導語：自2019年遞交招股書以來，順德農(nóng)商行已在IPO的道路上排隊四年。

　　日前，深交所官網(wǎng)顯示，因IPO申請文件中的財務(wù)資料已過有效期，廣東順德農(nóng)村商業(yè)銀行（下稱“順德農(nóng)商行”）主板上市審核變更為“中止”狀態(tài)。而不到一個月前，該行IPO申請剛獲得深交所受理。

　　截至目前，廣東省有四家銀行在A股大門外候場，除了順德農(nóng)商行外，還有東莞銀行、廣州銀行、廣東南海農(nóng)商行。自2019年遞交招股書以來，順德農(nóng)商行已在IPO的道路上排隊四年。藍鯨財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，該行曾多次“踩雷”海航在內(nèi)的大金額不良貸款，且面臨貸款集中度較高的風險。

　　IPO之路已跋涉4年

　　就在3月初，順德農(nóng)商行更新了招股書，與湖州銀行、廣州銀行等10家銀行一起IPO“換道”注冊制審核，申請狀態(tài)為“新受理”，不到一個月，順德農(nóng)商行的最新審核狀態(tài)便更新為“中止”。

　　深交所對此表示，順德農(nóng)商行因IPO申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期，需要補充提交，根據(jù)《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，中止其發(fā)行上市審核。據(jù)悉，該行披露的招股書中財務(wù)數(shù)據(jù)更新至2022年上半年，現(xiàn)已過去9個月。

　　此次IPO，該行擬發(fā)行不超過16.94億股，占發(fā)行后總股本的25%，預(yù)計融資金額90億元。此次募集資金扣除發(fā)行費用后，將全部用于充實該行資本金，以提高該行資本充足水平。

　　據(jù)悉，早在2017年7月，順德農(nóng)商行便在廣東證監(jiān)局辦理了輔導備案登記，后分別于2017年10月、2018年3月、2018年9月、2019年4月報送了中期輔導工作報告，匯報了輔導工作的進展情況。2019年7月，廣東證監(jiān)局披露了中金公司提交的關(guān)于順德農(nóng)商行的輔導工作總結(jié)報告，報告指出該行已經(jīng)基本符合了首次公開發(fā)行股票并上市有關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范性文件所規(guī)定的各項實質(zhì)性條件的要求。

　　2019年6月，順德農(nóng)商行向證監(jiān)會遞交了招股書；2020年2月，證監(jiān)會就該行IPO申請文件提出了62項反饋意見，包括股東情況、企業(yè)貸款情況、報告期內(nèi)是否與包商銀行存在業(yè)務(wù)往來等問題。此后，該行便一直處于“預(yù)披露更新”狀態(tài)。

　　公開信息顯示，順德農(nóng)商行的前身是始建于1952年的順德農(nóng)村信用合作社，2009年12月22日改制為農(nóng)村商業(yè)銀行，是廣東省三家首批成功改制的農(nóng)村商業(yè)銀行之一。截至2022年上半年，該行注冊資本50.82億元。

　　多次涉及大額不良貸款

　　順德農(nóng)商行尚未公布2022年全年業(yè)績，根據(jù)招股書，該行2019年度至2022年上半年分別實現(xiàn)營業(yè)收入85.57億元、63.45億元、84.06億元、44.68億元；歸母凈利潤扣除非經(jīng)常性損益前后孰低分別為37.36億元、27.44億元、35.62億元、17.58億元。

　　2020年度，該行凈利潤為27.54億元，同比下降27.11%。該行解釋稱，主要原因是2020年對揭陽農(nóng)商行及揭東農(nóng)商行實施戰(zhàn)略投資，購買了上述銀行發(fā)起設(shè)立的不良資產(chǎn)信托受益權(quán)，并根據(jù)公允價值在當年一次性確認與財產(chǎn)信托受益權(quán)及回購安排相關(guān)的投資損益，產(chǎn)生投資損失20.54億元，導致凈利潤有所下降。

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，該行2019年度至2022年上半年不良貸款余額分別為16.03億元、17.43億元、19.72億元、29.99億元，不良貸款率分別為1.00%、0.94%、0.96%、1.37%。

