最近，上市銀行陸續(xù)發(fā)布2022年財(cái)報(bào)。本輪上市銀行財(cái)報(bào)的共同特征：存貸款放量增長，存貸利差進(jìn)一步收窄，營業(yè)收入增長乏力，不良撥備回補(bǔ)利潤增長。今年一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)回升，但投資、消費(fèi)復(fù)蘇未及預(yù)期。短期看，上市銀行營收增速放緩或?qū)⒊掷m(xù)。

　　2022年，受疫情持續(xù)影響，疊加俄烏戰(zhàn)爭，全球供應(yīng)鏈中斷，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，上市銀行營業(yè)收入增長承壓。2022年上市銀行營收增速放緩主要源于以下四個(gè)方面：

　　一、貸款放量增長，融資利率大幅走低。

　　受政策驅(qū)動(dòng)影響，2022年上市銀行貸款增長21.3萬億，貸款增速11.05%。新增貸款主要投向基礎(chǔ)設(shè)施（占比30.8%）、制造業(yè)（占比21.9%）、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)（占比15.5%）等重點(diǎn)領(lǐng)域。其中，政信類貸款、綠色信貸成為對(duì)公貸款增長主力，且該類貸款議價(jià)能力強(qiáng)，新發(fā)放貸款利率多低于FTP定價(jià)。零售貸款增長主要依托個(gè)人經(jīng)營貸超常增長，個(gè)人經(jīng)營貸新增占比近六成（59.7%），同比增加38.4個(gè)百分點(diǎn)；個(gè)人消費(fèi)貸占比10%，同比增加6.1個(gè)百分點(diǎn)；個(gè)人住房按揭貸款新增占比19.7%、信用卡透支新增占比2.5%，分別較同期降低41.9和7.1個(gè)百分點(diǎn)。受LPR利率下行影響，存量到期貸款重定價(jià)拉低貸款平均利率。央行貨幣執(zhí)行政策顯示：2022年12月新發(fā)放企業(yè)貸款平均利率3.97%，新發(fā)放個(gè)人住房按揭貸款平均利率4.26%，分別較同期下降60個(gè)BP和137個(gè)BP。

　　二、存款加速回流，付息成本顯著攀升

　　2022年，資本市場(chǎng)震蕩起伏，投資理財(cái)收益下降，房地產(chǎn)市場(chǎng)萎靡不振，居民投資消費(fèi)意愿不強(qiáng)，多因素交織加速存款回流銀行。其中，儲(chǔ)蓄存款、定期存款繼續(xù)保持高速增長。受市場(chǎng)預(yù)期不確定性影響，高凈值客戶多選擇中長期定期存款規(guī)避市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)。定期存款占全部存款51.3%，同比增加3個(gè)百分點(diǎn)，儲(chǔ)蓄存款占全部存款56.9 %，同比增加2個(gè)百分點(diǎn)。存款定期化、儲(chǔ)蓄化增長趨勢(shì)明顯，直接拉升存款付息成本。2022年，上市銀行綜合負(fù)債成本持續(xù)上行。其中，國有股份制銀行核心存款平均利率1.78%，同比增加9個(gè)BP。

　　三、經(jīng)營活動(dòng)萎縮，中間業(yè)務(wù)增長乏力。

　　2022年，受市場(chǎng)環(huán)境影響，中小微企業(yè)歇業(yè)停產(chǎn)增多，國際貿(mào)易額持續(xù)下滑，資本市場(chǎng)景氣度下降，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)萎縮，銀企結(jié)算交易大幅減少，銀行手續(xù)費(fèi)及其他非息收入增長乏力。2022年，上市銀行非息收入同比下降6.9%。其中，代理保險(xiǎn)、代銷基金、理財(cái)?shù)仁掷m(xù)費(fèi)傭金收入同比下滑3%，其他非息凈收入同比下降11.8%。

　　四、資產(chǎn)質(zhì)量分化，涉房風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)。

　　2022年上市銀行核銷處置不良貸款1.3萬億，不良貸款穩(wěn)中有降，不良貸款率控制在1.3%。其中，多數(shù)上市銀行對(duì)公貸款不良率下降；受部分大型房企債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)外溢影響，住房按揭、信用卡、消費(fèi)貸等零售貸款不良率均不同程度上升。需要格外關(guān)注的是，上市銀行對(duì)公貸款放量增長，不良貸款率“分母”增加，因剝離核銷政策性處置，不良貸款率“分子”減少；此消彼長，不良貸款穩(wěn)中有降，對(duì)公、零售資產(chǎn)質(zhì)量呈兩極分化態(tài)勢(shì)。

　　從影響上市銀行營收增長的四個(gè)關(guān)鍵維度看，2023年上述因素影響不會(huì)明顯改善，存貸款利率仍存下行空間，上市銀行營業(yè)收入增速放緩或?qū)⒊掷m(xù)。

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