任證監(jiān)會主席即將滿一個(gè)月的吳清首次公開亮相，就吸引了全市場的目光。
3月6日，在十四屆全國人大二次會議經(jīng)濟(jì)主題記者會上，吳清系統(tǒng)闡釋了主政資本市場的監(jiān)管理念，定調(diào)新的監(jiān)管工作重點(diǎn)為“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”，在堅(jiān)持市場化法治化方向，尊重規(guī)律，尊重規(guī)則的前提下突出強(qiáng)本強(qiáng)基，依法從嚴(yán)監(jiān)管市場，依紀(jì)從嚴(yán)管理隊(duì)伍。
“任證監(jiān)會主席崗位還沒有滿月，還差一天。”吳清指出，現(xiàn)在還是邊學(xué)邊干，一方面是進(jìn)一步學(xué)習(xí)領(lǐng)會黨中央國務(wù)院關(guān)于資本市場工作的決策部署，抓緊推進(jìn)落實(shí)。另一方面通過調(diào)研向市場學(xué)習(xí)，當(dāng)前正在梳理海量信息，很受啟示。
吳清表示，市場運(yùn)行有其自身規(guī)律，正常情況下不應(yīng)干預(yù)，但是當(dāng)市場嚴(yán)重脫離基本面，出現(xiàn)非理性劇烈震蕩，流動性枯竭、市場恐慌、信心嚴(yán)重缺失等極端情形時(shí)，該出手就果斷出手，糾正市場失靈，證監(jiān)會已經(jīng)有一些行之有效的做法，還將健全相關(guān)機(jī)制，堅(jiān)決防范發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
談監(jiān)管理念：兩強(qiáng)兩嚴(yán)
吳清指出，市場提到比較多的一些基本問題，如投融資的問題，如公平和效率的問題，值得研究。
在投融資方面，吳清表示，投資和融資是一體兩面，不能分割的兩部分，沒有買方就沒有賣方，只有投融資平衡發(fā)展，資本市場才能形成良性循環(huán)，才有持久生命力。關(guān)于公平與效率，吳清指出，公平與效率是資本市場基本問題，要公平交易，合理定價(jià)，高效地配置資源，促進(jìn)高質(zhì)量的發(fā)展，這樣資本市場才能夠有持久的生命力。由于市場的參與者不同，大家在資金、技術(shù)、信息等各個(gè)方面都有很多的差異，那么監(jiān)管者需要特別關(guān)注公平問題，要把公開、公平、公正作為最重要的市場原則。在一個(gè)中小投資者占絕大多數(shù)的市場，要保護(hù)投資者，特別是中小投資者的合法權(quán)益，這是證監(jiān)會工作的最重要的核心任務(wù)，這也是資本市場監(jiān)管工作的政治性、人民性直接的體現(xiàn)。
對于下一步的工作，吳清表示，還在進(jìn)一步的梳理，在深入地貫徹中央金融工作會議的精神，牢牢把握強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促發(fā)展這樣的主線，堅(jiān)持市場化、法治化原則，尊重規(guī)律、尊重規(guī)則。尊重規(guī)律，就是尊重市場規(guī)律，尊重經(jīng)濟(jì)規(guī)律，尊重創(chuàng)新規(guī)律；尊重規(guī)則，就是尊重法律，尊重契約，尊重國際通行的技術(shù)規(guī)范，進(jìn)一步推動資本市場高質(zhì)量的發(fā)展。
吳清表示，從監(jiān)管方面來說，重要的是兩個(gè)關(guān)鍵問題，一個(gè)是強(qiáng)，一個(gè)是嚴(yán)。
強(qiáng)就是要強(qiáng)本強(qiáng)基。中國資本市場現(xiàn)在已經(jīng)是全世界第二大比較大，但還不夠強(qiáng)。前一段時(shí)間的市場的波動也再次暴露出一些深層的問題，應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到投資者是市場之本，更好地服務(wù)投資者，從法律上、制度上監(jiān)管、執(zhí)法上、司法上進(jìn)一步加強(qiáng)對投資者的保護(hù)，要進(jìn)一步增強(qiáng)投資者對市場的信心和信任，來吸引更多的投資者。同時(shí)也必須聚焦提高上市公司質(zhì)量，讓企業(yè)更好地發(fā)揮主體作用，提升投資價(jià)值。證監(jiān)會也將與行業(yè)主管部門、股東單位、地方政府等方面來協(xié)同發(fā)力，共同推進(jìn)，讓實(shí)體企業(yè)能夠做優(yōu)做強(qiáng)，營造更好的環(huán)境。從根本上看，必須得堅(jiān)定不移地全面深化改革開放，夯實(shí)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的制度基礎(chǔ)。
