11月25日，人力資源和社會保障部會同財政部和國家稅務(wù)總局印發(fā)通知，公布了36個先行城市（地區(qū)）名單，個人養(yǎng)老金制度開始在先行城市（地區(qū)）實(shí)施。
11月18日，證監(jiān)會公示了個人養(yǎng)老金基金名錄及銷售機(jī)構(gòu)名錄，可開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行和理財公司名單。11月23日，銀保監(jiān)會公布了參與個人養(yǎng)老金的6家保險公司和7款產(chǎn)品。目前，首批開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，包括23家商業(yè)銀行、11家理財公司、14家證券公司、6家保險公司、40家基金公司，另外還有37家基金銷售機(jī)構(gòu)，基本囊括了我國金融系統(tǒng)內(nèi)有實(shí)力的相關(guān)機(jī)構(gòu)。
值得注意的是，此前獲準(zhǔn)開展養(yǎng)老理財試點(diǎn)的11家銀行理財子公司此次全部進(jìn)入“白名單”，側(cè)面印證了這一年來養(yǎng)老理財試點(diǎn)的成功，養(yǎng)老理財產(chǎn)品契合市場需求，受到投資者歡迎。
以賬戶制為基礎(chǔ)發(fā)展養(yǎng)老保障體系“第三支柱”
個人養(yǎng)老金是由政府政策支持、個人自愿參加、市場化運(yùn)營的補(bǔ)充養(yǎng)老保險制度，又被稱為養(yǎng)老第三支柱，與基本養(yǎng)老保險（第一支柱）、企業(yè)年金或職業(yè)年金（第二支柱）共同組成我國養(yǎng)老保障體系“三支柱”。個人養(yǎng)老金以賬戶制為基礎(chǔ)，參加人可以選擇一家商業(yè)銀行開立或者指定本人唯一的個人養(yǎng)老金資金賬戶，也可以通過其他符合規(guī)定的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)指定，參加人有更大的自由度和選擇權(quán)。
個人養(yǎng)老金的吸引力主要體現(xiàn)在稅收優(yōu)惠和個人養(yǎng)老金產(chǎn)品兩方面。對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險學(xué)院副院長孫潔說：“從稅收優(yōu)惠角度看，部分群體繳費(fèi)1.2萬元的免稅額度可能會降低當(dāng)期一個稅檔，節(jié)稅效應(yīng)較為顯著。據(jù)測算，根據(jù)參加人的年收入水平，每年可節(jié)稅360元至5400元。從個人養(yǎng)老金產(chǎn)品來看，可信賴的投資機(jī)構(gòu)、良好的資產(chǎn)組合和科學(xué)的資產(chǎn)配置，可以獲取較好的長期投資收益。”
養(yǎng)老金產(chǎn)品是個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)落地的關(guān)鍵。《暫行辦法》明確，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品是指符合金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求，運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長期保值的金融產(chǎn)品。包括個人養(yǎng)老儲蓄、個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品、個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品、個人養(yǎng)老金公募基金產(chǎn)品等。
加速推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)布局養(yǎng)老金新藍(lán)海
養(yǎng)老第三支柱是一個萬億級別的新藍(lán)海。根據(jù)申萬宏源(000166)證券研報，對應(yīng)當(dāng)前個人養(yǎng)老金每年繳納1.2萬元/人，城鎮(zhèn)居民參與率提升15%-20%，2030年預(yù)計個人養(yǎng)老金有望迎來1.8萬億元-3.1萬億元市場。面對萬億規(guī)模個人養(yǎng)老金新藍(lán)海，銀行、基金、保險等各類型金融機(jī)構(gòu)，正加速布局。
業(yè)內(nèi)人士表示，商業(yè)銀行、理財公司著眼于養(yǎng)老市場長遠(yuǎn)發(fā)展，努力抓住資管、存款、托管等直接業(yè)務(wù)機(jī)會，挖掘賬戶、發(fā)卡、結(jié)算等間接業(yè)務(wù)機(jī)會。在個人賬戶制下，商業(yè)銀行作為可開立個人養(yǎng)老金資金賬戶唯一的金融機(jī)構(gòu)類型，掌握了資金入口，可順勢進(jìn)行多元化綜合業(yè)務(wù)布局，有望搶占先機(jī)。理財子公司在養(yǎng)老金融領(lǐng)域已具備較為成熟的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，養(yǎng)老理財產(chǎn)品運(yùn)作平穩(wěn)，費(fèi)率優(yōu)惠力度大，投資者滿意度較高。
