美聯儲降息預期降溫 中期美債成“香餑餑”

由于美聯儲今年大幅降息的希望逐漸減弱，投資者上周以有記錄以來最快的速度涌入一只中期美國國債ETF，并從短期債券中撤出。追蹤未來3-10年內到期的美國政府債券的先鋒中期國債ETF(VGIT)上周吸引17億美元資金，這是自2009年成立以來最大的單周資金流入。

這一轉變發生之際，美國通脹數據強于預期，且經濟持續走強的跡象上周推動美國國債收益率升至年內迄今高位。交易員目前預計，今年美聯儲將降息三次，每次降息約25個基點，大約是他們在2023年末預期的一半。

降息預期降溫增加了對收益率曲線中間部分債券的需求，這些債券受利率風險的影響小于較長期債券，但收益率仍相對較高。

高盛資產管理多部門固定收益投資主管Lindsay Rosner表示:“曲線的中間部分變得更加有吸引力，因為在某種程度上，利率交易員對美聯儲快速降息的可能性降低做出了反應。”“此外，ETF的大幅變化可能與資產配置再平衡有關。”

ETF之間的資金流動也顯示了這種變化。上周，嘉信理財短期美國國債ETF (SCHO)流出5.08億美元，而先鋒短期美國國債ETF損失3.97億美元。與此同時，iShares 20+年以上美國國債ETF(TLT)上周流出約2.84億美元。