證券時(shí)報(bào)記者 謝忠翔

近日，河北省新一輪150億元中小銀行專項(xiàng)債發(fā)行計(jì)劃（今年2月披露）最終落地，當(dāng)?shù)?2家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)通過(guò)向河北省財(cái)政廳旗下國(guó)有企業(yè)定向募股的形式，獲得了資本金的補(bǔ)充。

今年以來(lái)，中小銀行資本補(bǔ)充專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏明顯加速。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至6月26日，包括遼寧、黑龍江、內(nèi)蒙古等10個(gè)地區(qū)共發(fā)行1288億元中小銀行專項(xiàng)債，較2022年全年的630億元增長(zhǎng)104.4%。研究人士表示，中小銀行是服務(wù)小微、三農(nóng)的主力軍，通過(guò)增強(qiáng)銀行資本實(shí)力，有助于金融加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，激發(fā)微觀主體活力。

150億元專項(xiàng)債落地

6月25日，河北銀保監(jiān)局一次性披露了22條關(guān)于河北省國(guó)有金融資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司（下稱“河北金投”）股東資格及對(duì)22家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)定向募股的行政許可批復(fù)。這些批復(fù)均提到，河北金投利用地方政府專項(xiàng)債券資金認(rèn)購(gòu)金融機(jī)構(gòu)股份。

具體而言，河北金投此次對(duì)包括河北衡水農(nóng)商行、沙河農(nóng)商行、灤平農(nóng)商行、霸州農(nóng)商行和深州農(nóng)商行在內(nèi)的5家農(nóng)商行和贊皇縣農(nóng)村信用聯(lián)社在內(nèi)的17家農(nóng)信社的股權(quán)進(jìn)行了定向認(rèn)購(gòu)股權(quán)，注資后河北金投均將成為這些機(jī)構(gòu)的大股東。同時(shí)，河北銀保監(jiān)局在批復(fù)中要求上述機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)股權(quán)管理，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格控制股東關(guān)聯(lián)交易，完善公司治理和內(nèi)控機(jī)制，防范化解風(fēng)險(xiǎn)。

河北銀保監(jiān)局披露的數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)，河北省銀行業(yè)的不良貸款率和不良貸款余額有明顯反彈。截至2023年一季度末，該省上述兩項(xiàng)指標(biāo)分別為2.27%、1834億元，分別較2021年同期上升0.34個(gè)百分點(diǎn)、602億元。

銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的吃緊，客觀上也對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資本金消耗造成一定壓力，中小金融機(jī)構(gòu)通過(guò)中小銀行專項(xiàng)債補(bǔ)充資本也成為了迫切的需求。

今年2月，河北省財(cái)政廳披露的《關(guān)于2023年省級(jí)預(yù)算公開(kāi)有關(guān)事項(xiàng)的說(shuō)明》顯示，今年1月，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，財(cái)政部下達(dá)該省用于化解地方中小銀行風(fēng)險(xiǎn)的新增專項(xiàng)債務(wù)限額150億元，擬一并列入2023年省級(jí)年初預(yù)算，全部轉(zhuǎn)貸市縣使用。

天眼查顯示，此次注資22家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的河北金投成立于2017年，原名河北省冀財(cái)公共事業(yè)投資有限公司，系河北省財(cái)政廳全資控股的國(guó)有企業(yè)。今年2月，該公司經(jīng)營(yíng)范圍增加了“受托管理政府專項(xiàng)債券補(bǔ)充農(nóng)合機(jī)構(gòu)資本形成的相關(guān)股權(quán)”等相關(guān)業(yè)務(wù)。

下半年待發(fā)1280億元

2023年以來(lái)，我國(guó)中小銀行專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏顯著提升。證券時(shí)報(bào)記者根據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)梳理，今年已有遼寧、黑龍江、廣西、安徽、寧夏、陜西、內(nèi)蒙古等10地陸續(xù)發(fā)行相關(guān)債券。截至6月26日，發(fā)行規(guī)模已達(dá)1288億元，發(fā)行額度較2022年全年的630億元增長(zhǎng)了104.4%。