　　截至2022年6月末，該行不良貸款余額較上年末增加52.07%。該行解釋稱，主要2022年上半年新增個別大型集團系列不良貸款，涉及金額8億元，該集團企業(yè)受行業(yè)政策調(diào)整，疊加新冠疫情爆發(fā)以及經(jīng)濟下行帶來的壓力，出現(xiàn)融資困難和投資款回籠慢的狀況，導致債務(wù)違約。2021年末，該行企業(yè)貸款不良貸款率較2020年末略有上升，主要原因是該年新增1戶大額不良企業(yè)貸款客戶，不良貸款涉及金額3.99億元。

　　不僅如此，該行指出，海航集團財務(wù)有限公司的票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)于2019年形成不良，涉及票面金額4億元，已通過置換和核銷方式分別處置0.5億元和2.5億元，截至2021年末，剩余票面金額1億元計提100%減值，該不良貸款公允價值為0；截至2022年6月末，該行就海航系相關(guān)資產(chǎn)達成重整計劃，除已通過置換兌付的0.5億元商票外，其余票面金額3.5億元的商票（此前已足額減值/核銷）通過置換4.40億份海航集團破產(chǎn)重整專項服務(wù)信托份額兌現(xiàn)。

　　值得一提的是，該行還存在貸款集中度較高的風險。從行業(yè)看，2019年度至2022年上半年，該行在制造業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)以及批發(fā)和零售業(yè)四個行業(yè)的貸款余額其占企業(yè)貸款總額的比例分別為89.35%、85.37%、83.61%、83.47%。從地域結(jié)構(gòu)看，該行貸款客戶主要集中于佛山市順德地區(qū)，2019年度至2022年上半年，該行佛山地區(qū)的企業(yè)貸款總額占企業(yè)貸款總額的比重分別為91.61%、91.56%、90.55%、91.23%。

　　股權(quán)較為分散

　　藍鯨財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，順德農(nóng)商行并無控股股東或者實際控制人，所有股東的持股比例均不超過10%，股權(quán)較為分散。

　　截至2022年6月30日，該行法人股東240名，共計持有25.51億股該行股份，約占該行總股本的50.19%。持股5%以上的股東包括佛山市順德區(qū)誠順資產(chǎn)管理有限公司、美的集團(000333)股份有限公司、廣東萬和集團有限公司、廣東博意建筑設(shè)計院有限公司，分別持股7.41%、7.00%、5.57%、5.51%。誠順資產(chǎn)為國有法人股，其余三家均為一般法人股。

　　其中，誠順資產(chǎn)為國有全資公司，實際控制人為佛山市順德區(qū)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理局，誠順資產(chǎn)及其全資子公司廣東順控城網(wǎng)建設(shè)投資有限公司合計持有該行股份8.02%；美的集團及其全資子公司美的集團財務(wù)有限公司合計持有該行股份9.69%；萬和集團及其控股子公司廣東萬和新電氣股份有限公司合計持有該行股份5.78%。

　　值得一提的是，截至2022年上半年，順德農(nóng)商行共有5名股東所持股份存在股權(quán)質(zhì)押，合計質(zhì)押股份數(shù)占股本總額比例為0.21%。同時，共有99名股東所持股份存在司法凍結(jié)，合計司法凍結(jié)股份數(shù)占股本總額比例為0.67%。

　　在子公司、參股公司方面，截至2022年上半年，順德農(nóng)商行控股了3家公司，包括高明村鎮(zhèn)銀行、豐城村鎮(zhèn)銀行和樟樹村鎮(zhèn)銀行。同時，參股了10家公司，其中對梅州農(nóng)商行、五華農(nóng)商行、高州農(nóng)商行、云浮農(nóng)商行、揭陽農(nóng)商行和揭東農(nóng)商行等6家聯(lián)營企業(yè)的投資計入長期股權(quán)投資，對中國銀聯(lián)股份有限公司、廣東省農(nóng)村信用社聯(lián)合社、廣州農(nóng)商行和揭西農(nóng)商行等4家參股公司的投資計入其他權(quán)益工具投資。截至2022年上半年，該行對上述參股企業(yè)的長期股權(quán)投資余額和其他權(quán)益工具投資余額分別為29.59億元和4.91億元。