600016)、北京銀行(601169)以及工行、農(nóng)行、中行、建行儲(chǔ)蓄產(chǎn)品數(shù)量較多。

某國(guó)有大行北京當(dāng)?shù)毓ぷ魅藛T表示，該行養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品存在區(qū)域差異性，除特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄外，普通養(yǎng)老儲(chǔ)蓄在各地的上新節(jié)奏也會(huì)有所不同。目前來(lái)看，各行普通養(yǎng)老儲(chǔ)蓄期限主要分布在1年～5年之間，其中5年期利率最高約為3.3%，低于特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，但高于普通定存。

從購(gòu)買權(quán)限來(lái)看，各儲(chǔ)蓄產(chǎn)品多有一定起存金額要求，多數(shù)在幾十元到幾千元不等。多數(shù)產(chǎn)品僅針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶客戶開放，相應(yīng)產(chǎn)品在名稱中已有標(biāo)注，或在該行手機(jī)App中僅在養(yǎng)老專區(qū)展示。部分個(gè)人養(yǎng)老專屬儲(chǔ)蓄產(chǎn)品利率與普通定存差異不大，也可通過(guò)普通銀行賬戶購(gòu)買。

（圖源：建設(shè)銀行手機(jī)APP）

（圖源：北京銀行手機(jī)APP）

另?yè)?jù)記者了解，目前各行及理財(cái)子公司的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品也在積極申請(qǐng)和籌備當(dāng)中。

養(yǎng)老投資怎么選

值得注意的是，各行在個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的可綁卡范圍上略有差異，且參加人可購(gòu)買的投資產(chǎn)品范圍，也與開戶行密切相關(guān)。

一方面，對(duì)于基金、保險(xiǎn)、理財(cái)，雖然多位客戶經(jīng)理表示，未來(lái)各行基本都會(huì)對(duì)接所有個(gè)人養(yǎng)老金專屬產(chǎn)品，差異不會(huì)很大，但目前參加人可選的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品僅限于開戶行代銷范圍之內(nèi)。另一方面，在養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的選擇上，《辦法》規(guī)定參加人僅可購(gòu)買本人資金賬戶開戶行所發(fā)行的儲(chǔ)蓄產(chǎn)品。因此，在選擇開戶行之前，居民可先對(duì)該行代銷體系與儲(chǔ)蓄產(chǎn)品體系進(jìn)行了解。

對(duì)于賬戶資產(chǎn)配置，董希淼認(rèn)為，居民應(yīng)從自身養(yǎng)老需求出發(fā)，根據(jù)自身投資理財(cái)能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好以及可投資資金等因素進(jìn)行選擇。

“一般來(lái)說(shuō)，養(yǎng)老基金和養(yǎng)老理財(cái)具有一定風(fēng)險(xiǎn)，但收益可能更高，居民應(yīng)自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)；特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄受存款保險(xiǎn)保護(hù)，風(fēng)險(xiǎn)極低；養(yǎng)老保險(xiǎn)應(yīng)重在考察其保障水平。”董希淼建議。

招商證券分析師姚紫薇也表示，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄和保險(xiǎn)產(chǎn)品適合極度厭惡虧損的投資者；對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)投資者，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)和個(gè)人養(yǎng)老金基金均可考慮，其中基金產(chǎn)品可重點(diǎn)考慮穩(wěn)健型養(yǎng)老目標(biāo)基金、目標(biāo)日期2025、2030的產(chǎn)品；中高風(fēng)險(xiǎn)投資者可重點(diǎn)考慮基金，首批129只個(gè)人養(yǎng)老金基金中有50%的產(chǎn)品為中高風(fēng)險(xiǎn)，整體權(quán)益?zhèn)}位較高。不過(guò)要注意的是，此類產(chǎn)品短期持有受市場(chǎng)影響較大，更適合希望長(zhǎng)期參與權(quán)益市場(chǎng)的投資者。