在中國人的傳統養老觀念中，“儲蓄養老”和“養兒防老”一直占據主流。隨著我國社會發展步入“低人口出生率”階段，“養兒防老”的傳統觀念受到了較大的沖擊。

二十大報告提出，完善基本養老保險全國統籌制度，發展多層次、多支柱養老保險體系。2022年11月25日，人力資源和社會保障部、財政部、國家稅務總局等相關部委聯合宣布，個人養老金制度在北京、上海、廣州、貴陽等36個先行城市或地區正式啟動實施，各家試點銀行積極響應、爭先布局。

如今，個人養老金制度落地已經滿一個月，市場的反應如何？商業銀行在系統建設、建章立制等方面做了哪些籌劃和探索？第一財經近日專訪了中國農業銀行個人金融部總經理孫寧。

（農業銀行個人金融部總經理孫寧）

提升國民個人養老意識，構建多支柱體系

第一財經：截至2022年6月末，農業銀行個人客戶總量達8.59億戶，處于行業第一梯隊。結合自身工作經驗，請談談對養老第三支柱的理解？

孫寧：當前，我國逐漸步入深度老齡化社會。國家統計局數據顯示，2021年末，我國65歲以上人口突破2億人，占比14.2%。“未富先老”、低生育率、勞動人口數量下降等問題逐漸凸顯。“第一支柱”基本養老保險金未來可能難以支撐較高的養老質量，“第三支柱”個人養老金的投入可以成為國民養老的必要補充和重要保障。

在“消費主義”盛行的美國，截至2021年末，其養老第三支柱IRA（Individual Retirement Account，個人退休賬戶，與我國個人養老金類似）賬戶總資產規模高達13.9萬億美元，占其當年GDP的60%。相較于發達國家，我國國民養老金融意識不強、計劃性不夠、儲備不足的問題相對突出，包括個人養老金在內的養老“第三支柱”整體還處于起步階段。

在發展“第三支柱”的過程中，我們需引導大眾逐步樹立個人養老意識，科學規劃養老金融需求，比如對年輕客群倡導“早投資，享養老”，提早為養老生活多做一份儲備，也可適度參與權益類資產占比較高的養老產品；對中年客群，在引導穩健養老投資的同時，也要著重強調個人養老金的節稅功能等。

第一財經：個人養老金制度在11月正式落地了，作為“第三支柱”的重要制度安排，個人養老金具備哪些意義和優勢？

孫寧：首先，“第三支柱”個人養老金的投入可以成為國民養老的必要補充和重要保障，這一點前面也提到過。

第二，個人養老金參加人可以享受個人所得稅遞延納稅優惠。我國現行個人所得稅率從0~45%不等，稅前月收入在8000元以上的，稅率≧10%，這部分人群按個人養老金政策可以享受繳費期稅前扣除，領取時再按3%優惠稅率繳納，這樣每年繳存的這12000元，簡單理解就是可以享受≧7%的年化收益；而且是年年繳存、年年可享。如此之高且穩定的“回報率”是一般市場化投資標的難以比擬的。

第三，個人養老資金的投資運作模式具有獨特優勢：一方面，個人養老金是國家重要制度安排，必將受到社會各界的廣泛矚目，各家專業機構都會對投資產品的運作安全、標的規范、側重長期保值有所安排，因此市場表現可期。另一方面，個人養老金資金賬戶“封閉運行”的特點會帶來顯著的“復利效應”，通過一套成熟的計算方法，可以幫助客戶大致演算出不同情況下的投資收益和節稅收益，讓參加人“心明眼亮”。

發揮個人養老金“補充養老”功能

第一財經：個人養老金賬戶落地滿一個月了，據觀察，已經開個人養老賬戶的這些投資者中，更傾向于哪一些個人養老產品？

孫寧：中國長期以來就是一個高儲蓄率國家，“儲蓄養老”或“類儲蓄養老”的觀念短期內不會弱化。據“中國養老金融50人論壇”發布的《中國養老金融調查報告2021-2022》顯示，銀行存款、理財產品仍是公眾進行養老財富積累的主流方式，對于其他風險較高可能獲利也較高的養老金融產品配置意向相對有限。即便在通過稅收優惠方式激勵投資者參與養老金融市場的情況下，調查對象仍然更加偏向于銀行理財、儲蓄這類風險較低、收益相對穩定的產品。這和我們在實際工作中的感受是比較一致的。

