中小銀行降息潮又來了？

　　自進入4月以來，已有河南、廣東、湖北、山西等多地多家中小銀行相繼公告宣布下調存款掛牌利率。整體來看，各家銀行調降幅度不一，部分銀行調降幅度超過45BP，且中長期利率調降程度普遍大于短期利率降幅。

　　事實上，在去年9月，中小銀行就曾先后下調過存款利率。相比較來說，本輪存款利率調整有何區別？釋放出什么信號？又是否會對貸款定價產生影響？

　　有部分業內人士認為，當前銀行息差壓力下存款利率下調具有一定合理性，但可能僅為之前存款自律定價下調的影響，而并非全國性的新一輪存款降息。

　　開源證券分析師陳曦指出，此次部分中小銀行調降存款利率可以在3月降準的基礎上，進一步緩解負債端成本，同時也有利于進一步降低企業貸款成本，為后續穩增長保駕護航。

　　多地中小銀行密集調降定存利率

　　進入4月以來，多家中小銀行宣布下調存款利率引發市場關注。

　　4月8日，河南省農信社公告稱，自當日起，一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別調整至1.9%、2.4%、2.85%。

　　4月8日晚間，淮濱農商銀行發布調整存款利率的公告顯示，按照全省農信安排，決定自當日起將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別下調至1.9%、2.4%和2.85%。4月10日，光山農商銀行、焦作解放農商銀行等多家河南當地中小銀行同樣發布了類似公告。據了解，此次調整前河南農信社上述期限定期存款利率分別為2.25%、2.7%和3.3%。

　　湖北省也有多家中小銀行宣布下調定期存款利率。如湖北武穴農商銀行、湖北黃梅農商銀行、湖北羅田農商行都于4月8日宣布下調存款利率。

　　另外還有廣東、山西多省多家銀行先后公告調整存款掛牌利率。如廣東南粵銀行、廣東澄海農商銀行、山西大同農商銀行等都對定期存款利率進行了一定調整。據了解，調降幅度大約在5到30個基點之間。

　　事實上，2023年春節前夕，部分中小銀行曾階段性上調定期存款利率以備戰“開門紅”。例如河南新蔡農商銀行、河南羅山農商銀行等曾在1月上調一年期、兩年期和三年期整存整取利率，4月8日又回調至1月前水平。對此，廣發固收分析師劉郁認為，本次中小銀行下調存款利率，可能是將一季度攬儲上調的存款利率調降回原來的水平。

　　去年銀行業曾有兩次下調 原因何在？

　　值得一提的是，去年在政策、市場多重影響下，曾出現過兩次銀行業集體下調存款利率的情況。

　　2022年4月，央行指導市場利率定價自律機制建立存款利率市場化調整機制。隨后央行在《2022年一季度貨幣政策執行報告》中披露，工農中建交郵六家國有銀行和部分股份行均已于4月下調了1年期及以上定期存款和大額存單利率。

　　2022年9月15日，六大行齊發公告，宣布下調活期存款、定期存款利率，9月16日，多家股份行宣布跟進下調存款利率。據了解，活期存款普遍調降5個基點，定期存款調降幅度在10到50個基點左右。

　　對于此前兩次存款利率調降的原因，央行貨政司表示，這是銀行加強資產負債管理、穩定負債成本的主動行為。劉郁表示，大行下調存款利率之后，中小銀行跟進調整，背后的原因在于存款利率市場化機制調整，對銀行的指導是柔性的，銀行可根據自身情況自主決定存款利率的實際調整幅度。

　　業內人士普遍認為，前兩次存款利率調整有利于降低銀行負債成本，進而緩解息差收窄壓力，降低企業和居民融資成本，激發有效融資需求。

　　如果說前兩次銀行業存款利率調降是存貸款利率市場化改革的推動，那么本輪中小銀行降息表明存款利率改革成效正在進一步顯現。

　　中信證券(600030)研究首席經濟學家明明認為，中小銀行調降存款利率的原因可能有以下兩點：首先，在金融支持實體的背景下，銀行負債成本保持相對剛性，息差持續壓縮，加大了經營壓力；其次，調降存款利率可以降低居民或企業的儲蓄意愿，有助于刺激經濟中的消費和投資需求，進一步促進經濟回升和金融市場活躍。

　　值得一提的是，4月10日，利率自律機制發布《合格審慎評估實施辦法（2023修訂版）》，在“銀行業存款類金融機構的評估指標及標準”中新增了“存款利率市場化定價情況（扣分項）”一項，有業內人士認為，本次調整機制從激勵性改為懲罰性，如果定價上限沒有下調，對其MPA或帶來不利影響。這或許是本次中小銀行利率調降的原因之一。

　　另外，光大銀行(601818)宏觀分析師周茂華表示，短期內大行跟進的可能性不高。一方面國內1、2月信貸供需兩旺；另一方面大行積極加大逆周期調節力度，持續合理讓利實體經濟，凈息差明顯收窄。此外，去年大行也已經調降過存款利率。

　　“價格優勢”不再 中小銀行何去何從？

　　長期以來，中小銀行較高的存款利率是其吸收存款的重要方式之一。本輪調降后，中小銀行在長期定期存款的價格優勢或將逐漸被削弱，攬儲難度將進一步加大，也提升了中小銀行擴表的難度。

　　不過，從另一方面來看，本輪調降后，一方面有利于減輕當前中小銀行息差收窄的壓力，另一方面也是其轉變業務思路、改革經營的契機。

　　興業研究宏觀團隊在研報中表示，中小銀行可以從傳統的價格競爭轉型到以提升客戶粘性等方式吸引客戶存款。

　　第一，可以升級個人金融服務需求以提高客戶黏度及中收占比。通過代銷資管產品、保險產品等方式增加個人金融產品供給，以AUM而非存款指標作為考核要點，從而通過提升客戶黏性的方式，達到留住客戶存款和提高中收占比的雙重目標。

　　第二，基于線上渠道發力，通過引入外部成熟系統加快銀行數字化轉型，通過提升本地客戶服務體驗的方式提升客戶粘性。

　　興業研究在研報中指出，由于地方中小銀行通過互聯網直接開展存貸款業務仍受區域限制，中小銀行在渠道端的數字化轉型應當主要面向本地客戶，這一方面要求地方中小銀行數字化業務平臺深耕本地，建立與本地政府、企業業務系統的深度合作，通過系統與客戶的核心業務綁定。另一方面，在數字化轉型需要較大投入的背景下，應當用好外力，通過引入外部成熟系統來達到數字化轉型“事半功倍”的效果。

　　與此同時，銀行的線上渠道還可以與全國性業務平臺或全國性銀行進行有效連接，如接入數字人民幣業務、個人養老金業務開戶等，增加對客戶綜合金融服務種類，提升對客戶的黏性。