對于其他金融機(jī)構(gòu)而言，也在不斷完善發(fā)展。公募基金行業(yè)，已于2018年推出了養(yǎng)老目標(biāo)基金，為了滿足不同投資者的風(fēng)險偏好和投資需求，目前我國養(yǎng)老目標(biāo)基金分為目標(biāo)風(fēng)險型、目標(biāo)日期型兩大類。保險行業(yè)，根據(jù)此前發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)保險公司參與個人養(yǎng)老金制度有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》，保險公司提供的商業(yè)養(yǎng)老保險包括年金保險、兩全保險，以及銀保監(jiān)會認(rèn)定的其他產(chǎn)品。
緊抓機(jī)遇銀行理財優(yōu)勢凸顯
由于個人養(yǎng)老金制度處于初始階段，覆蓋面大、業(yè)務(wù)要求高、關(guān)系人民群眾切身利益，對參與的商業(yè)銀行和理財公司業(yè)務(wù)經(jīng)營、客戶服務(wù)、風(fēng)險管理、社會責(zé)任等均有較高要求。
“商業(yè)銀行、理財公司覆蓋海量客戶群體，分支機(jī)構(gòu)觸及城鄉(xiāng)各地，能夠提高個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的覆蓋面和可得性。通過商業(yè)銀行及理財公司在債券和非標(biāo)投資的長期投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)控能力，將為個人養(yǎng)老金產(chǎn)品帶來長期穩(wěn)健的收益。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼對此表示。
日前，光大銀行(601818)及光大理財發(fā)布公告稱，已收到銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)來的驗(yàn)收通過結(jié)果通知，正式完成與理財行業(yè)平臺、人社信息平臺的四方聯(lián)調(diào)測試，成為首批完成個人養(yǎng)老金理財相關(guān)平臺測試的商業(yè)銀行及理財公司。這意味著個人養(yǎng)老金投資理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)在系統(tǒng)建設(shè)及運(yùn)營保障方面已做好準(zhǔn)備，待個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品名單發(fā)布后可正式對外運(yùn)營。
個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)將為理財產(chǎn)品帶來增量資金，改善理財公司資金結(jié)構(gòu)；理財公司在投資范圍、資產(chǎn)獲取、風(fēng)險管理、品牌和聲譽(yù)方面頗具優(yōu)勢，也為養(yǎng)老理財獲客打下堅實(shí)基礎(chǔ)。“接下來光大理財將基于養(yǎng)老理財試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，貫徹落實(shí)長期、穩(wěn)健、普惠的業(yè)務(wù)發(fā)展導(dǎo)向，在金融科技支持下，深化和發(fā)展正在持續(xù)建設(shè)完善的產(chǎn)-研-投系統(tǒng)化投資架構(gòu)和‘多資產(chǎn)+多策略’投資框架，不斷提升通過中長期投資創(chuàng)造穩(wěn)健回報的能力。”光大理財相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
此外，在產(chǎn)品端之外，投資者教育可能是未來不同金融機(jī)構(gòu)的發(fā)力點(diǎn)、競爭點(diǎn)與區(qū)隔點(diǎn)。浙江大學(xué)國家制度研究院副院長金維剛接受媒體采訪時曾表示，“目前我國金融市場發(fā)展尚不成熟、大多數(shù)投資者缺乏專業(yè)的金融知識和風(fēng)險意識，需要組織開展有關(guān)政策宣傳和引導(dǎo)，并加強(qiáng)個人投資咨詢顧問隊(duì)伍建設(shè)，對個人選擇投資與養(yǎng)老相關(guān)的各種金融產(chǎn)品提供專業(yè)咨詢和業(yè)務(wù)指導(dǎo)。”未來這一萬億元規(guī)模新藍(lán)海的發(fā)展，有望為我國整體金融市場服務(wù)體系的發(fā)展帶來諸多可參考的案例。
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