去年7月，原銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，預(yù)計(jì)到2022年8月底，將完成全部3200億元額度的分配工作。根據(jù)中誠(chéng)信國(guó)際今年1月報(bào)告對(duì)中小銀行專項(xiàng)債額度的推算，2023年或發(fā)行2570億元，這也意味著今年下半年或還將發(fā)行約1282億元，發(fā)行速度仍將持續(xù)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2020年以來(lái)，共有22個(gè)省份發(fā)行過(guò)3865億元中小銀行專項(xiàng)債，用于補(bǔ)充資本。累計(jì)發(fā)行規(guī)模處于前列的省份分別是遼寧、甘肅、內(nèi)蒙古，分別為796億元、426億元、362億元。

中小銀行資本補(bǔ)充的需求為何如此旺盛？對(duì)此，光大銀行(601818)金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華向證券時(shí)報(bào)記者表示，一方面，由于宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等影響，銀行利潤(rùn)留存等內(nèi)源性補(bǔ)充資本不足；另一方面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，實(shí)體信貸融資需求擴(kuò)張，部分中小銀行加大不良處置等引發(fā)資本消耗較大，導(dǎo)致部分中小銀行補(bǔ)充資本的需求大增。

周茂華認(rèn)為，專項(xiàng)債補(bǔ)充資本的模式不僅拓寬部分區(qū)域中小銀行補(bǔ)充資本的渠道，緩解了資本補(bǔ)充壓力，而且通過(guò)專項(xiàng)債補(bǔ)充資本也能獲得一定的融資成本優(yōu)勢(shì)。

中信銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明團(tuán)隊(duì)近日發(fā)布的研報(bào)指出，專項(xiàng)債發(fā)行加速背后的邏輯還包括今年2月原銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)的資本新規(guī)即將生效。整體來(lái)看，資本新規(guī)正式實(shí)施之后，由于其更嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理和資本要求，中小銀行競(jìng)爭(zhēng)力將會(huì)下降，生存空間一定程度上被壓縮，整體資本補(bǔ)充壓力進(jìn)一步提高。

明明團(tuán)隊(duì)表示，引入地方政府專項(xiàng)債券為中小銀行提供了一種資本補(bǔ)充途徑，有助于中小銀行穩(wěn)定其資本結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營(yíng)能力。此外，還有助于維護(hù)整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，為更多地方中小企業(yè)提供融資服務(wù)，助力地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和債務(wù)化解。

改革化險(xiǎn)仍是重點(diǎn)

值得注意的是，有多位業(yè)內(nèi)分析人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，地方專項(xiàng)債在向中小銀行注資以補(bǔ)充其資本金的同時(shí)，需要警惕可能帶來(lái)的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

此前，西澤研究院院長(zhǎng)趙建就向證券時(shí)報(bào)記者表示，專項(xiàng)債可以方便快捷地為部分中小銀行募集資本，后續(xù)應(yīng)該重點(diǎn)提升這些銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控和公司治理，“以防規(guī)模沖上去了，風(fēng)險(xiǎn)也累積了起來(lái)”。

周茂華認(rèn)為，部分區(qū)域中小銀行面臨內(nèi)部治理不夠完善、經(jīng)營(yíng)能力有待提升、競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)弱、融資渠道較窄等問(wèn)題，未來(lái)需要不斷完善內(nèi)部治理，充分發(fā)揮區(qū)域中小銀行地緣優(yōu)勢(shì)，深耕區(qū)域市場(chǎng)，借助數(shù)字技術(shù)等創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，提升經(jīng)營(yíng)和風(fēng)控能力。

有資深銀行從業(yè)者認(rèn)為，一方面，中小銀行要更加嚴(yán)格地按照監(jiān)管部門的要求執(zhí)行相關(guān)規(guī)定；另一方面，也要求銀行對(duì)所服務(wù)的企業(yè)項(xiàng)目深入了解，嚴(yán)格把控經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)流動(dòng)和最終產(chǎn)品等情況，本著不能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)進(jìn)行合作。

今年全國(guó)兩會(huì)期間，四川天府銀行董事長(zhǎng)黃毅接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)永恒的主題，中小銀行改革化險(xiǎn)更是重中之重。他建議，支持中小銀行多元化補(bǔ)充資本，通過(guò)增資擴(kuò)股、申請(qǐng)地方政府專項(xiàng)債、資產(chǎn)支持計(jì)劃等方式，幫助地方中小銀行提升企業(yè)信譽(yù)，切實(shí)提升銀行資本實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。