嚴(yán)就是要嚴(yán)管，依法從嚴(yán)監(jiān)管市場，依據(jù)從嚴(yán)管理隊(duì)伍。中央金融工作會議明確指出，要實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的全覆蓋，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管，行為監(jiān)管、功能監(jiān)管，穿透式監(jiān)管，持續(xù)監(jiān)管。證監(jiān)會要針對股票市場、債券市場、期貨和衍生品市場等各領(lǐng)域的各個(gè)環(huán)節(jié)，各個(gè)主體，加快補(bǔ)齊監(jiān)管存在的一些短板弱項(xiàng)。同時(shí)，將對問題機(jī)構(gòu)問題企業(yè)強(qiáng)化早期糾正，對各類風(fēng)險(xiǎn)及早處理，對各種違規(guī)行為露頭就打，對重點(diǎn)領(lǐng)域的重大的違法行為要重點(diǎn)嚴(yán)打，特別是一些觸碰底線的，比如說要嚴(yán)打造假欺詐，嚴(yán)打操縱市場，嚴(yán)打內(nèi)幕交易。在從嚴(yán)管理隊(duì)伍方面，證監(jiān)會將刀刃向內(nèi)，嚴(yán)抓嚴(yán)管，從政治上、專業(yè)上、作風(fēng)上、廉潔上打造一支監(jiān)管鐵軍。
談上市公司質(zhì)量：做好入口、出口和持續(xù)監(jiān)管
吳清表示，這一段時(shí)間，證監(jiān)會和各級政府都一起在走訪上市公司，幫助上市公司解決一些實(shí)際困難。提高上市公司的質(zhì)量，首先是上市公司自身的事情，也需要外部環(huán)境的改善，證監(jiān)會要做好監(jiān)管，做好入口監(jiān)管、出口監(jiān)管，和持續(xù)監(jiān)管，共同營造良好一流的營商環(huán)境，促進(jìn)上市公司能夠穩(wěn)健經(jīng)營，更好回報(bào)投資者。
首先是入口監(jiān)管，企業(yè)IPO上市絕對不能以圈錢為目的，更不能以欺詐上市，所以注冊、審核的各個(gè)環(huán)節(jié)都要依法依規(guī)，嚴(yán)之又嚴(yán)地督促發(fā)行人能夠真正準(zhǔn)確完整地披露信息，要全力把造假者堵在資本市場門口之外。目前證監(jiān)會對在審企業(yè)進(jìn)行抽樣的現(xiàn)場檢查，交易所也進(jìn)行現(xiàn)場督查，但是現(xiàn)場檢查和現(xiàn)場督查覆蓋面還是非常有限的。下一步要成倍地大幅增加現(xiàn)場檢查覆蓋面，對發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)的線索，進(jìn)一步加大查處的力度，以此來倒逼發(fā)行人來進(jìn)一步提高申報(bào)質(zhì)量，倒逼中介機(jī)構(gòu)能夠履行好職責(zé)。
第二是日常監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管。企業(yè)上市后要主抓三件事，一是防假打假，證監(jiān)會和相關(guān)部門一起共同構(gòu)建綜合懲防體系，強(qiáng)化穿透式監(jiān)管，嚴(yán)肅整治，嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假和侵占上市公司利益的違法違規(guī)行為。二是對技術(shù)性離婚、融券賣出、轉(zhuǎn)融通等繞的行為，進(jìn)一步堵住漏洞，對大股東實(shí)控人的違法違規(guī)行為嚴(yán)厲打擊。三是推動分紅，A股上市公司的穩(wěn)定性、及時(shí)性、可預(yù)期性有待進(jìn)一步提高，對多年不分紅或者分紅比例偏低的公司，還將區(qū)分不同的情況來采取一定措施，包括限制控股股東減持、實(shí)施ST風(fēng)險(xiǎn)警示等，推動有條件的公司，鼓勵(lì)一年多次分紅，鼓勵(lì)春節(jié)前分紅。
第三是出口監(jiān)管，一方面要設(shè)置更加嚴(yán)格的強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)，做到應(yīng)退盡退，另一方面通過完善吸收合并等政策進(jìn)一步拓寬多元化退出渠道，鼓勵(lì)推動一些公司主動退市。