第一財經：如果從這一客觀現狀出發，個人養老金制度的啟動實施，對居民資產配置會帶來哪些積極影響？

孫寧：首先，引導國民樹立“個人積累養老”觀念。個人養老金制度的啟動實施標志著中國養老保障體系將從以第一支柱為主要方式，逐漸向以三大支柱協同發展的養老金體系過渡，將從國家制度安排、社會輿論導向、商業銀行宣教等各個維度多管齊下，有效引導社會公眾樹立起“自行繳存、自由投資、自享收益、自擔風險”的個人養老投資理念，在基本養老保險、企業（職業）年金之外再增加一份個人積累。在以共同富裕為目標的新時代，雖然個人養老金制度剛剛起步，但毫無疑問的是，借助這一重要制度的啟動，未來將有更多人群被納入多層次、多支柱養老保障體系中，讓國民養老生活更有保障、更有質量。

其次，引導固化定期定額投資理念。個人養老金資金賬戶每年繳存額度不超過12000元，在達到規定條件前不得領取、封閉運行，這一系列制度安排，對于引導國民建立定期定額投資理念，遏制“散戶式”投資沖動，享受復利效應紅利，將發揮出巨大的引導和促進作用。

再次，引導規劃科學的投資計劃。個人養老金資金賬戶可購買個人養老儲蓄、理財、基金、保險等產品，投資品種各有利弊，重點還是要進行科學、合理的資產配置，通過對投資偏好、流動性風險、市場風險和信用風險的不同搭配，結合個體的健康狀況，形成對養老目標的可靠保障。

例如，對于已經擁有基本養老保險和企業（職業）年金保險的人群，參加個人養老金更多的是期待進一步提升養老質量，可以適度投資一些權益類占比較高的投資品種；如果更加看重個人養老金基礎性、補充性保障作用，參加人應選擇風險較低、收益穩健、固定收益類資產占比較高的養老產品等。

第一財經：為推動養老第三支柱的發展，在過去長達兩年多的籌備醞釀時間里，商業銀行在系統建設、建章立制等方面做了哪些籌劃和探索？如何迎接下一步試點城市的擴容？

孫寧：以農業銀行為例，我們搭建起了O2O聯動互通的“矩陣式”服務體系，致力于為客戶提供有溫度的服務、有廣度的渠道、有深度的產品和有力度的優惠。在賬戶功能和產品服務方面，目前已開放個人養老金資金賬戶開立、繳存、領取、公募養老基金投資、儲蓄等服務功能，并將陸續提供經金融監管機構確定的理財、保險產品的交易、咨詢等服務；在渠道服務方面，打通了柜面、掌銀、移動營銷、微信公眾號、微銀行等服務渠道，上線了掌銀個人養老金專區；在推廣服務方面，免收個人養老金資金賬戶年費、賬戶管理費、短信費、轉賬手續費等，還投入大量財務資源，開展了系列主題推廣活動，把貼心實在的優惠給到廣大參加人，吸引更多公眾了解政策、享受政策，協助政府把這項惠及民生的政策推廣好。

個人養老金系統開發工作量大、關聯方多、復雜度高，對信息流、資金流的準確性、時效性有著極高的要求。這需要銀行注重突出金融科技引領服務創新。我們前期調動分布于全國各地五大研發中心的骨干科技力量，推進系統開發工作，成為四大行首家具備柜面開戶能力的銀行，并率先通過了人社部信息平臺和相關行業平臺的核驗，在個人養老金服務正式啟動后，我們獨有的“行內渠道+開放銀行”系統服務架構運行穩定、體驗流暢，經受住了大量客戶集中申辦的考驗。

目前，個人養老金服務先行城市雖然以直轄市、省會城市、計劃單列市為主，但也涵蓋了山西晉城市、甘肅慶陽市、云南玉溪市、山東東營市、江蘇蘇州市以及福建省各地市。農業銀行點多面廣、服務城鄉的優勢能夠很好地兼顧城市差異和客群差異。

“九層之臺，起于累土”。個人養老金制度啟動實施、先行先試，是我國多層次、多支柱養老保障體系建設的關鍵舉措，同時也是“萬里長征第一步”。未來，隨著個人養老金先行城市范圍擴大或放開，公眾政策普及、服務普惠、產品普適等工作任重道遠。我們將緊隨相關政策推進步伐，緊跟監管部門工作部署，緊盯廣大老百姓(603883)服務需求，在現有產品、渠道、推廣服務能力的基礎上，兼顧城市差異和客群差異，進一步完善系統功能，做優流程體驗、做好消費者權益保護，助力構建更為親民、更為完善、更為規范的養老金融服務體系，把金融工作的政治性、人民性體現好、落實好。

另外，個人養老金事關廣大群眾切身、長遠利益。商業銀行要時刻繃緊消保這根弦，堅持將消保工作與個人養老金業務推廣同研究、同部署、同推進，“用心、用力、用情”做好消費者權益保護，切實履行主體責任，積極落實監管要求，嚴格禁止宣傳推介誤導行為，尊重客戶的知情權和選擇權，做好消費者投資風險提示，及時回應客戶的各種咨詢和關切。