每經記者 張祎 每經編輯 廖丹

近日，由普益標準主辦，興銀理財聯(lián)合主辦，西南財經大學信托與理財研究所提供學術支持，中信期貨、安聯(lián)資管、華安資產提供會議支持的“第十一屆普益標準財富論壇”在昆明舉辦。

論壇現(xiàn)場，光大理財副總經理李永鋒發(fā)表了《浴火重生、化繭成蝶——理財行業(yè)的洗禮與再出發(fā)》的主題演講，復盤分析了2022年理財市場的兩次波動，并提出了優(yōu)化理財產品和服務的四個方向。

他表示，對于銀行理財行業(yè)來說，每一次挑戰(zhàn)都是提升產品體驗和服務、提升管理能力的一個非常好的機會。銀行理財子公司作為專業(yè)的管理人，應始終堅守“投資者利益優(yōu)先”的原則，依靠自身的投研能力和服務能力，承擔更多的責任。

李永鋒還呼吁，在中國式現(xiàn)代化新征程中，資產管理各個子行業(yè)在發(fā)揮自身資源稟賦的同時，要發(fā)揚中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化中的“和合”精神，協(xié)作協(xié)同，共同為客戶創(chuàng)造價值。

光大理財副總經理李永鋒在第十一屆普益標準財富論壇發(fā)表主題演講 圖片來源：活動主辦方供圖

2022年的“贖回潮”反映出四個不匹配

2022年是資管新規(guī)過渡期結束后的開局之年，銀行理財產品期間所經歷的凈值回撤，投資者一度焦慮重重。

“對于銀行理財行業(yè)來說，每一次挑戰(zhàn)都是我們提升產品體驗和服務、提升管理能力的一個非常好的機會。”在回顧2022年銀行理財市場所經歷的波動時，李永鋒指出，雖然市場波動給投資人帶來了一定的影響，但銀行理財行業(yè)在銀行渠道的大力幫助下，成功經歷了市場的考驗，由此煥發(fā)新生。2023年初，產品凈值基本修復，投資者購買理財的信心快速恢復。

分析2022年的客戶理財“贖回潮”，主要原因是哪些？又反映出行業(yè)的哪些痛點？李永鋒對此提到了四個不匹配。

首先，是理財行業(yè)投資者陪伴與客戶感知的差異。對此，李永鋒用網約車司機作了一個形象的比喻：理財公司作為產品的管理人，某種程度上比較像網約車司機，雖然真正的客戶關系歸屬于平臺和銷售渠道，但產品管理人要全力提升管理能力并改進陪伴服務。

“一方面，理財公司在搭載乘客行駛的過程中要持續(xù)提升專業(yè)能力，即使遇到顛簸路段也要盡量把車開穩(wěn)，減少客戶的顛簸感；另一方面還要提升陪伴服務，在顛簸路段行駛的過程中，持續(xù)與客戶保持暢通的溝通，緩解客戶因顛簸而產生的不舒適感，否則客戶就會要求中途下車。”李永鋒表示，過去幾年，雖然理財公司投入大量人力物力，持續(xù)開展投資者陪伴，但與廣大客戶真實感受、理解理財產品之間，還存在不小的差距和差異。

其次，是債券資產與民眾認知的差異。相較于股票，廣大投資者并不太熟悉債券資產的投資邏輯，會簡單地認為債券和股票一模一樣。當新聞出現(xiàn)“債券收益率快速上行”時，投資者很難理解“為什么我的理財卻在下跌？”

再次，是產品風險收益與老百姓(603883)內心真實偏好的差異。李永鋒提到，不少客戶對銀行理財產品的認知可能是，既然是固定收益類資產，收益是不是應該就是固定的？二星級產品是不是始終不會虧錢？業(yè)績比較基準似乎越高越好？他指出，客戶內心真實偏好和理財產品實際風險收益特征之間，可能還有一定的差異。

最后，是產品管理人與銷售渠道對客戶影響力的差異。理財客戶屬于各家商業(yè)銀行的客戶，理財公司是產品的管理人，通常沒有機會直面客戶，因此管理人與渠道對客戶的影響力有著明顯的差異。

在對上述不匹配進行歸因分析時，李永鋒表示，相較于渠道，管理人更加全面了解底層資產，了解產品組合，在與渠道共同服務客戶的過程中，應當承擔更多的責任。

“銀行理財子公司作為專業(yè)的管理人，存在的價值就在于依靠自身的投研能力和服務能力，承擔更多的義務和責任。資產管理行業(yè)一項重要的原則是‘投資者利益優(yōu)先’，這是我們資產管理行業(yè)的從業(yè)人員應該始終堅守的原則。”李永鋒總結道。

理財產品優(yōu)化和提升的四個方向

市場現(xiàn)狀之下，改善體驗和服務，理財行業(yè)應該往哪些方面努力？對此，李永鋒提出了優(yōu)化理財產品和服務的四個方向。

第一個方向，產品體系更加層次化，產品風險收益特征更加清晰化。李永鋒指出，國有行和股份制銀行理財子公司綜合實力較強，各家都在積極開展全產品線布局，但對于購買理財產品的主流客群而言，在經歷2022年末的市場波動后，理財客戶當下可能會將安全性作為第一訴求，產品流動性作為第二訴求，而產品收益性只是第三訴求。因此，銀行理財的主流產品，需要堅持“絕對收益策略”為主、循序漸進的定位，嚴格控制產品的回撤和波動率。

第二個方向，深度賦能渠道，打造全旅程的客戶陪伴體系。對于產品管理人而言，客戶服務能力首先體現(xiàn)為服務渠道、賦能理財經理的能力，避免理財經理在服務理財客戶過程中的信息不對稱。要聯(lián)合渠道做好持續(xù)溝通服務，從風險收益特征、客戶生命周期等角度提供投資策略建議。

第三個方向，管顧結合，發(fā)出理財行業(yè)的聲音和正能量。李永鋒指出，去年兩次市場波動中，雖然理財行業(yè)和各家理財公司積極發(fā)聲，為客戶作出專業(yè)的判斷和建議，但投資者由于受到其他干擾，未必能夠正確理解和正面理解。他建議，行業(yè)發(fā)聲要貫穿“投前、投中、投后”全旅程，投教內容要做到喜聞樂見、通俗易懂，而且要提升公信力，做到知行合一，打造品牌影響力，讓廣大民眾和客戶真心相信、內心信任、長期信賴。

第四個方向，數字賦能，全方位提升理財產品體驗。充分運用數字化工具，精準匹配投資者的風險收益偏好。通過信息整合，滿足客戶多樣化、場景化的財富管理需求，輔助以一鍵申贖等功能，快速為投資者匹配本外幣產品、分紅產品，并可實現(xiàn)產品投資期限、風險等級與投資者需求間的供需匹配。

“我國資產管理行業(yè)面臨巨大的增量和藍海，在某種程度上，理財資金是大資管行業(yè)資金的源頭活水。”李永鋒表示，各理財子公司成立幾年來，始終堅持協(xié)同協(xié)力，共同為行業(yè)鼓與呼，共同服務居民的美好生活需要。

他最后呼吁，在中國式現(xiàn)代化新征程中，資產管理各個子行業(yè)在根據各自資源稟賦持續(xù)提高產品差別化和服務精細化的同時，也要發(fā)揚中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化中的“和合”精神，精誠合作，優(yōu)勢互補，共同為客戶創(chuàng)造價值，攜手服務于共同富裕戰(zhàn)略，協(xié)同服務于構建新發(fā)展格局。