證券時報記者 張艷芬 劉筱攸

“穩中有進”——這是證券時報記者調研銀行開年信貸投放情況時來自業界的普遍觀點。

作為支持實體經濟關鍵一環，商業銀行年初信貸投放一般保持“開年即是開跑，開跑就要沖刺”的節奏。但與往年高開高打的大幅增量不同，記者調研多家大行、股份行和區域中小行發現，年初商業銀行的信貸投放增幅不似往年激進，總量穩中有進，更重視結構優化。

從具體投向看，國家倡導的重點產業領域，成為商業銀行信貸投放的主攻方向。

重點產業領域：

信貸投放中的一抹亮色

“我們綠色信貸邁入了千億俱樂部。”記者走訪建設銀行深圳分行了解到一組數據：截至1月12日，深圳分行綠色信貸余額1021億元，實現歷史性突破，首次邁入千億俱樂部。2023年該行綠色信貸快速增長，增速達到83%，綠色信貸業務接近翻番。

一些股份行的重點領域投放也實現了明顯突破。記者從招商銀行(600036)了解到，該行將綠色金融作為打造差異化特色的主攻方向之一，業務規模屢創新高。

“2023年8月末招商銀行綠色貸款規模，就已首次突破4000億元，經過4個月的努力，我們在2024年1月邁過4500億元目標，其中北京分行綠色信貸余額超900億元。”招商銀行相關業務人士告訴記者。

商業銀行各地區分支機構，也根據所處地區的經濟特點，進行相應的信貸投放布局。記者從中信銀行(601998)上海分行了解到，該分行2024年一季度資產儲備重點投向實體經濟，其中超半數為民營企業，其他重點領域分別為戰略新興貸款、綠色信貸、制造業貸款等。

中信銀行上海分行相關業務人士告訴記者，該分行2024年將繼續圍繞實體經濟部署資產投放，在科創金融、普惠金融、供應鏈金融等方面持續發力，并將單列綠色、民營、制造業、戰略新興產業信貸計劃，結合上海地區“3+6”產業布局，踐行服務實體經濟的使命。

浙商銀行蘇州分行則將汽車產業金融服務作為重點方向，計劃未來一年內，支持汽車零部件核心企業100家，總授信突破100億元。

區域中小銀行也為當地重點領域企業積極儲備了授信額度。江蘇銀行(600919)披露，自2023年三季度以來，該行積極組織開展“金塔行動”，抓早抓實項目儲備，總體情況良好。據初步統計，2024年“開門紅”項目儲備規模同比多增近20%，主要分布在綠色低碳、先進制造、科技創新和基建等領域，預計2024年信貸投放將繼續保持平穩增長。

杭州銀行披露，該行各條線儲備量超過去年同期，對公項目儲備已超1000億元，除投向基建領域外，實體領域的儲備也較為充足，制造業、科技金融、中小企業等客群均有一定比例覆蓋。

“2024年首周，我行發放實體企業貸款超500戶，規模16億元。”近日，常熟銀行(601128)相關信貸業務人士告訴記者，該行為1月“開門紅”儲備項目授信27億元，實體儲備項目主要投向實體制造業企業、科創領域企業、農業相關主體等。

拳頭產品+綜合服務

在2024年經營活動中，“邁步上門”拜訪客戶，拿出“拳頭”產品和金融服務方案，成為商業銀行拓展增量客戶的重要方式。

“目前已累計走訪、聯系小微企業近1萬戶、個體工商戶超10萬戶，共為1736戶企業發放貸款115億元，其中制造業企業976戶，發放貸款33億元；為2.5萬戶小微企業主、個體工商戶發放貸款55億元。”常熟銀行相關信貸業務人士介紹，該行聚焦“首貸戶、首創性”，摒棄傳統信貸思維，綜合企業所處行業、核心競爭力、發展前景等分析研判，盡力幫助企業解決燃眉之急。1月初，該行為首貸客戶蘇州易芯半導體有限公司成功發放科創指數流動資金貸款，落地江蘇省農商行體系首筆“科創指數貸”。

對于2024年“開門紅”信貸投放情況，蘇州銀行(002966)在其投資者交流活動紀要中也披露，該行通過三點落地。一是率先啟動旺季“開門紅”相關準備工作，發布綜合營銷方案，明確序時進度和資源保障；二是早走訪早儲備，各分支機構結合當地市場及自身資源稟賦，強化客戶走訪和產品供應；三是早審批早落地，前置授信審批，建立綠色通道，充分保障提款順利落地。

記者了解到，“開門紅”期間，中信銀行上海分行充分發揮交易融資線上化產品“信e鏈”的綜合優勢，重點發力供應鏈金融，圍繞優質核心企業，服務上游小微供應商，實現核心企業信用傳遞，快速、便捷、有效地紓困小微企業春節前資金壓力。

對于2024年信貸投放的布局，建設銀行深圳分行相關人士告訴記者，一是圍繞綠色產業核心企業，深入綠色產業鏈交易場景，以“產業互聯網+供應鏈金融+數字化平臺”的新金融服務模式，為整個綠色產業鏈提供服務；二是加強產業研究，挖掘具有長期投資價值的高成長企業，陪伴和孵化綠色科技實力較強的企業。

更注重全年均衡投放

對于2024年一季度貸款增勢，業內觀點較為一致，即一季度數據會出現同比少增，這主要由于2023年一季度信貸投放數據基數過高。與常見的信貸投放節奏“前高后低”不同，2023年出臺了一系列穩增長、擴內需的政策措施，全年信貸投放呈現“兩頭高，中間低”特點。

展望2024年信貸投放，中金公司研報認為，“三大工程”（保障性住房、城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施建設）是撬動信貸的增量因素，但對整體貢獻較小。從節奏上看，信貸投放有望更加均衡，向“四三二一”的季度占比回歸；“平滑信貸”導向下，月度之間新增貸款的波動也有望減少，對貸款定價的規范也有望減少“資金空轉”現象。

招商證券研報認為，長期來看，信貸增速及社融增速將趨勢性下行。中長期看，地產大時代或將結束，國內基建空間收窄，直接融資對間接融資替代比例提升，信貸需求不足或是長期問題。新增貸款規模的約束已逐步由資本金、信貸額度等轉為有效信貸需求不足。

也有券商觀點認為一季度預期不弱。萬聯證券研報認為，1月已啟動地方債提前批發行工作，“三大工程”相關領域有望帶動部分信貸需求，抵押補充貸款（PSL）等一季度有望保持投放，社融增速仍有較強支撐。一季度信貸“開門紅”力度預期依然不弱，對資金面影響整體可控。

開源證券研報認為，雖然央行多次強調要平滑信貸投放，但平滑信貸投放與信貸總量增加并不沖突。央行在2024年工作會議中強調“注重新增信貸均衡投放，提高存量資金使用效率，確保社會融資規模全年可持續較快增長”，預計2024年社融增速將略高于2023年，其中，信貸有望成為重要的貢獻項。