導語：對于多家銀行紛紛進行下調存款利率的原因，業內人士認為主要與銀行負債成本、凈息差壓力等有關。未來一段時間，存款利率仍有下降的可能，但空間相對有限。

　　又有一批銀行下調存款掛牌利率。

　　近日，浙商銀行、恒豐銀行、渤海銀行相繼發布調整人民幣存款掛牌利率公告，稱5月5日起調整人民幣存款掛牌利率。

　　從調整情況來看，三家股份行對不同期限的存款利率均有所下調，其中，活期存款年利率均已經下調至0.25%。3年期、5年期定期存款利率調降幅度更大，其中渤海銀行三年期整存整取由3.25%調整為2.95%，下降幅度達30個基點。

　　實際上，此前已有多家銀行存款利率經歷下調。去年9月，六家國有銀行以及部分股份制銀行下調存款利率，今年4月，廣東、河南、湖北、內蒙古等地的中小銀行對存款利率又進行了下調。

　　央行貨幣政策司司長鄒瀾曾在央行一季度金融統計數據新聞發布會上指出，去年9月國內主要銀行已根據當時的市場變化主動下調了存款利率，近期主要是上次沒有調整的中小銀行補充下調。不同銀行的調整幅度、節奏和時機有所差異，這是存款利率市場化環境下的正常現象。

　　在上述三家股份行進行存款利率“補降”后，至此，國有大行以及股份制銀行的3年期、5年期定期存款掛牌利率均已降至3%以下。

　　為何銀行紛紛下調存款利率？下調后影響如何？未來存款利率是否會繼續下降？多位業內人士對上述問題進行了解讀。

　　存款利率為何下調？

　　對于多家銀行紛紛進行下調存款利率的原因，業內人士認為主要與銀行負債成本、凈息差壓力等有關。

　　光大銀行(601818)金融市場部宏觀研究員周茂華對藍鯨財經表示，原因主要有三方面，一是國內持續深化利率市場化改革，銀行管理負債成本的主動性顯著提升；二是部分銀行凈息差壓力增大；三是受國內存款市場供需變化的影響。“部分銀行根據市場供需變化，綜合指數經營情況，靈活調節存款利率，不同銀行在調整節奏、時機方面存在差異。”周茂華指出。

　　招聯首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼向藍鯨財經指出，2023年一季度商業銀行凈利潤同比僅增長1.3%，增速同比下降6.1個百分點。而去年全年，商業銀行凈利潤同比增速仍達5.3%。數據亦顯示，2022年商業銀行凈息差呈逐季下降之勢。

　　“銀行息差縮窄及凈利潤增速下滑，與銀行持續減費讓利有關，但影響降低融資成本的可持續性，也將影響銀行內源性資本補充能力。所以，通過下調存款利率、壓降負債成本來延緩息差縮窄壓力、穩定收益水平，在當前仍然具有必要性。”董希淼表示。

　　值得關注的是，目前存款利率下調呈現出“大行先行，小行跟進”的特點。鄒瀾在央行一季度金融統計數據新聞發布會上強調道，通過自律機制協調，由大型銀行根據市場條件變化率先調整存款利率，中小銀行根據自身情況跟進和補充調整，保持與大型銀行的存款利率差相對穩定，有利于維護市場競爭秩序，保障銀行負債穩定性，保持合理息差，實現持續穩健經營，增強支持實體經濟的能力和可持續性。

　　下調后有何影響？

　　存款是重要的金融產品，與金融市場和公眾利益息息相關。存款利率下降，偏好存款的居民收益將會減少。

　　“對居民個人而言，如果資產配置中中長期存款較多，那么收益率可能有所下降。居民應平衡好風險與收益的關系，如果希望獲得較高收益那么必須承受較高風險，如果不希望承擔較高風險那么應該接受較低的收益。如果追求穩健的收益，在存款之外可以適當配置現金管理類理財產品及貨幣基金等。”董希淼表示。

　　與此同時，存款利率的下降也具有多方面積極意義。董希淼向藍鯨財經表示，一是有助于降低銀行負債成本，進一步推動銀行降低實體經濟實際融資成本。

　　二是約束銀行對存款的不理性競爭行為，克服負債業務“規模情結”和“速度沖動”，增強發展的穩健性和可持續性，更好地防范金融風險。

　　三是中長期存款利率下降，有助于減少短期存款與中長期存款之間的“價差”，也有利于減少套利行為，使銀行存款期限結構更加合理。

　　此外，隨著銀行存款利率的下調，市場開始關注是否會出現“存款搬家”的現象。對此，周茂華認為，部分中小銀行調降存款利率幅度不大，中小銀行普遍儲蓄存款利率仍較有吸引力，儲戶出于便利需求和路徑依賴等，短期內不會出現“存款搬家”的情況。

　　未來趨勢如何？

　　未來，存款利率是否還會繼續下降成為市場討論的重點。

　　在董希淼看來，2023年，隨著宏觀經濟恢復和有效融資需求回升，銀行體系對資金需求量將有所增加，存款利率有望保持基本穩定。但從長期看，市場無風險利率下降是大勢所趨。

　　央行貨幣政策委員會一季度例會指出，發揮存款利率市場化調整機制重要作用。引導商業銀行適度下調存款利率，正是發揮存款利率市場化調整機制作用的具體體現，符合央行政策導向。

　　董希淼預計，未來一段時間，存款利率仍有下降的可能。但考慮存款利率目前已經處于較低水平，以及隨著宏觀經濟回復、融資需求上升，未來存款利率下降的空間相對有限。

　　周茂華指出，從近期市場環境看，后續部分大行進一步調降存款利率可能性依舊存在。一是，近期市場利率有所下行，存款仍維持較高水平，市場供需可能繼續推動部分銀行調降存款利率。二是，銀行存款利率仍有調降空間。從近期部分銀行官網報價看，定存利率仍高于10年期國債收益率，反映存款利率仍有一定調降空間。

　　此外，周茂華補充道，部分銀行凈息差壓力仍較大。2022年商業銀行凈息差跌至1.91%，創2010年新低。“根據財報，今年多家上市銀行的凈息差跌破1.8%警戒線，反映銀行整體凈息差壓力。”

　　平安證券研報指出，存款利率市場化改革可能成為2023年降低融資成本的主要側重點。其認為，央行不太可能下調存款基準利率，而有望推出掛鉤短、中期政策利率的存款利率“錨”，且下調活期、2年期和3年期定期存款利率或處于第一優先級。