摩根大通警告：美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨滯脹風(fēng)險(xiǎn)

摩根大通表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨滑向滯脹（即低增長(zhǎng)和持續(xù)高通脹）時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)，這將促使投資者青睞股票，而不是債券。

該行指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能正走向上世紀(jì)70年代那種滯脹式的環(huán)境。

摩根大通周三在一份報(bào)告中表示：“1967年至1980年，股市表現(xiàn)平平，而債券的表現(xiàn)明顯優(yōu)于股票，平均收益率高于7%。”該報(bào)告強(qiáng)調(diào)，私人信貸等期權(quán)收益率的上升可能會(huì)改變游戲規(guī)則，有可能提振長(zhǎng)期投資組合的表現(xiàn)。

隨著最近一系列超出預(yù)期的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布，人們對(duì)滯脹的擔(dān)憂有所增加，這與之前許多樂(lè)觀的“金發(fā)姑娘”預(yù)測(cè)形成了鮮明對(duì)比，后者預(yù)測(cè)通脹會(huì)降溫，經(jīng)濟(jì)會(huì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

摩根大通還將地緣政治緊張局勢(shì)作為潛在滯脹的原因，指出上世紀(jì)70年代越南和中東的沖突導(dǎo)致能源危機(jī)、航運(yùn)中斷和赤字支出激增。該行表示，這與今天巴以沖突引發(fā)紅海混亂，以及俄烏沖突曠日持久的情況類似。

摩根大通表示，不確定的地緣政治環(huán)境，加上高利率，可能會(huì)減少流動(dòng)性。“如果再加上政治、地緣政治和監(jiān)管不確定性帶來(lái)的波動(dòng)，那么公開市場(chǎng)與可以避免每日波動(dòng)的私人市場(chǎng)相比，將進(jìn)一步處于不利地位。”

摩根大通CEO杰米·戴蒙此前曾表示，2024年可能類似于20世紀(jì)70年代，他說(shuō)，巨大的財(cái)政赤字、貿(mào)易模式的轉(zhuǎn)變以及對(duì)大量政府支出的迷戀，“都在造成通脹”。