近日，央行公布的金融統計數據顯示，前三季度人民幣貸款增加19.75萬億元，同比多增1.58萬億元，9月人民幣貸款增加2.31萬億元，環比分別多增9500億元；前三季度社會融資規模增量累計為29.33萬億元，比上年同期多1.41萬億元。9月社會融資規模增量為4.12萬億元，比上年同期多5638億元。
業內人士認為，9月信貸投放維持較高景氣度，新增社融數據、新增人民幣貸款數據走強，表明實體經濟融資需求回暖。預計四季度社會融資規模和信貸增長將繼續保持平穩，進一步穩固經濟回升的動能。
信貸投放轉暖 居民貸款多增
央行公布數據顯示，9月份，人民幣貸款增加2.31萬億元，同比少增1764億元。前三季度人民幣貸款增加19.75萬億元，同比多增1.58萬億元。
民生銀行首席經濟學家溫彬指出，9月人民幣貸款環比大幅增加9500億元，在去年高基數基礎上，同比少增1764億元，但仍居歷史同期高位。寬信用政策延續、市場主體融資需求修復，疊加季末效應下，9月信貸投放延續轉暖態勢，維持較高景氣度。前三季度，人民幣貸款同比多增1.58萬億元，今年以來金融對實體經濟的支持力度進一步增強，支持經濟穩步回升。
9月2.31萬億的新增信貸中，新增居民貸款8585億，同比多增2082億。其中，居民中長貸新增5470億元，僅低于2020年同期的6362億元，比2022年的9月多增加2014億。
對于9月居民貸款數據有好轉，東方金誠首席宏觀分析師王青認為，主要有以下原因：一是9月存量首套房貸利率下調政策落地，居民提前償還按揭貸的情況得到緩解；二是樓市“金九”到來，在前期行業支持政策推動下，當月全國樓市較強回升，這可能與30城高頻數據顯示的情況有所不同；三是受益于普惠金融支持政策發力和消費修復，居民中長期貸款中的消費貸和經營貸有較大可能出現一定幅度的同比多增。
M1、M2增速小幅回落
9月末，廣義貨幣(M2)余額289.67萬億元，同比增長10.3%，增速分別比上月末和上年同期低0.3個和1.8個百分點；狹義貨幣(M1)余額67.84萬億元，同比增長2.1%，增速分別比上月末和上年同期低0.1個和4.3個百分點。
招聯首席研究員董希淼認為，整體看9月末M2增速延續小幅回落勢頭，但仍然維持10%左右的較高水平，這顯示出穩健的貨幣政策精準有力，市場流動性合理充裕。同時，9月M2-M1剪刀差縮窄至8.2%，從一個側面反映出經濟活力和企業信心有所回升。
中信證券分析，9月M1和 M2同比延續回落，反映出當前貨幣供應較此前邊際有所收斂，與資金市場利率抬升顯現相吻合；“M2-M1”剪刀差收窄，金融體系資金積淤現象有所改善，實體經濟生產、消費活躍度有所提升。
社融大幅度同比多增
數據顯示，初步統計，2023年前三季度社會融資規模增量累計為29.33萬億元，比上年同期多1.41萬億元。
9月新增社融 4.12 萬億元，比上年同期多 5638 億元，環比多增 1 萬億元。9月末社會融資規模存量為 372.5 萬億元，同比增長9%，持平上月。
央行調查統計司司長、新聞發言人阮健弘表示，從結構上看，社會融資規模增量主要有四個特點：一是金融機構對實體經濟的信貸支持力度較大。前三季度，對實體經濟發放的人民幣貸款增加19.52萬億元，同比多增1.55萬億元。二是表外融資有所恢復，信托貸款、未貼現的銀行承兌匯票多增較多。三是政府債券融資保持平穩增長。四是企業直接融資有所減少。
“9月社融延續較大幅度同比多增，主要受政府債券融資和表外票據融資拉動，其中政府債券融資同比大幅多增主要源于新增專項債發行節奏的錯位。”王青指出。
溫彬認為，政府債供給放量和表內信貸復蘇仍為新增社融主力。結構上，9月仍為年內政府債供給高峰時段，國債供給顯著放量，專項債發行也進入沖刺階段，當月政府債券凈融資9949億元，同比明顯多增4416億元，為社融同比多增的主要推動力。
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