吳清指出，提高上市公司質(zhì)量，企業(yè)必須扛起第一責(zé)任主體責(zé)任，控股股東、實(shí)控人、董監(jiān)高作為企業(yè)的“關(guān)鍵少數(shù)”，必須走在前面。監(jiān)管部門、行業(yè)主管部門、地方政府、中介機(jī)構(gòu)要各負(fù)其責(zé)。
吳清還提出，發(fā)行上市、并購重組、股權(quán)激勵(lì)等制度需要與時(shí)俱進(jìn)，增強(qiáng)包容性、適應(yīng)性，進(jìn)一步適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展需要，讓真正有潛力的企業(yè)在資本市場的支持下能夠成長壯大，不斷改善上市公司的結(jié)構(gòu)，讓投資者能夠更好的分享經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的成果。
談市場內(nèi)在穩(wěn)定性：一個(gè)基石五個(gè)支柱
吳清表示，影響資本市場運(yùn)行的因素很多，機(jī)理也比較復(fù)雜，作為監(jiān)管者必須高度重視市場內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)，提升市場的韌性，必須堅(jiān)持系統(tǒng)思維、底線思維、極限思維、綜合施策。需要一個(gè)基石五個(gè)支柱，一個(gè)基石就是高質(zhì)量的上市公司，五個(gè)支柱就是資金、制度、市場機(jī)制、機(jī)構(gòu)服務(wù)、監(jiān)管執(zhí)法等。
吳清指出，高質(zhì)量的上市公司，發(fā)行人必須是高質(zhì)量的，高質(zhì)量首先是要有良好的制度、有穩(wěn)定的回報(bào)和可期的成長性。大股東、實(shí)控人和高管層必須要有這樣的意識——上市公司是公眾公司，是姓“公”的，所以必須要有這樣姓“公”的意識和責(zé)任，要對公眾持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值。
五個(gè)支柱，一是更合理的資金結(jié)構(gòu)。市場上長錢短錢都是需要的，但是更缺的是長錢，需要推動讓長期資金配置，倡導(dǎo)投資者堅(jiān)持價(jià)值投資、理性投資、長期投資的理念。
二是更加完善的基礎(chǔ)制度。資本市場的規(guī)范要求提高，必須通過改革把基礎(chǔ)制度扎實(shí)，增強(qiáng)制度的適應(yīng)性、穩(wěn)定性、可預(yù)期性。比如不管是一級市場還是二級市場，都需要完善定價(jià)機(jī)制，通過各參與方充分博弈；再比如對于量化交易，就要基于我們的國情世情，突出公平性，建立健全監(jiān)管制度，趨利避害，規(guī)范發(fā)展。
三是更有效的市場調(diào)節(jié)機(jī)制，市場供求關(guān)系和價(jià)格都是市場自發(fā)調(diào)節(jié)自我平衡的決定性因素，比如說一級市場二級市場主要有效聯(lián)動協(xié)調(diào)發(fā)展，更好發(fā)揮市場自身的作用。
四是機(jī)構(gòu)更加優(yōu)質(zhì)的專業(yè)服務(wù)。包括證券公司、基金公司、期貨公司、投資管理機(jī)構(gòu)，從業(yè)人員包括會計(jì)師、律師、服務(wù)機(jī)構(gòu)，評估評級機(jī)構(gòu)等都要進(jìn)一步地回歸本源，勤勉盡責(zé)，把功能性放在首位，不斷地提升和專業(yè)服務(wù)的水準(zhǔn)。
五是更嚴(yán)格的監(jiān)管執(zhí)法。證監(jiān)會最近采取了一些嚴(yán)格執(zhí)法行動，還將持續(xù)嚴(yán)格執(zhí)法，有一些重大的違法違規(guī)行為，涉及犯罪的將追究刑事責(zé)任，目的就在于維護(hù)市場三公秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益。
“要看到市場運(yùn)行有其自身規(guī)律，正常情況下不應(yīng)干預(yù)，但是當(dāng)市場嚴(yán)重脫離基本面，出現(xiàn)非理性劇烈震蕩，流動性枯竭、市場恐慌、信息嚴(yán)重缺失等極端情形時(shí)，該出手就果斷出手，糾正市場失靈。”吳清表示，證監(jiān)會已經(jīng)有一些行之有效的做法，還將健全相關(guān)機(jī)制，堅(jiān)決防止發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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